螺纹钢
- 市场逻辑：政治局会议利多有限，万科消息带动地产预期好转，螺纹钢反弹。基本面显示上周减产降库，库存同比增幅收窄，淡季需求逐步加大，产需去库可能持续至12月，自身矛盾有限。但钢材整体库存偏高，热卷去库放缓，供应压力暂缓。11月出口增速回升，外需存在韧性。政策宽松预期回落，煤炭价格偏弱，螺纹价格承压。板材大幅累库前，负反馈驱动可能不强，国内外政策消息可能形成支撑。
- 交易策略：短期区间交易，05合约关注3200-3250压力，支撑3050-3100元。
热轧卷板
- 市场逻辑：政治局会议利多有限，万科消息带动地产市场好转，钢价反弹。基本面显示上周热卷小幅降库，库存同比仍偏高，产量回落，表需同比略降，板材库存及库销比均较高，供应压力延续，去库状态维持，出口偏强，深度负反馈概率不大。后期中央经济工作会议若无强利多，热卷重新累库后可能新一轮压缩利润、减产降库，下跌压力加大。
- 交易策略：短期区间思路，重回3250以下可考虑减空，逢低多配。05合约压力3360-3400元，支撑3200-3250元。
铁矿石
- 市场逻辑：政治局会议利多有限，万科消息带动黑色止跌反弹，铁矿石涨幅较大。基本面显示外矿发运高位，到港量下降，12月矿山冲量可能，供应压力高位。高品澳粉供应偏低，港口库存总量增加，但高品库存未见回升，进入结构性定价阶段。需求端高炉减产持续，生铁产量下降，但钢厂盈利由降转增，煤炭走弱改善盈利，可能延缓减产。
- 交易策略：价格高位区间波动，05合约压力780-800元，支撑730-750元，反弹至压力位附近尝试空配。现货及盘面关注100及95美元支撑。
