一、宏观数据速览
- 六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。
- 广期所宣布铂、钯期货将于2025年11月27日上市交易，挂牌基准价分别为405元/克和365元/克。
- 浙江省印发《打造大宗商品期现一体化场外市场推进大宗商品资源配置枢纽建设实施方案》，目标到2027年和2030年分别提升现货交易规模和价格指数影响力。
- 警惕黄金经营领域非法金融活动风险，近期有不法分子假借实物黄金交易之名进行非法集资等。
- Wind数据显示，11月26日国内商品42个品种基差为正值，沪镍、郑棉、铸造铝合金升水最大；丁二烯橡胶、苹果、强麦贴水最大。
二、商品投资参考
- 金属：我国稀散金属开发利用取得突破，煤铝铜铅锌矿中低品位稀散金属高效提取技术攻克，回收率显著提高；铜冶炼行业出现零加工费或负加工费现象，中国正采取措施管理产能；国际贵金属期货普遍收涨，美联储褐皮书显示美国经济活动基本不变，消费者支出下滑；LME锌、锡、镍库存增加，铝、铅库存减少，铜库存减少，铝合金库存持稳，钴库存持稳。
- 煤焦钢矿：四川省松潘县东北寨金矿床新增金资源量28.24吨，累计查明金资源量81.06吨；双焦期货市场震荡偏弱，11月26日焦炭期货主力合约最大跌幅3.3%，刷新3个月低点。
- 能源化工：英国政府将不发放勘探新油气田新许可证，冻结碳价格支持，提高油气价格机制税率；美国EIA原油库存增加277万桶，出口量减少56万桶/日；美国天然气库存减少，钻井数增加；美国石油钻井平台数量减少，天然气钻井平台数量增加；NYMEX汽油、取暖油期货收涨；美国汽油均价接近四年低点。
- 农产品：美国农业部长表示牛肉价格将回落，农民救济金将发放；农业农村部召开座谈会，谋划“十五五”农业农村规划，提升农业综合生产能力和质量效益；韩国招标购买最多13.8万公吨玉米；土耳其TMO采购约30万吨俄罗斯制粉小麦。
三、财经新闻汇编
- 公开市场：央行开展2133亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净回笼972亿元。
- 要闻资讯：万科遭遇股债“双杀”，多只债券大跌临停，万科A股价创11年新低；商务部部长与欧盟委员会就安世半导体问题举行会谈；六部门发布促进消费实施方案；央行副行长陶玲文章指出“十五五”时期金融法治建设面临新形势新任务；国家发改委公布《信用修复管理办法》；广东省多部门联合印发《金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》；六大国有银行集体下架五年期大额存单；香港高等法院批准恒大变更禁制令；中国银行（香港）有限公司成为上海清算所首家境外清算会员；美联储褐皮书显示美国经济活动基本持平；英国考虑扩大国库券发行计划；日本央行为可能加息做市场准备；日本政府计划额外发行至少11.5万亿日元新债券；美国财政部拍卖七年期和四个月期国债；软银集团发行5000亿日元无担保债券。
- 债券重大事件：浦发银行拟召开“22万科MTN004”持有人会议审议展期；恒大清盘人获批扩大对许家印前妻资产冻结范围；“23华电MTN009”、“20恒信农商二级01”、“20济宁银行永续债”将全额赎回；广州市时代控股集团有限公司收到警示函；中信建投证券“23先正达MTN002”持有人会议未能有效召开；江苏省铁路集团有限公司董事长发生变动。
- 海外信用评级：惠誉确认深圳国际“BBB”长期发行人评级，展望“负面”；确认浙商保险“BBB”保险公司财务实力评级，展望“稳定”；标普确认浙商银行“BBB-”长期发行人信用评级，展望“稳定”；穆迪确认中国华能“A2”发行人评级，展望上调至“正面”。
- 债市综述：中国债市承压，利率债收益率上行，国债期货主力合约下滑；万科债卖压陡增，多只债券临停；交易员称基金在降久期，市场情绪偏弱；交易所债券市场收盘，万科债普遍探底回弹；中证转债指数下跌，阳谷转债等跌幅居前，英特转债等涨幅居前。
- 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种多数下行，银行间回购定盘利率多数下跌。
- 欧债收益率集体下跌，美债收益率涨跌不一。
- 汇市速递：在岸人民币对美元收盘上涨，离岸人民币对美元上涨，美元指数下跌，非美货币多数上涨。
四、股票市场要闻
- A股冲高回落，上证指数下跌，深证成指、创业板指上涨；军工股走弱，CPO概念爆发，消费电子概念反弹，大消费概念尾盘发力，医药股活跃。
- 香港恒生指数上涨，恒生科技指数、恒生中国企业指数上涨；万科企业跌超6%，南向资金净卖出。
- 今年以来南向资金累计净买入港股1.38万亿港元，恒生指数、恒生科技指数年内涨幅较大；ETF资金流向显示资金对港股积极买入态度。
- 保险资金长期投资试点再迎新资金入市，阳光和远私募证券投资基金开始投资运作。
