每日晨讯

每日大市点评 昨日恒生指数、国企股指数、恒生科技股指数分别下跌1.3%、1.8%、2.5%，主板成交额较上周五下跌15.8%至2,043亿港元。分板块看，科技股与医疗保健股下跌，但是黄金与消费板块上涨。媒体报道由于劳动力与材料短缺等原因，甲骨文（ORCL US）将部分OpenAI数据中心建设项目的完工时间从2027年推迟至2028年，拖累科技股下跌。医疗保健股的下跌可能与A股著名企业一品红（300723 CH）参股的美国Arthrosi的并购协议中的金额低于市场预期有关，其他未见负面新闻。尽管如此，由于国际金价的上涨，黄金板块紫金矿业（2899 HK）、灵宝黄金（3330 HK）、招金矿业（1818HK）、紫金黄金国际（2259 HK）上升。消费板块昨日上涨，一方面2025年1-11月社会消费品零售总额数据良好，另一方面习近平主席在中央经济工作会议中指出扩大内需是战略之举，推动消费板块上涨，其中老牌著名企业李宁（2331HK）、裕元集团（551 HK）分别上涨5.4%与6.4%。此外，由于香港旅发局公布的首11月访港旅客人次按年双位数增长等原因，香港中旅（308 HK）逆市上涨0.8%。 美国股市昨晚由于12月纽约州制造业指数意外收缩等原因，三大指数分别下跌0.1%-0.6%。本周美国还将公布就业与CPI等数据，因此市场观望情绪较浓。我们预计在这些数据公布前港股也会偏谨慎。 宏观动态： 国家统计局公布的1-11月经济数据中，全国固定资产投资总额的同比降幅扩大，但社会消费品零售总额实现正增长。2025年1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）444,035亿元，同比下降2.6%，降幅比上月扩大0.9个百分点，但扣除房地产开发投资，项目投资同比增长0.8%。社会消费品零售总额456,067亿元，同比增长4.0%，其中11月份社会消费品零售总额43,898亿元，同比增长1.3%。 内地房地产方面，根据初步数字，上周(至12月14日)30大中城市商品新房成交量达201万平方米，同比下跌37.1%，差于前周的32.1%同比下跌，环比上升13.8%，优于前周的27.7%环比下跌。不同类别城市皆同比下跌。上周同比变化率：一、二、三线城市分别为-49.1%、-31.2%、-33.4%(前周同比：-33.5%、-27.8%、-40.9%)。此外，国家统计局刚发布多项11月房地产数字。房屋新开工面积同比下跌27.7%至4,396万平方米，降幅少于10月的29.2%。竣工面积同比下跌25.4%至4,593万平方米，降幅少于10月的27.9%。商品房销售面积同比下跌17.9%至6,720万平方米，降幅少于10月的19.6%。可是70城新建商品住宅价格指数同比下跌2.8%，降幅多于10月的2.6%。 美国市场方面，12月纽约州制造业指数下跌至-3.9，显著低于市场预期的10.0与前值的18.7。 行业动态： 新能源/公用事业：昨日新能源及公用事业港股表现不一。环保板块则表现较好。光大环境(257 HK)、北控水务(371 HK)、绿色动力环保(1330 HK)上涨2.6%-5.0%。香港公用事业块也吸引支持。中电控股(2 HK)、电能实业(6 HK)、长江基建(1038HK)上升0.5%-1.2%。 汽车板块:前期表现较好的智驾和Robotaxi板块周一显着下跌。曹操出行（2643 HK）再跌10.7%；文远知行（800 HK）和小马智行（2026 HK）分别下跌4%-7%。其他汽车股大部分跟随恒指下跌1%-3%。根据媒体报道，欧盟委员会料于明日(16日)提出放宽2035年禁止出售内燃引擎汽车的规定，消息指有关禁令或押后5年实施或永久放宽。 医药：恒生医疗保健指数昨日下跌3.7%，我们认为主要与A股著名企业一品红（300723 CH）参股的美国Arthrosi的并购协议中的金额低于市场预期有关。一品红的参股公司美国Arthrosi收到Sobi US Holding Corp.（简称“Sobi美国”）发出的相关协议条款。Sobi美国拟以9.5亿美元首付款（折合人民币约67.13亿元），以及最高达5.5亿美元（折合人民币约38.87亿元）的临床、注册和销售里程碑付款收购Arthrosi 100%股权，以强化其痛风治疗产品管线，但是收购金额低于市场预期，一品红股价昨日下跌20%，拖累医药行业下跌，其他则未见负面新闻，我们仍然看好创新药龙头的前景。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司