港股早晨快讯

2012-01-172025年12月11日星期四 市場回顧 ➢恒指25,500點震盪：恒指周三(10日)早盤震盪下挫，早市曾跌177點低見25,257點，午後拉升回暖，恒指收漲0.4%或106點，報25,540點，成交微降至1,934億元，北水淨流出逾10億元。 ➢如期降息，美股微升：美聯儲降息符預期，美股周三(10日)三大股指升0.3-1.1%。十年美國國債利率下降至4.147厘。 ➢中港股市短期展望 恒指短期支持參考25,000點關口：聯儲局12月一如預期減息0.25厘，市場目前預期2026年主席換屆後貨幣政策立場轉鴿，預測減息2次，高於聯儲局預測，惟仍需觀望經濟數據走勢及其餘委員取態。儘管美國延續減息，內地放寬貨幣政策的空間加大，但中美關稅戰停戰，經濟形勢未有急劇轉變，內地短期政策加碼誘因不大。預計政策重點提效，並具針對性。十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，短線觀望中央經濟工作會議的部署。而港股年內至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大，大市交投縮減，北水動能放緩，恒指短期支持參考25,000點關口。 短期看好板塊 ➢AI眼鏡/手機股：夸克AI眼鏡發布，豆包AI手機熱賣，產業鏈股受益➢生物醫藥股：流感疫情升溫，另減息利好環球生科投融資➢內險股：A股強勁帶動投資收益向好 今日市場焦點 ➢美國首次及連續申請失業救濟金人數； 宏觀焦點 ➢美聯儲宣布再減息25點子符預期，分歧加劇三官員投反對票；中國11月CPI同比上升0.7%，PPI不及市場預期下降2.2%； 企業消息 ➢靈寶黃金(3330)斥17.4億人民幣購入澳洲採礦公司逾50%股權；網易遊戲(9999)：燕雲十六聲移動端預約人數破500萬；據報萬科(2202)12月10日討論債券展期事宜，新增兩個議案：舜宇光學科技(2382) 11月手機鏡頭出貨量1.19億件，按年升7.5%；丘鈦科技(1478)11月手機攝像頭模組銷量按年跌5.6%； 外圍市況展望 美國聯儲局12月宣布減息0.25厘，聯邦基金指標利率降低至3.5厘至3.75厘區間，符預期，為年內連續第三次減息。點陣圖顯示2026年及2027年分別減息1次，與9月預測不變。會後聲明表示，未來30天將購買400億美元國債。在經濟方面，委員會上調對2026年GDP預測0.5個百分點至2.3%，2026年通脹預測則下調0.2個百分點至2.4%。會議聲明指出失業率截至9月略升，刪除保持低位的表述，另新增考慮進一步減息幅度和時機，市場預期是次將會是鮑威爾任期內最後一次減息。我們認為聯儲局進一步減息空間存不確定性，視乎通脹及就業數據走勢，而下任主席人選以至市場對儲局獨立性的解讀，將會影響美匯指數及債息走勢。商品市場方面，OPEC+2026年第一季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。 彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢聯儲局宣布再減息25點子符預期，分歧加劇三官員投反對票：聯儲局周三一如預期宣布減息25點子，將聯邦基金利率目標區間下調至3.5厘至3.75厘，是連續第三次減息。不過，是次減息決定僅獲得9票贊同，有3位官員投反對票，為自2019年9月以來首次出現，反映未來減息之路較為艱難。投反對票的官員包括由總統特朗普任命的理事StephenMiran支持減息半厘，而堪薩斯城聯儲主席Jeffrey Schmid及芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee則傾向按兵不動。 ➢聯儲局將每月購買400億美元國庫券：聯儲局表示，將從12月12日開始每月購買400億美元的國庫券以充實金融體系準備金。聲明表示，準備金餘額已降至「充裕」水平，將視需要啟動對較短期限國債的購買，以確保準備金供應處於持續充裕狀態。由於出現銀行體系準備金不再充裕的跡象，聯儲局本月早些時候停止縮表。 ➢美方尋求將台灣半導體整個供應鏈轉移到美國，國台辦回應：12月10日上午，國台辦舉行例行新聞發佈會。國台辦發言人陳斌華答記者問。近日，美國商務部長稱，在台美關稅談判中，美方尋求台灣對美3000億美元以上投資並協助美國培訓半導體工人，最終目標就是要將台灣半導體整個供應鏈轉移到美國。國台辦發言人陳斌華表示，此前，台積電被迫宣佈在美加碼投資1000億美元，已使島內業界恐慌、民怨沸騰。此次3000億美元投資一旦落地，勢必對台灣經濟造成巨大沖擊，台灣經濟的發展動能和自主性將被進一步削弱。 ➢中國11月CPI同比上升0.7%，PPI不及市場預期下降2.2%：12月10日，國家統計局今日公佈中國11月居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)。11月份，CPI同比上升0.7%，符合市場預期，升幅比上月擴大0.5個百分點，為2024年3月份以來最高，同比升幅擴大主要是食品價格由降轉升拉動。CPI環比下降0.1%，主要受服務價格季節性下降影響。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上升1.2%，升幅連續3個月保持在1%以上。、11月份，PPI同比下降2.2%，高於預期下降2%，降幅比上月擴大0.1個百分點，主要受上年同期對比基數走高影響。PPI環比上升0.1%，連續兩個月上升，受國內部分行業需求季節性帶動。 ➢中國財政部在香港成功發行2025年第六期70億元人民幣國債：12月10日，中華人民共和國財政部在香港特別行政區，面向機構投資者招標發行2025年第六期70億元人民幣國債，受到投資者廣泛歡迎，認購倍數5.22倍。其中，2年期20億元，發行利率1.43%；3年期30億元，發行利率1.45%；5年期20億元，發行利率1.65%。 ➢中國據報將國產AI晶片納入官方採購清單：報道指，工業和信息化部近期將華為、寒武紀等中國企業的AI處理器列入政府認可供應商名單，此舉發生在特朗普周一宣布允許英偉達向中國部分客戶出售H200晶片之前。報道指，中國的新採購清單尚未公布，一些政府機構和國有企業已收到指導文件。中國工信部未回應置評請求。 ➢IMF上調今年中國經濟增速至5%：12月10日，國際貨幣基金組織(IMF)完成了2025年中國第四條款磋商訪問。IMF預計，中國經濟在2025年和2026年將分別增長5.0%和4.5%。相較10月《世界經濟展望》，上述預測值分別上調了0.2個和0.3個百分點，主要原因是中國採取了值得歡迎的宏觀經濟刺激措施，且美方對華關稅低於預期水平。 ➢金管局下調貼現窗基本利率至4厘：聯儲局一如預期減息四分一厘，聯邦基金指標利率降低至3.5厘至3.75厘區間。香港金管局跟隨美國減息步伐，將貼現窗基本利率下調四分一厘至4厘，即時生效。 ➢畢馬威料明年香港IPO集資額3500億，可保全球首三位：畢馬威預計，明年香港有180至200隻新股，樂觀來看可集資約3500億元，因為現時上市申請宗數創歷史新高，當中「A+H」上市申請約百宗，以及18A(未有收益的生科公司)和18C(特專科技公司)上市申請明顯增加。畢馬威中國香港資本市場組主管合夥人劉大昌估計，香港明年打入全球新股集資額首3位不成問題，但首位要視乎內地和美國等其他交易所會否有超大型新股掛牌。 ➢事關上市申請質量，港交所確認與香港證監會聯名致函IPO保薦人：12月10日，市場有傳聞稱，香港證監會、港交所於上周五聯名致函IPO保薦人，稱旨在表達監管層對近期所遞交的新上市申請中所觀察到的質量下滑、以及某些不合規行爲的監管關切。從香港交易所獲悉，香港交易所確認與香港證監會就上市申請相關事宜聯合致函保薦人。香港交易所表示：「爲了推動資本市場的蓬勃發展，香港交易所致力確保新上市申請的審核能及時且嚴謹進行。同時，我們也積極與發行人、保薦人及專業顧問保持緊密溝通，以確保提交的上市資料內容完整並維持高質素」。 ➢IDC料蘋果明年奪全球摺疊手機市場22%分額：市場研究公司IDC預期，明年全球摺疊手機市場將迎來爆發式增長，按年增幅可達三成，蘋果公司開發的首部摺疊iPhone Fold可望取得22%的市場份額。IDC在最新報告預測，2025年全球摺疊智能手機出貨量2060萬部，按年增長10%，得益於硬件創新與巨頭入局，2026年會成為市場真正的轉捩點，明年全球摺疊手機市場將受iPhone Fold及三星的三摺疊手機推動。報告指出，2026年全球摺疊手機市場份額將呈現清晰的梯隊分布，其中，蘋果憑藉iPhone Fold的強勢入局，將直接以22%的份額躋身前三名；三星以深厚的技術累積與全球渠道優勢，仍將佔據六成市場份額，保持業界第一；華為依託中國市場的絕對統治力及鴻蒙生態協同，將取得17%的全球份額，穩居頭部。 ➢乘聯分會：12月1-7日全國乘用車市場零售29.7萬輛，同比下降32%：乘聯分會數據顯示，12月1-7日，全國乘用車市場零售29.7萬輛，同比去年12月同期下降32%，較上月同期下降8%，今年以來累計零售2,178.1萬輛，同比增長5%。12月1-7日，全國乘用車新能源市場零售18.5萬輛，同比去年12月同期下降17%，較上月同期下降10%，今年以來累計零售1,165.7萬輛，同比增長19%。 ➢1至11月全國鐵路完成固定資產投資7538億元：今年1至11月，鐵路建設優質高效推進，全國鐵路完成固定資產投資7538億元，同比增長5.9%，有效發揮了對全社會投資的拉動作用，爲經濟社會高質量發展提供了有力支撐。 企業消息 ➢靈寶黃金(3330)斥17.4億人民幣購入澳洲採礦公司逾50%股權：靈寶黃金公布，全資附屬靈寶黃金國際於12月10日與澳洲上市公司St Barbara Limited訂立協議，收購St Barbara Limited旗下澳洲採礦公司St Barbara Mining Pty Ltd的50%加1股股權，總代價為3.7億澳元，折合約17.35億元人民幣。代價的約30%至40%將為集團自有資金，餘下約60%至70%擬透過銀行融資貸款解決。 ➢地平線(9660)與卡爾動力達成無人貨運商業化合作：地平線機器人與無人駕駛企業卡爾動力宣布達成全面戰略合作，雙方簽訂諒解備忘錄，將共同推動L4級自動駕駛重型卡車發展，加速自動駕駛貨運的規模化進程。雙方計劃融合城區、高速、幹線等多場景數據，與卡爾動力自研的MMLA架構及世界模型深度耦合，賦能卡爾動力混合智能編隊、單車智能等複雜場景產品，構建強大高效的自動駕駛貨運大模型。 ➢第四範式(6682)申請AI智能眼鏡專利獲授權：第四範式與微克科技有限公司申請的「AI智能眼鏡」專利近日獲授權，產品的用途為用於識物、拍照、錄音、翻譯、通訊、導航、AI語音助理等多功能的智能眼鏡。 ➢據報Nvidia(NVDA)研發位置驗證技術打擊晶片走私：Nvidia已建立位置驗證技術，可以顯示晶片在哪個國家運行，以防止AI晶片被走私到禁止出口的國家。據悉，Nvidia最近數個月來一直在內部展示這項功能，但尚未正式發布，該功能可以在軟件更新時提供予用戶安裝。 ➢寧德時代(3750)擬註冊發行不超過100億人幣債券，供項目建設及還債：寧德時代公布，擬註冊發行不超過100億元人民幣債券。募集資金用於項目建設、補充營運資金和償還有息負債等。該集團指，發行的債券期限不超過5年，發行利率根據發行時市場實際情況確定，以簿記建檔的結果最終確定。該集團在全國銀行間債券市場或交易所市場公開發行，且由承銷機構以餘額包銷方式承銷，根據公司實際資金需求以及市場環境在註冊額度和有效期內可一次或分次擇機發行，發行債券為滿足生產經營和業務發展需求，優化債務結構，降低融資成本。 ➢藍思科技(6613)意向收購服務器機櫃產銷公司95%股權，或成須予公布交易：藍思科技公布，與呂松壽訂意向協議，收購呂松壽所持裴美高國際100%股權。若潛在交易落實，可能構成須予公布交易。該集團指，裴美高國際持有元拾科技約95.1%股權，從事服務器機櫃及服務器液冷模組產銷業務。該集團對收購作盡職審查。 ➢舜宇光學科技(2382)11月手機鏡頭出貨量1.19