黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.12月16日，深圳市委金融办召开全体大会，深入学习中央经济工作会议精神。其中提到，继续有力有序有效防范化解各类金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷”。坚持“一企一策”深入推进中小金融机构改革化险。稳妥做好重点企业风险处置，加快推动重点房企涉众理财风险出清。严厉打击非法金融活动，加强跨部门协作联动，强化“线上+线下”的“预警-识别-快速处置”链条。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月16日星期二 2.印度尼西亚财政部长普尔巴亚·尤迪·萨德瓦近日表示，印尼政府计划自2026年起对煤炭出口征收1%至5%的关税。该政策旨在不削弱印尼煤炭国际竞争力的前提下提高国家财政收入、优化税收结构，已纳入2026年度国家预算框架并进入推进程序。普尔巴亚指出，印尼作为全球重要的动力煤出口国之一，煤炭出口长期享受免税待遇，但随着国内外经济环境变化以及财政收入压力增加，政府决定恢复对煤炭出口征税。税率将依据煤炭的热值和类别分级设定，区间为1%至5%。 3. 12月16日临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85执行1500元/吨，今日因周边同质煤种竞拍价格上涨明显，叠加近期区域内供应量收缩，个别洗煤企业报价上涨100元/吨至1600元/吨，目前暂未成交，以上均为出厂价现金含税。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 印尼计划明年对煤炭出口征税，今日在宏观市场偏弱情况下，焦煤期价仍震荡上行。近期蒙煤通关量达年内高位，盘面价格持续反映蒙煤的通关压力，明年蒙煤进口有增量预期，但其中焦煤所占比重，预计会进一步减少，对期价的压力或并不像目前价格体现的悲观。年底焦煤供需均季节性走弱，但需求走弱幅度大于供给，煤矿库存仍在累库。长期看目前处于底部区域，但短期仍有下行可能，关注主力合约价格在年线附近能否站稳。 【交易策略】 焦煤市场情绪有所改善，期价仍未完全站稳。JM2605关注950-960元/吨支撑，上方关注1100-1110元/吨压力。 焦炭：【市场逻辑】 焦炭期价受焦煤影响小幅上行，短期内反弹幅度有限，仍受现货价格制约，近月合约由于前期跌幅较大，16日反弹幅度也大于05合约。年末企业资金紧张，价格下跌后现货无承接力度，但价格已充分反映供需偏弱的现实，即使落地四轮提降，期货下跌空间也相对有限。 【交易策略】 焦炭现货价格仍然偏弱，制约期价上方空间。05合约下方关注1520-1550元/吨附近支撑，上方关注1720-1750元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................4二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 印尼计划提高明年煤炭出口关税，双焦偏强运行，J2601合约收于1514.50，环比11.00；JM2601合约收于1067.50，环比6.50。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤940.00元/吨，日环比4.00元/吨，蒙5精煤1125.00元/吨，日环比-35.00元/吨；峰景矿（CFR）224.00美元/吨，日环比3.00美元/吨，峰景北（CFR）223.00美元/吨，日环比3.00美元/吨； 俄罗斯（CFR）155.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，美国（CFR）205.50美元/吨，日环比-1.50美元/吨。加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量63.98万吨，环比增减-0.55万吨；247家钢厂日均焦炭产量46.61万吨，环比增减-0.01万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存307.50万吨，环比增减11.00万吨，焦化厂焦煤库存1037.30万吨，环比增减28.10万吨，钢厂焦煤库存794.65万吨，环比增减-3.62万吨；四港焦炭库存181.20万吨，环比增减-0.10万吨，焦化厂焦炭库存87.32万吨，环比增减10.88万吨，钢厂焦炭库存635.28万吨，环比增减10.03万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。