永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略
今日市埸主要焦點
- 美股：美國聯儲局官員支持12月減息，科技股表現突出，納指一度大升2.89%，道指收市升202點，標指漲1.55%。Alphabet、特斯拉、蘋果等科技股漲幅顯著。比特幣先跌後漲，收報89232美元，美國比特幣現貨ETF本月已走資35億美元。
- 加密貨幣：比特幣周日反彈逾4%，周一先跌後漲4.3%。摩通警告Strategy持有大量比特幣可能被MSCI指數剔除，引發市場陰謀論。
- 美債：美國10年期債息一度跌3.5個基點，至4.028厘。
股市及產品投資策略
- 2026年資產配置：強調「流動性」，資產應對市場快速變動與短期現金需求。高淨值投資者動態調整組合結構，加強多元化與韌性。
- 黃金配置：央行繼續積極增持黃金，黃金有望於地緣和債務風險環境下成為關鍵防禦資產。
重點國際新聞
- 美國聯儲局：理事沃勒主張12月減息，但從明年1月起或採取逐次會議評估方式。三藩市聯儲總裁戴利支持減息。
- 烏克蘭和談：美國與烏克蘭在日內瓦的和談結束，無任何細節公布。澤倫斯基警告和談面臨的主要問題是烏克蘭承認東部領土。
- 中國外交：習近平與特朗普通電話，強調台灣回歸中國是戰後國際秩序重要組成部分。特朗普稱將於明年4月訪華。
- 美國經濟數據：因政府停擺，部分數據發布計劃取消或延遲，9月PCE與個人收入報告將於12月5日發布。
- AI技術：Anthropic發布升級版Claude Opus 4.5模型，表現出色。
中港台要聞
- 恒生指數：受美聯儲減息預期及阿里巴巴表現帶動，恒指反彈496點收市，報25716點，重上100天線。
- 長和計劃：計劃分拆屈臣氏集團在香港及英國兩地雙重上市，料集資額達20億美元。
- 內地樓市：內地樓市持續低迷，預計至少仍要跌兩年才能復甦。
- 人民幣：美元回穩，人民幣滙價未受影響。高盛預期美滙指數強勢難以持續，內地可能推出更多政策刺激經濟，人民幣有望升見7算。
- 阿里巴巴AI應用：旗下AI助手「千問App」公開測試一周，下載量突破1000萬次。
- 加密貨幣交易所：泰國Bitkub考慮在香港IPO，集資約2億美元。
香港市場
- 恆指表現較好個股：快手、網易、翰森製藥。
- 恆指表現較差個股：新奧能源、信義光能、中國海洋石油。
- 恆指夜期收25874，升160點，+0.62%。
重點港股分析
- 金山雲（3896）：2025年第三季收入達24.8億元人民幣，按年急升31%，AI賬單收入同比大增近120%。
- 渣打集團（2888）：2025年第三季收入增長8.65%至160.16億美元，每股收益上升44.2%至1.69美元。
- 中船防務（317）：2025年前三季收入達143.15億人民幣，同比增長約13%，歸屬股東淨利潤達6.6億，年增逾2.5倍。
重點美股/ETF分析
- Corpay,Inc.(CPAY)：2025年第三季營收增長14%至11.7億美元，調整後每股盈餘達5.70美元。
- ShopifyInc.(SHOP)：2025年第三季營收增長32%至28.4億美元，錄得18%的自由現金流利潤率。
- iShares Russell Mid-Cap Growth ETF(IWP)：提供對具備成長特質的中型股的投資曝險。
重點個股回顧
- 歌禮製藥(1672)：四日曾升近。
- Expedia Group, Inc.(EXPE)：兩星期升逾。
- Exact Sciences(EXAS)：一日曾升近。
晨訊
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