宏观方面，美联储12月降息25个基点，但基调偏鸽，市场对美联储进一步降息的预期增强。美国11月失业率创四年新高，就业市场继续降温，但非农数据对降息前景影响有限。国内政治局会议延续“稳中求进”总基调，强调扩大内需，推进新旧动能转换。人民币汇率短期呈温和偏强态势，但多数时段或处于低波动区间，政策托底效应显著，汇率自主波动属性增强，但需关注美元指数走势及潜在风险。
股指方面，美国11月非农数据对股指影响有限，市场缩量调整，政策利好预期托底，但缺乏足够上行驱动，预计短期企稳反弹，整体震荡为主。
国债方面，中期不悲观，市场情绪偏弱，但基本面支撑债市，未来可博弈政策支撑，短线交易以蛰伏反击为主，品种选择T与TF，回避TL。
集运欧线方面，市场多空交织，现货提涨落地支撑运价，季节性货量也提供支撑，但复航预期和远期供需压力或压制运价，短期市场将延续多空拉锯。
贵金属方面，中长期看，央行购金和投资需求增长前景仍将助推贵金属价格重心上抬。短期预计贵金属高位震荡，关注铂金内外价差和国际市场交易价格。
黑色系方面，螺纹和热卷震荡偏弱，宏观利好逐步消退，定价重心回归基本面。铁矿石价格小幅反弹，供应端发运克制，钢厂库存低位，存在补库刚需。焦煤焦炭关注三轮提降进展，焦煤供需边际过剩，焦煤价格维持弱势；焦炭提降进展到第二轮，现货端继续降价可能性较大。铁合金震荡调整，基本面现实较弱，但政策消息或带来反弹，但反弹高度有限。尿素期现回归，供需弱势格局持续，出口政策为基本面泄压，短期现货价格受到明显压制，但下行空间受到有力支撑。
能化方面，纸浆和胶版纸现货价格再度普跌，期价回落。原油价格触年内新低，布油失守60大关，短期油价震荡偏弱。LPG价格持稳，供应端小幅增加，需求端整体变动不大。PTA-PX无明显驱动，随成本端波动。MEG-瓶片供应负反馈初显，暂时难言“反转”。甲醇维持反套，港口库存大幅去库，近端震荡，远端大幅下跌。PP成本端支撑依然偏强，短期反弹驱动有限。PE上涨空间受限，供强需弱格局加剧。纯苯-苯乙烯方面，纯苯库存累至26万吨，面临胀库险；苯乙烯港口库存较高但货权相对集中，月下基差仍偏高。燃料油裂解疲软，需求端整体疲软。沥青底部空间不大，冬储政策陆续出台。橡胶价格重心震荡上移，关注上方空间。尿素期现回归，供需弱势格局持续，短期现货价格受到明显压制。
农产品方面，生猪旺季供需有待验证，政策端扰动频出，长周期看多，中短期以基本面为主。油料再度抛储，美豆进口关税调整至13%，国内豆粕延续季节性库存高位，菜粕库存同样继续下行，但后续库存由于澳籽供应增量而存在回升预期。油脂美国生物燃料政策继续推迟带动油脂偏弱，棕榈油产地库存压力依旧难以缓解，豆油供应压力依然较大，菜油受全球菜籽供应充足与国内未来菜籽供应有望恢复影响走弱。棉花关注下游订单，国内下游表现存在韧性，在年度国内供需偏紧的预期下，郑棉整体走势较为坚挺。白糖弱势下跌，印度糖产量高于去年，巴西出口食糖同比增加，泰国糖价暴跌。鸡蛋淘鸡进行时，长周期蛋鸡产能依旧过剩，价格压力偏大。苹果止跌反弹，晚富士库存货源整体成交不快。红枣新货供应充足，预计短期红枣价格下方空间或有限。
