传媒行业周报：外看GPT5.2AI竞争新叙事，内看国企与民企迎十五五

外看GPT5.2 AI竞争新叙事内看国企与民企迎十五五 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 从内需角度看，电影院线板块作为代表之一，从2025年12月贺岁档热闹开场后有2026年1月的元旦档再到2026年2月的春节档，从进口影片《疯狂动物城2》到《阿凡达3》，再到《寻秦记》定档均拉动贺岁档及元旦档的关注度，随后春节档也有望持续提振电影院线板块热度。AI端，外看OpenAI推出GPT5.2拉起AI竞争新叙事，中国企业从阿里到字节跳动积极卡位C端，当下也可关注AI新势力公司如Minimax与智谱的资本化进程有望撬动AI应用，展望2026年AI+仍将是主线之一。自上而下看经济工作会议也指出2026年坚持创新驱动，培育壮大新动能，深化拓展“人工智能+”，制定和实施进一步深化国资国企改革方案，2025年收官临近可关注文化传媒板块的国央企改革进展。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 资料来源：Wind，华鑫证券研究 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，中信出版300788（大众阅读的央企，国企改革新加持且可关注公司AI进展）；奥飞娱乐002292（完成回购，动画《超级飞侠19之星核危机（上）》热播中）；华策影视300133（参股智谱且建立战略合作，电影《寻秦记》定档，精品微短剧《复仇暴君步步沦陷》定档）；东方明珠600637（2025年12月拟约5亿元参与设立合伙企业受让新华三部分股权）；芒果超媒300413（2025年12月腾讯音乐娱乐集团与芒果超媒小芒电商达成战略合作）；蓝色光标300058（将继续深化与TikTok forBusiness的生态协作）；万达电影002739（院线龙头，从票房分成比例看受益进口片与国产片供给提升；2025年12月，已完成对广州方图科技旗下智能自拍互动娱乐品牌“拍立方”的战略投资）；横店影视603103（从进口片的贺岁档再到后续春节档，下沉市场仍具增量）；姚记科技002605（数字营销、游戏、扑克牌三主业，看后续主业修复回暖进展，以及小红书的拉动情绪）；风语筑603466（体验经济代表，成立新公司含AI及机器人业务）；锋尚文化300860（推出AI虚拟偶像SHINY）；遥望科技002291（直播电商代表企业，关注鞋履出售进展）；荣信文化301231（加速AI场景落地， 相关研究 1、《传媒行业周报：AI时代的媒介入口之争看AI+消费新场景新模式新业态》2025-12-072、《传媒行业周报：AI+IP驱动AI应用与兴趣消费双增看文化国企改革与民企共举》2025-11-303、《传媒行业周报：从阿里到谷歌AI竞争增至应用》2025-11-23 AI智能陪伴玩偶闪闪已开售）；上海电影601595（关注IP驱动 的 周边 衍生 品经 济） ；浙 文 互 联600986（ 静 待减 持 完成）；实丰文化002862（获疯狂动物城IP正版授权相关潮流玩具预计2026年上市）；港股可关注，B站9626（《三国：百将牌开启》直播创作服招募）；腾讯0700（关注AI应用新进展）；阿里9988（提升千问APP重要度，月活已超3000万人）；阜博集团3738（致力于运用AI技术赋能数字文化产业，打造新的数字基础设施）；美图1357（积极拥抱AI，美图旗下包括美图秀秀在内的一些产品已启动向Agent形态的进化）；布鲁可0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉2508（受益促消费新方案以及2026年经济工作会议）；知乎2390（2025电Club新知技术大会12月14日开启）；名创优品9896（受益促销服新方案鼓励传统商超）；毛戈平1318（双十二活动进展中，静待双渠道同步发力）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态........................................................................51.1、传媒行业回顾.....................................................................51.2、传媒行业动态.....................................................................81.3、电影市场.........................................................................101.4、电视剧市场.......................................................................131.5、综艺节目市场.....................................................................141.6、游戏市场.........................................................................152、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................163、本周观点更新..........................................................................174、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................185、风险提示..............................................................................20 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2025年12月8日-2025年12月12日）..........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2025年12月8日-2025年12月12日）..................7图表3：2023年1月-2025年12月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......12图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................12图表5：电视剧情况（(2025年12月8日-2025年12月11日）...............................13图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2025年12月8日-2025年12月11日）..................14图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................15图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................15图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................16图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2025年12月8日-2025年12月12日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.34%、0.84%、2.74%。细分到传媒各子行业来看，智能电视指数涨幅较大，迪士尼指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为博纳影业、广西广电、北京文化，分别上涨51.70%、20.53%、13.29%；跌幅Top3分别为华谊兄弟、泡泡玛特、中天服务，分别下跌16.80%、11.37%、11.00%。 GPT-5.2推出，适用专业工作模型系列，聚焦于实用性、稳定性与专业场景可用性的深度优化。2025年12月11日，OpenAI推出GPT-5.2定位主要用于职场实用主义，专为复杂任务设计，强调逻辑推理、代码编写与长文档处理，在涵盖44个职业的明确知识工作任务中表现优于行业专业人士。针对不同需求，GPT-5.2推出三个主要版本，分别为Instant(即时)、Thinking (思考型)、Pro (专业版)，相比GPT-5.1，“Thinking”版本的幻觉率降低，，OpenAI明确区分“日常聊天”与“专业工作”界限，旨在通过更高的性价比和更低的错误率来满足不同需求。应用场景角度对比谷歌的Gemini 3与OpenAI的GPT-5.2，从文化传媒领域看，谷歌的gemini3适用性占优，例如视频生成、手绘草图生成完整概念设计、多语言社交内容本地化等文案，语音+图像+文字混合输入等场景，因Gemini 3定位全能型大众AI助手，强调易用性、多模态交互、生活化智能，相比之下，GPT5.2在应用上更加倾斜专业领域（医疗、法律、金融等），在医疗诊断辅助准确率上提升、法律文书错误率下降、支持私有知识库微调与合规输出控制。在办公文档处理、编程与开放等场景上GPT-5.2更占优，因GPT-5.2更加强调准确性、工具集成，专业级生产力引擎。OpenAI的GPT-5.2的推出，从“炫技演示”转向“真实工作流嵌入”，对于开发者来说使AI成为协作者而非工具，使得AI应用从“功能插件”变为“业务引擎”，有望驱动产品逻辑重构，GPT-5.2的推出，也将加速AI竞争的新叙事，也将推动AI应用从“单点智能”到“系统智能”，从“通用模型”到“角色化Agent”，从“人调用AI”到“AI主动协作”，使得AI应用进入可靠、可集成、可规模化落地的周期，有望推动AI原生应用在更多细分领域涌现。 AI仍是驱动传媒提升估值的主因。从移动互联网红利见顶后，AI时代传媒板块的估值提升主因仍为AI的“含量”，企业积极拥抱AI，从降本增效到收入新增，2026年AI对其业务的影响仍是估值波动的主要因子。据DataEye数据显示，截止2025年11月，全球市场原生AI APP双端（苹果App Store与谷歌Google Play）下载量总量约为3.5亿次，TOP5应用中，ChatGPT和Google Gemini下载量占比分别达到23%和17%，豆包海外版Dola位列第三，下载量占比6%；中国市场看，AI APP下载总量达2770.1万次，其中豆包、即梦AI、腾讯元宝、千问和DeepSeek位列TOP 5，占据大盘的69%，其中，阿里千问APP在2025年11月下旬推出，在2C端卡位上阿里尤为重视，阿里巴巴官网在2025年12月10日指出千问公测23天的月活用户突破3000万人，同时向所有用户开放新功能如AI PPT，AI写作、AI文库、AI讲题等，阿里将千问APP的重要性进一步提升，后续需看阿里其他事业部开放接口的进展来扩充千问APP的生态。在传媒板块，AI仍是估值提升的核心驱动力，以数字营销板块为例，汇量科技旗下的程序化广告平台Mintegral对接碎片化的中长尾流量，通过实时竞价技术为广告主和开发者提供自动化投放与变现服务，并且推出基于AI与机器学习的智能出价产品，围绕广告主核心诉求持续优化投放效果，也成为业务增长的重要动力。 2025年贺岁档后迎元旦档及春节档。2025年12月，电影院线板块在进口动画电影《疯狂动物车》开场下，提振观影热度，也推动了中国电影热度，12月19日上映的《阿凡达3》 也推动了博纳影业的关注度，单片