传媒行业周报：外看GPT5.2AI竞争新叙事，内看国企与民企迎十五五

核心观点

• 内需角度：电影院线板块受贺岁档、元旦档及春节档影片驱动，观影需求韧性仍在，关注优质影片质量及院线分成比例优势。
• AI竞争：OpenAI推出GPT-5.2聚焦专业领域，加速AI竞争新叙事，推动AI应用从单点智能到系统智能，中国企业积极卡位C端，关注AI新势力公司资本化进程。
• 政策导向：经济工作会议强调创新驱动，深化拓展“人工智能+”，关注文化传媒板块国央企改革进展，国企肩负文化强国重任，借力科技与产业发展新红利。

关键数据

• AI APP下载量：全球市场原生AI APP双端下载量约3.5亿次，中国市场下载量达2770.1万次。
• 阿里千问APP：月活用户突破3000万人。
• AI玩具市场规模：2024年我国AI玩具市场规模约246亿元，预计2025年增至290亿元。
• 抖音电商AI产品：推出全新AI驱动营销产品“千川・乘方”。

研究结论

• AI仍是驱动传媒提升估值的主因：企业积极拥抱AI，从降本增效到收入新增，2026年AI对其业务的影响仍是估值波动的主要因子。
• 内容端标的：关注奥飞娱乐、光线传媒、万达电影、横店影视、上海电影、华策影视、B站等，优质且有用的内容价值有望向上。
• 数字营销及电商领域：关注蓝色光标、浙文互联、姚记科技等，AI赋能有望提升业绩。
• 国央企改革：关注东方明珠、芒果超媒、中信出版等，国企改革板块标的迎来发展机遇。

风险提示

• 产业政策变化风险
• 推荐公司业绩不及预期的风险
• 行业竞争风险
• 编播政策变化风险
• 影视作品进展不及预期以及未获备案风险
• 宏观经济波动的风险