行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

铸造铝合金产业链周报

2025-11-23 王蓉,王宗源国泰君安期货张东旭

核心观点

本周铸造铝合金价格承压下行，触及20225低点。供给端以废铝价格高企、供应紧缺为主，消费端需求分化但订单温和增长。整体供需矛盾未变，废铝供应紧张是关键问题。汽车年末冲量阶段叠加税反政策取消，成本端对价格形成底部支撑，短期价格或承压震荡，需关注电解铝侧潜在利空风险。

关键数据

库存：截至11月21日，铝合金锭厂库+社库累库0.2万吨至13.31万吨，显性库存增加。
汽车零售：11月1-16日，全国乘用车零售88.6万辆，同比降14%，较上月降6%；1-11月累计零售2014.2万辆，同比增7%。
废铝：产量高位，社会库存去化，进口同比增速较快。
再生铝：保太ADC12价格下调，再生-原生价差走强。
成本：ADC12成本以废铝为主，当前处于亏损状态。

研究结论

短期铸造铝合金价格承压震荡，主要受废铝供应紧张和成本支撑影响。汽车行业年末冲量及税反政策落地将提供底部支撑，但需警惕电解铝侧利空风险。市场关注供需变化和宏观政策影响。

铸造铝合金产业链周报

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

铸造铝合金产业链周报

国泰君安证券2026-04-06

铸造铝合金产业链周报

国泰君安证券2026-03-15

基本金属铝产业链周报：氧化铝：供应过剩与成本支撑并存，价格震荡运行；电解铝：中东局势再度紧张，价格面临回调压力；铸造铝合金：供需双弱格局延续，价格跟随铝价走势

招商期货2026-04-19

铸造铝合金产业链周报

国泰君安证券2026-03-01

铸造铝合金产业链周报

国泰君安证券2026-01-04

铸造铝合金产业链周报

有色金属国泰君安证券2025-11-23

铸造铝合金产业链周报

国泰君安证券2025-10-26

铸造铝合金产业链周报

国泰君安证券2026-02-08

铸造铝合金产业链周报

国泰君安期货2025-05-04

铸造铝合金产业链周报

国泰君安期货2025-08-31