贵金属衍生品日报
市场回顾
- 贵金属市场：继上周五跳水后，贵金属窄幅波动。伦敦金交投于4075美元，伦敦银交投于50.9美元附近。受外盘驱动，沪金收跌3.09%，报929.46元/克；沪银主力合约收跌4.08%，报11933元/千克。
- 美元指数：小幅反弹，交投于99.36美元。
- 美债收益率：10年美债收益率横向盘整，交投于4.127%附近。
- 人民币汇率：低开低走，交投于7.1064附近。
重要资讯
- 美国政府动态：9月非农就业报告周四公布，特朗普称美国将进行核试验，美能源部官员计划劝阻。
- 美联储动向：洛根表示难支持12月降息；米兰支持降息，美联储应更偏鸽；施密德担忧通胀，认为进一步降息可能影响通胀。
- 美联储观察：12月降息25个基点概率为44.4%，维持利率不变概率为55.6%；到明年1月累计降息25个基点概率为48.6%，维持利率不变概率为34.7%，累计降息50个基点概率为16.7%。
逻辑分析
- 美联储多位官员释放鹰派信号，削弱市场对12月降息的乐观预期，12月降息概率由70%回落至不足50%。
- 主要原因：政府停摆期间经济数据未能按时公布，美国经济前景不确定性上升；部分官员担心12月降息加剧通胀风险。
- 市场情绪趋于谨慎，VIX恐慌指数走高。贵金属在“risk-off”模式下出现无差别下跌。
- 短期内，市场将围绕美国非农数据和英伟达业绩博弈，波动可能放大，但不必过于悲观。
交易策略
- 单边：暂时离场观望，沪金关注下方均线汇集处支撑，沪银关注10日均线附近支撑。
- 套利：观望。
- 期权：暂时离场观望。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势
- 实际收益率与贵金属走势
- 内外盘期货走势
- 期现走势
- 内外价差
- 金银比
- ETF持仓
- 期货持仓量
- 期货库存
- 成交量
- TD数据
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率
