贵金属衍生品日报【市场回顾】
贵金属市场：白天小幅走高，伦敦金一度冲击4100关口后回落至4080美元，伦敦银反弹至51.2美元。受外盘驱动，沪金收涨1.09%，报937元/克；沪银主力合约收涨2.19%，报12148元/千克。
关键数据：
- 美元指数窄幅波动，交投于99.66美元。
- 10年美债收益率横向盘整，交投于4.117%。
- 人民币兑美元小幅走弱，交投于7.11附近。
重要资讯：
- 美联储动向：特朗普暗示美联储主席人选已定，抱怨解雇鲍威尔遭人阻拦；巴尔金表示12月降息并非板上钉钉，通胀和就业均面临风险。
- 美国宏观：ADP周度就业报告显示私人部门雇主平均每周减少2500个就业岗位；部分初请数据被上修，10月18日当周首次申请失业金人数为23.2万人。
- 美联储观察：12月降息25个基点的概率为48.9%，维持利率不变的概率为51.1%；到明年1月累计降息25个基点的概率为49.7%，维持利率不变的概率为31.9%，累计降息50个基点的概率为18.4%。
逻辑分析：
美国宏观状况混沌、美联储内部分歧及投资者对美股AI泡沫的担忧令市场对12月降息预期动摇，贵金属承压。最新ADP数据疲软及特朗普暗示新美联储主席人已定（可能更鸽派），带来贵金属小幅反弹。市场基于对12月降息的过度乐观预期已部分挤出溢价，短期内将围绕英伟达业绩及美国非农数据博弈，市场波动可能放大。
交易策略：
- 单边：背靠18日低点附近支撑谨慎持有多单。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
