港股早晨快讯

2012-01-172025年12月5日星期五 市場回顧 ➢恒指受制26,000點：恒指周四(4日)高開後缺乏承接，一度倒跌最多111點，低見25,649點，其後發力，最多升230點，高見25,990點。恒指收升175點或0.68%，報25,935點。大市成交1,793億元。 ➢美股個別發展：美股周四(4日)個別發展，道指微跌0.1%，標指及納指分別升0.1%及0.2%。美國10年期債息回升至4.098厘，美匯指數微升0.1%。 中港股市短期展望 恒指短期支持參考25,000點關口：聯儲局10月再次鷹派減息，2026年減息空間少於預期。官員意見分歧，減息路徑未明。中美元首10月會面取得成果，美方取消10%芬太尼關稅，暫停一年24%對等關稅。兩國緊張局勢暫時緩和，核心矛盾延後解決。內地第三季經濟進一步降溫，十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，方向符合預期。但短期政策加碼訊號欠奉，港股企業盈利難有明顯改善。加上近期美國科技股趨向波動，AI產業鏈估值惹關注，而港股年內至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大。恒指短期支持參考25,000點關口。 短期看好板塊 ➢AI眼鏡/手機股：夸克AI眼鏡發布，豆包AI手機熱賣，產業鏈股受益 ➢生物醫藥股：流感疫情升溫，另減息利好環球生科投融資➢內險股：A股強勁帶動投資收益向好 今日市場焦點 ➢美國9月個人所得、個人支出、PCE、核心PCE等； 宏觀焦點 ➢人行開展1萬億元人民幣買斷式逆回購操作；中證監主席吳清提出全面推進新一輪資本市場改革，營造更具吸引力「長錢長投」制度環境；市監總局明確外賣平台管理要求，規範促銷行為；全球獨角獸500強中國佔30%，DeepSeek估值排第三；日本政府傳不會阻撓央行12月加息； 企業消息 ➢傳小米集團(1810)三摺疊明年發布；港交所(0388)披露首11月IPO集資額增2.3倍；牧原食品據報明年初港上市，集資約10億至20億美元； 外圍市況展望 美國聯儲局10月宣布減息0.25厘，聯邦基金利率目標區間下調至3.75%至4.00%，符合預期，並決定自12月起結束縮表。不過，主席鮑威爾表示，12月再次減息並非板上釘釘的事，局內委員會分歧大，部分成員認為需暫停減息以評估政策影響。議息聲明提到，現有指標顯示經濟活動正以溫和速度擴張，經濟前景不確定仍高企。近數個月就業面臨的下行風險增加，今年就業增長已經放緩，失業率略有上升，但截至8月仍保持在較低水平。最新公布的議息紀錄顯示，許多官員認為12月無需再減息。我們認為聯儲局進一步減息空間存不確定性，後續關注通脹、就業、12月點陣圖的更新，以及下一任聯儲局主席人選。OPEC+宣布2026年第一季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。 宏觀焦點 ➢人行開展1萬億元人民幣買斷式逆回購操作：人民銀行公告，為保持銀行體系流動性充裕，12月5日人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展1萬億元人民幣買斷式逆回購操作，期限為3個月。 ➢中證監主席吳清提出全面推進新一輪資本市場改革，營造更具吸引力「長錢長投」制度環境：中國證監會主席吳清在《人民日報》發表署名文章指出，經過30多年的改革發展，提高資本市場制度包容性及適應性，是站在新的歷史起點上，開啟的一次全方位、深層次及系統性的變革。要緊扣防風險、強監管及促高質量發展的工作主線，全面推進新一輪資本市場改革，努力開創資本市場高質量發展新局面，助力金融強國和中國式現代化建設。吳清強調，要營造更具吸引力的「長錢長投」制度環境。要繼續積極創造條件構建中長期資金「願意來、留得住、發展得好」的市場環境，推動建立健全對各類中長期資金的長周期考核機制，提高投資A股規模和比例，並促進私募股權和創投基金「募投管退」循環暢通，加力培育壯大耐心資本、長期資本和戰略資本。文章又指，要積極發展股權、債券等直接融資，要以深化科創板、創業板改革為抓手，積極發展多元股權融資，提升對實體企業的全鏈條及全生命周期服務能力，更加精準有效地支持優質企業發行上市。同時，積極發展私募股權和創投基金，大力發展科創債券及綠色債券等，穩步發展不動產投資信託基金和資產證券化，並完善期貨品種布局和產業服務功能。文章還指，推動培育更多體現高質量發展要求的上市公司，要持續深化併購重組市場改革，提升再融資機制靈活性及便利度，支持上市公司轉型升級及做優做強，發展新質生產力，助力培育更多世界一流企業。同時，督促和引導上市公司強化回報投資者的意識，更加積極開展現金分紅及回購註銷等。 ➢市監總局明確外賣平台管理要求，規範促銷行為：市場監管總局發布實施推薦性國家標準《外賣平台服務管理基本要求》，以針對近年外賣行業存在的「幽靈外賣」、非理性競爭，以及外賣配送員權益保障不足等問題。《基本要求》提到，通過規範商戶入駐審核、日常運營管理等環節，引導外賣平台切實履行對商戶的服務與管理責任。支持鼓勵商戶積極回應「互聯網+明廚亮灶」有關要求，嚴守食品安全底線，守護消費者「舌尖上的安全」。針對「幽靈外賣」問題，《基本要求》提出平台內商戶入駐條件，商戶應提供帶有門店定位的「一鏡到底」視頻，平台應根據視頻核驗定位訊息與商戶證照的一致性。在運營管理方面，校驗配送員地址、對商戶標註「堂食」等。關於平台促銷活動，《基本要求》明確成本由平台自行承擔，平台不得向商戶轉嫁成本，也不得為商戶參與平台促銷活動設置不合理前置條件。為保障商戶自主權，平台不得強制或變相強制商戶參與促銷活動，也不得干預其促銷力度。對於平台多收費、亂收費等問題，《基本要求》明確平台收費項目為技術服務費、配送服務費和推廣服務費3類。平台應該向商戶提供真實、完整的結算明細，列明各項費用組成、費率比例及實際到賬金額。《基本要求》又提出，平台應合理限定配送員接單時長，建立連續接單後的疲勞提示與強制休息機制，強調平台不得通過算法、衝單獎勵方式等強制或者變相強制配送員超時勞動。 ➢國家民航局推動「AI+民航」深度融合創新：據《中國民航報》報道，國家民航局日前發布《關於推動「人工智能(AI)+民航」高質量發展的實施意見》，明確「AI+民航」高質量發展總體要求，深入推進AI創新賦能行業發展。實施意見提出，到2027年，率先實現AI與民航安全、運行、出行、物流、監管及規劃建設等領域融合發展，民航AI核心支撐要素建設初見成效；到2030年，實現AI與民航各領域廣泛深度融合，民航AI治理體系和安全保障體系逐步完善，AI成為推動民航高質量發展的強勁引擎。 ➢工信部將實施工業互聯網與重點產業鏈「鏈網協同」行動：據工信微報，工業和資訊化部召理論學習會議。會議強調，要準確把握深入推進工業互聯網創新發展工作的內在規律。要在自動化、資訊化發展基礎上，推動工業互聯網與人工智慧、5G、大資料、雲計算等技術互促發展。融合化是根本要求，要加快工業互聯網創新發展，推動資訊化和工業化、實體經濟和數位經濟、科技創新和產業創新、先進製造業和現代服務業深度融合。會議要求，要堅持系統觀念，積極謀劃新階段工作目標和重點任務，將工業互聯網與製造業數位化轉型、智慧製造、「人工智慧+製造」等工作有機結合，加強部際、部內協同。 ➢體育總局提出積極引入境外優質資本投資職業籃球俱樂部提高盈利能力：國家體育總局近日印發《關於進一步推進籃球改革發展的意見》，該檔明確了中國籃球未來發展的總體目標、具體路徑和關鍵舉措，旨在通過系統性改革推動中國籃球整體水平提升，使籃球成為建成體育強國的重要標誌。《意見》提出，擴大社會籃球賽事供給，支持有條件的地方開展省級聯賽、城市聯賽、鄉村聯賽，打造品牌賽事，鼓勵賽事進景區、進街區、進商圈；完善支持政策，通過調整國內重大賽事競賽規程、優化外事管理服務、建立獎勵補償機制等多種方式，充分調動各方“走出去、請進來”的積極性。《意見》的發布標誌著中國籃球改革進入系統性、全方位推進的新階段。 ➢全球獨角獸500強中國佔30%，DeepSeek估值排第三：央視新聞報道，2025全球獨角獸企業500強總估值達39.14萬億元(人民幣‧下同)，按年增長超過30%，其中，中國共有150間企業入選，佔30%。中國在數量和估值比重續保持全球領先，在多個重點領域領跑全球。排首位為OpenAI，估值為2.1萬億元，第二及第三位分別為Anthropic及DeepSeek，估值分別約為1.28萬億元及1.05萬億元。今年人工智能(AI)獨角獸企業表現突出，由20間增至36間，漲幅達80%。中國AI獨角獸企業從2間增至9間，漲幅達350%。獨角獸企業指成立時間10年左右，估值超過10億美元，擁有獨創性、顛覆性技術或難以複製商業模式企業。 ➢傳計劃提高產量兩倍，寒武紀稱為不實訊息：外電引述消息人士報道，內地人工智能(AI)晶片巨頭寒武紀計劃在2026年將其AI晶片產量提高兩倍以上，旨在從競爭對手華為手中奪取中國的市場佔有率，並填補輝達(Nvidia)被迫退出留下的空白。消息稱，寒武紀準備在2026年交付50萬件AI加速器，其中包括多達30萬件其最先進的思元590和690晶片。據悉，寒武紀將主要依靠中芯國際(0981)的最新製程，即所謂「N+2」7納米工藝。寒武紀發布嚴正聲明稱，公司關注到今日媒體及網絡傳播的關於公司產品、客戶、供應及產能預測等相關訊息，均為誤導市場的不實訊息。在此，提醒廣大投資者，公司相關事項均以公開披露訊息為準，請各位投資者提高訊息辨別能力，不傳播、不採信來源不明或未經核實的虛假訊息。此外，對於任何捏造、散布傳播不實訊息的行為，公司將保留追究相關人員法律責任的權利。北京政府據報自今年起已積極限制使用輝達的產品，力圖擺脫對美國技術的長期依賴。英國《金融時報》9月引述3名消息人士報道，中國互聯網監管機構已指示包括字節跳動和阿里巴巴(9988)在內的多間中國大型科技企業，停止購買所有輝達AI晶片，並且終止現有訂單。早前亦有報道稱，中國晶片製造商正尋求明年將國內AI處理器的總產量提高兩倍。業內人士透露，現在北京高層的共識是國內供應足以滿足需求，毋須購買輝達晶片。 ➢金管局再向銀行投放2,000萬元流動性：香港金管局周四(4日)通過貼現窗口向銀行投放2,000萬元流動性。金管局周一(1日)已向銀行投放8,200萬元流動性。 ➢朱克伯格傳削元宇宙預算最多30%，下月或裁員：外電引述消息人士透露，Meta行政總裁朱克伯格(Mark Zuckerberg)預計將大幅削減用於打造所謂「元宇宙」的資源，這很可能包括最早於明年1月進行的裁員。消息稱，Meta管理層已討論明年對元宇宙團隊削減高達30%預算的可能性，該團隊包括虛擬世界產品Meta Horizon Worlds，以及虛擬現實(VR)部門Quest。消息人士指出，對「元宇宙」項目的削減是Meta在2026年年度預算規劃的一部分。據悉，朱克伯格此前已要求Meta高層在全公司範圍內尋找10%的成本削減空間，這也是該公司過去幾年在類似預算周期中的常規要求。消息說，由於Meta並未看到當初預期的行業內激烈競爭，元宇宙團隊今年被要求進行更大幅度的削減。預計擬議中的削減大部分將落在Meta的VR部門，該部門構成與元宇宙相關支出的主要部分。Horizon Worlds亦成為削減成本的對象。 ➢蘋果10月全球份額達24.2%，創歷史單月最高記錄：據市場調研機構Counterpoint Research最新報告，2025年10月，蘋果在全球智慧手機實際出貨量市場的份額同比增長12%，達到24.2%，創歷史單月新高。iPhone 17系列的成功是推動蘋果增長的關鍵動力，這得益於在美國、中國和西歐等主要成熟市場的疫情時期iPhone購機用戶的大規模換機周期。 ➢特朗普考慮明年退出美墨加協定：特朗普考慮明年退出美墨加協定。美國貿易代表格里爾表示，儘管美墨加協議鼓勵三國至少維持美墨加協協定至2036年，但特朗普仍可能在明年選擇「退群」。格里爾還提出了美國分別與加拿大和墨西哥進行談判，並將協定一分為二的想法。他說就在本周他還與特朗普討論過這種可能性。格里爾稱，特朗普的目標是將