宏观要闻
- 中央经济工作会议：扩大内需是2025年首要任务，从供需两侧发力提振消费，统筹提振消费和扩大投资；稳定房地产市场，供给端严控增量、盘活存量，需求端采取针对性措施释放居民刚性和改善性需求。
- 货币政策：2026年延续“支持性”基调，实施适度宽松货币政策，灵活运用降准降息等工具，促进社会综合融资成本低位运行，运用结构性货币政策工具精准滴灌实体经济。
- 海南自贸港封关：自2025年12月18日起全岛封关，进口“零关税”商品税目扩大至6600多个。
- 市场监管：将发布《直播电商监督管理办法》等新规，规范平台经济、食品安全及反垄断反不正当竞争。
- 欧盟猪肉反倾销：自12月17日起对欧盟进口相关猪肉及猪副产品征收4.9%-19.8%倾销税，实施期限5年。
- 楼市展望：内地楼市下行趋势预计2026年见底，一线城市房价率先回暖，逐步传导至二、三线城市。
- 中国车企全球化：中国车企进入全球化战略2.0阶段，有望在2030年占据全球汽车市场三分之一的份额。
- 锂矿动态：宜春市拟注销27宗采矿许可证，江特电机旗下狮子岭矿区含锂瓷石矿在列。
- 特朗普起诉BBC：指控BBC《全景》纪录片构成诽谤，索赔100亿美元。
主要品种晨会观点
农产品
- 白糖：价格跌破前期支撑位，供应端压力显著，新糖集中上市，需求谨慎，弱势格局明显。策略：逢高偏空，警惕成本支撑引发反弹，下方关注5100元/吨。
- 玉米：延续弱势震荡，供应端压力增大，需求端相对稳定。策略：观望，关注2210-2218区间支撑，风险在于售粮节奏加快。
- 生猪：均价稳定，弱现实与预期改观矛盾。策略：暂时观望或少量试多，月间价差反套为主。
- 鸡蛋：现货上涨，库存不高，淘汰加速支撑产区挺价。策略：尝试多单，月间反套继续持有。
棉花
- 价格窄幅震荡，供应端新棉销售进度快，需求端纺企开机平稳。策略：依托13800元附近支撑逢低布局多单，上方压力关注14100元。
能源化工
- 尿素：价格弱势运行，供应压力回升，需求放缓。策略：延续震荡偏弱，关注印标动态及氮协会议。
- 烧碱：基本面过剩，短期减仓反弹。策略：注意宏观风险。
- 焦煤焦炭：焦煤走势分化，焦炭供应宽松，钢厂采购谨慎。策略：双焦趋于震荡调整。
- 原木：价格延续反弹，供需矛盾不大。策略：关注770上方站稳情况，下方支撑755-760区域。
- 纸浆：价格冲高受阻，强预期与弱现实博弈。策略：谨慎追高，关注5450元附近表现。
- 双胶纸：价格延续偏弱震荡，库存高企，需求疲软。策略：区间偏弱震荡，关注3900附近支撑。
有色金属
- 铜铝：市场情绪降温，冲高回落进入调整。策略：注意宏观风险。
- 氧化铝：基本面过剩，库存累积。策略：短期减仓反弹，注意宏观风险。
- 螺纹热卷：低价成交尚可，基本面无太大矛盾。策略：低位震荡，上行驱动有限。
- 铁合金硅铁硅锰：双硅反弹受阻承压下行，基本面驱动不强，需求缺乏亮点。策略：回调短多，产业保值等待合适高度。
- 碳酸锂：价格在高位震荡，供应端预期减少，需求端储能排产增长。策略：谨慎持有多单，上方关注102500元/吨，下方支撑99500元/吨。
金融期权
- 股指期权：A股三大指数回调，行业板块普跌，股指期货增仓放量下跌，期权成交量PCR上升，持仓量PCR下降，加权隐含波动率升高。策略：关注品种间强弱套利机会，买入宽跨式策略做多波动率。
- 股指：市场受制于美联储高利率、贸易摩擦、能源企业盈利承压，风险偏好受抑。策略：下跌是布局机会，上涨做好止盈，仓位保持灵活。
