传媒行业周报：十五五开局看2026新发展，打造智能经济新形态
十五五开局看2026新发展打造智能经济新形态 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 2026年3月5日 国 家 会 议 定 调2026年 经 济 发 展 目 标4.5%~5%，在培育壮大新动能中指出要打造智能经济新形态，传媒板块具有科技应用场景与内需双重属性，可承接AI应用新增量也可承接内需经济新红利。媒介端，从Web1.0到Web4.0的持续发展，传媒板块均受益于新媒介迭代，Web4.0看智能体赋能传媒应用；AI端，内容板块伴随AI工具的新供给也有望带来内容生产范式的变迁，企业端从OpenAI到月之暗面以及深度求索（DeepSeek）AI新品发布均有望提振板块热度（2026年3月OpenAI推出GPT-5.4）；内需端，学习时报的犒赏经纪到陪伴经济，传媒板块的新供给均有望承接其新代际用户的新需求。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 A股可关注，顺网科技300113（受益于Web4.0时代边缘算力供给及新应用场景）；姚记科技002605（受益字节跳动旗下电商抖省省）；完美世界002624（游戏新品《异环》全平台公测已正式定档）；万达电影002739（春节档后回调，在手主投主控影片仍可期）；博纳影业001330（AI电影《三星堆 ： 未 来 往 事 》 新 供 给 有 望 助 力 主 业 回 暖 ） ；横 店 影 视603103（静待公司后续业务新进展）；芒果超媒300413（融媒体头部践行出海倍增计划，看芒果大模型AI赋能主业）；奥飞娱乐002292（践行AI+IP战略，2026年新品供给不断，新技术持续发展均有望赋能IP新表达）；风语筑603466（静待减持落地，从AI应用端打造新交互体验经济应用示范）；蓝色光标300058（数字营销头部企业，积极拥抱AI，卡位GEO）；浙文互联600986（地方国企数字营销代表企业，受益于GEO）；中信出版300788（主业持续夯实外积极关注AI赋能主业进展）；华策影视300133（全面推进“内容+科技”战略升级，优先修复现金流）；恺英网络002517（关注EVE进展，新游戏产品定档）；港股可关注，B站9626（社区视频商业价值有望再升，关注三国百将牌游戏产品进展）；腾讯0700（看元宝AI后续用户留存进展，核心仍看产品力）；阿里巴巴9988（关注人事变动后AI新发展）；美图1357（已回购，关注AI赋能旗下产品进展）；阜博集团3738（全球领先的数字资产和交易服务提供商）；万咖壹联1762（关注AI手机时代AI Agent商业化进展）；MiniMax0100（模型能力推动业务增长，迈向AI时代的平台 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：迎Web4.0看AI如何赋能应用》2026-03-052、《传媒行业周报：传媒回调行情仍在智能新纪元撬动注意力经济》2026-03-013、《传媒行业周报：春晚节点重燃AI传媒有望承接AI应用新场景》2026-02-23 公司）；毛戈平1318（定位东方美学差异化美护，持续关注线下开店及海外拓展）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态..............................................................................51.1、传媒行业回顾..........................................................................51.2、传媒行业动态..........................................................................91.3、电影市场.............................................................................131.4、电视剧市场...........................................................................141.5、综艺节目市场.........................................................................151.6、游戏市场.............................................................................162、上市公司重要动态：增减持、投资等情况........................................................173、本周观点更新...............................................................................184、本周重点推荐个股及逻辑.....................................................................195、风险提示...................................................................................21 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2026年3月2日-2026年3月6日）.................................8图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2026年3月2日-2026年3月6日）.........................8图表3：2023年1月-2026年2月每周电影票房收入(万元)及观影人次(万人)走势图................13图表4：拟上映的电影及基本情况............................................................13图表5：电视剧情况（2026年3月2日-2026年3月5日）......................................14图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2026年3月2日-2026年3月5日）........................15图表7：过去7天网页游戏情况.............................................................16图表8：iOS手游排行榜情况................................................................16图表9：上市公司股东增持减持清单/投资.....................................................17图表10：重点关注公司及盈利预测...........................................................20 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2026年3月2日-2026年3月6日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.93%、-2.22%、-2.45%。细分到传媒各子行业来看，互联网营销指数跌幅较大，职业教育指数跌幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为拓维信息、网易-S、新华传媒，分别上涨6.93%、5.58%、2.96%；跌幅Top3分别为顺网科技、中信出版、中国科传，分别下跌13.78%、13.32%、13.19%。 2026年国家工作报告指出激发全民族文化创新创造活力繁荣发展社会主义文化。大力繁荣文化事业。健全公共文化服务体系，加强优秀传统文化保护传承利用，让人民享受更高品质的文化生活。繁荣文化创作生产。提升公共文化服务水平。加强文化遗产保护传承。加快发展文化产业。完善文化管理体制和生产经营机制，实施积极的文化经济政策，大力发展文化旅游业，以文化赋能经济社会发展。健全文化产业体系和市场体系。推进文旅深度融合。提升中华文明传播力影响力。加快构建中国话语和中国叙事体系，提升国际传播效能，加强对外文化交流合作，展现可信、可爱、可敬的中国形象。构建更有效力的国际传播体系。深化文明交流互鉴。可选消费端，政府工作报告指出，提出大力提振消费。深入实施提振消费专项行动，增强居民消费能力，改善消费意愿，适应不同群体消费需求扩大优质供给，促进全社会商品和服务消费较快增长。夯实居民消费基础。释放服务消费潜力。推动商品消费扩容升级。持续改善消费环境；打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，加快培育消费新增长点；活跃线下消费，激发下沉市场消费活力。全方位推进数智技术赋能。全面实施“人工智能+”行动，加强人工智能同科技创新、产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。促进实体经济和数字经济深度融合，创造美好数智生活。 Web4.0时代进入智能服务经济，看AI如何赋能应用（智能体如何新发展）？互联网的发展经历了从Web1.0的"只读时代"、Web2.0的"社交互动"，到Web3.0的"去中心化"阶段, Web4.0的核心特征在于"智能连接"和"人机共生"，也是新兴产业和未来产业代表，也有利于推动科技创新和产业创新深度融合。Web4.0不仅继承了去中心化的技术架构，更进一步将AI作为网络的核心组成部分，使其具备自主学习、决策与执行能力。这种技术融合正在重塑传媒行业的内容生产、分发与消费模式，进而带来新商业增长潜力。以AI智能体为例，Web4.0时代，AI智能体(Agent)具备感知、规划与行动能力，能够自主学习、决策与执行任务，Web4.0引入了Agentic Consensus（代理共识）等新型共识机制，使多个AI智能体能够在分布式环境中高效协作，解决复杂问题进而驱动智能代理从工具到伙伴，应用端可关注AIGC、数字营销广告、电商等。 企业端，从谷歌到OpenAI新进展。2026年3月，OpenAI推GPT-5.4将AI从“实验性项目”转变为“核心生产力”，还发布了GPT-5.4 Pro，含ChatGPT和API，GPT-5.4集成了行业领先的编码能力GPT-5.3-Codex，同时改进模型在工具、软件及涉及电子表格、演示文稿和文档等专业任务中的协作能力；GPT-5.4思维提升了深网研究，在Codex和API中，GPT-5.4是OpenAI发布的首个具备原生、且具备先进计算机使用能力的通用模型，使代理能够作计算机并执行跨应用的复杂工作流；相比GPT-5.2其token数使用数减少，GPT-5.4是OpenAI当下高效代币推理模型。从OpenAI官方展示的案例中，主要在2B领域，从办公场景的excel、ppt再到游戏产品的创作、网络搜索，在回答过程中能够从网络源头整合信息，效率大幅提升，等，同时对Token的消耗量也在降低，从模型费用看，GPT-5.4输入价 格1M token为2.5美元，产出价格是1M token为15美元，虽比GPT-5.2略贵，但其token消耗量是在减低。OpenAI的AI产品持续更新与迭代，在工具层带来效率的提升，在2B应用场景中有望持续渗透，也有望加速智能体的发展，GPT-5.4的发布也助力智能体从“可用”走向“全能”的分水岭。 2026年3月，谷歌Google为应对与Epic Games反垄断诉讼，谷歌Google宣布推进对Android生态与Play商店规则，Google Play商店的抽成将从30%直降20%，正式开放第三方支付与第三方应用商店，逐步在全球实施
