隔夜行情与重要基本面信息
- 巴西产区天气：巴西中部迎来降雨，有利于大豆生长，土壤湿度持续增加；南部偏远地区开始干燥。
- 阿根廷产区天气：持续干燥，偶有零星降雨，大豆生长环境不稳定，土壤湿度总体良好但干燥影响待显现。
- 国际供需：
- 印尼对棕榈油种植和采矿公司罚款23.1亿美元，查封370万公顷种植园。
- 美国总统特朗普宣布120亿美元农业救助，应对关税政策影响。
- USDA报告：对中国出售13.2万吨大豆，美国大豆出口检验量1,018,127吨，对中国大陆出口119,895吨。
- 美国大豆出口销售净增51.42万吨，对中国大陆出口销售净增23.2万吨。
- 美国豆粕、豆油出口销售分别净增9.35万吨、1.25万吨。
- CONAB：巴西大豆播种率90.3%，AgRural预估产量1.785亿吨。
- Patria Agronegocios：巴西大豆产量预估1.7189亿吨，关键州播种基本完成。
- Secex：巴西12月第一周出口大豆970,871.13吨，日均出口量增加103%。
- 澳大利亚油菜籽出口量下降65%，菜籽油出口量增长22%。
- 国内供需：
- 豆油、棕榈油、菜油总库存219.37万吨，环比减少0.38万吨。
- 棕榈油库存68.37万吨，环比增加3.02万吨。
- 豆油库存116.3万吨，环比减少1.58万吨。
- 进口大豆港口库存836.950万吨，环比增加8.641万吨。
- 中国11月大豆进口810.7万吨，1-11月累计进口10,379万吨。
- 中国11月食用植物油进口72万吨，1-11月累计进口627万吨。
- 生猪平均收购价格13.11元/公斤，环比下降0.9%。
- 全国农产品批发市场猪肉平均价格17.66元/公斤，环比下降0.1%。
宏观要闻
- 国际要闻：
- 美国11月纽约联储1年通胀预期3.2%。
- 美联储预计到2026年底降息幅度低于75个基点。
- 白宫国家经济委员会主任哈塞特称美联储应依据经济数据灵活调整利率。
- 欧元区12月Sentix投资者信心指数-6.2。
- 国内要闻：
- 美元/人民币报7.0764，人民币贬值。
- 中国央行开展1223亿元7天期逆回购操作，实现净投放147亿元。
- 中共中央政治局会议强调稳中求进，实施积极财政和货币政策。
- 中国1-11月货物贸易进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6%。
- 中国11月贸易帐7925.8亿元，以美元计算贸易帐1116.8亿美元。
资金流向
- 期货市场资金净流出128.29亿元，商品期货净流出21.21亿元，股指期货净流出105.82亿元。
套利跟踪
- 期市有风险，投资需谨慎。本报告信息来源于公开资料，观点仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。
研究结论
- 巴西降雨改善大豆生长条件，但阿根廷干旱仍存风险。
- 美国农业救助政策及出口数据显示大豆供需平衡变化。
- 巴西大豆播种基本完成，产量预估略低于去年。
- 中国大豆进口量持续增长，油脂库存高位运行。
- 宏观经济政策及汇率变动对市场影响显著。
