宏观要闻
- 对外开放：中共中央提出拓展双向投资合作空间，稳外资举措有望加码，合作领域向新一代信息技术、新材料、创新药等拓展。
- 中韩经贸关系：中韩就维护产业链供应链稳定、加强区域及多双边合作交换意见，推动中韩产供链合作，维护自由贸易和多边主义。
- 中日经贸关系：中日就经贸关系交换意见，双方应相向而行，用好出口管制对话等机制，共同维护产业链供应链稳定畅通。
- 高技术制造业：前三季度，我国规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，对全部规上工业增长的贡献率为24.7%，机器人产量大幅增长。
- 人口老龄化：中国人口老龄化程度加深，去年已有20个省份进入中度老龄化社会，60岁及以上人口比重超过20％或65岁及以上人口比重超过14％。
- 美国政府停摆：美国联邦政府停摆进入第32天，创下单次停摆第二长纪录，社会深受影响，但两党仍互不相让。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：河南麦茬花生上市量增加但品质欠佳，需求端油厂严控收购指标，期货在7700-7900区间震荡，建议观望为主。
- 白糖：新榨季国内广西甘蔗长势良好，国际原糖寻底，现货报价保持坚挺，建议以震荡思路对待。
- 玉米：新粮上市压力持续，饲用刚需与深加工季节性增量形成支撑，但养殖亏损及成品库存高企限制上行空间。
- 生猪：现货整体上涨，猪价跌破养殖成本附近，集团养殖户出栏积极性降低，期货盘面高位调整，维持区间震荡。
- 鸡蛋：现货稳定为主，淘汰数据偏好，支撑盘面预期上涨，建议观望为主，注意仓位控制。
- 棉花：新疆籽棉收购价稳中偏强，纺织旺季订单持续疲软，预计短期延续区间震荡。
能源化工
- 尿素：行业日产回升，需求支撑较弱，期价或延续弱势整理运行，下方关注1580-1600元/吨附近支撑位。
- 烧碱：山东液碱市场供应持增幅，缺乏实质性利好提振，整体趋弱看待，关注年内低点一线支撑。
- 焦煤：部分矿山因年产任务完成叠加产地安全环保，供应有一定收缩，铁水下降，原料支撑阶段减弱，短时趋于震荡运行。
- 纸浆：针叶浆月亮现货报5350元/吨与期货维持贴水，港口库存仍处同比高位，预计短期维持底部震荡。
工业金属
- 铜：美联储主席鲍威尔鹰派言论，带动美元指数走强，对铜价形成压制，注意宏观风险。
- 铝：国内主流消费地电解铝锭库存下降，中美会谈落地，美联储主席鲍威尔鹰派讲话，市场对12月份降息预期大幅下调。
- 氧化铝：基本面维持过剩格局，市场缺乏新的驱动，2601合约低位运行，关注铝土矿等因素干扰。
- 螺纹：五大材延续去库，但需求回升幅度趋缓，预计短时钢价处于震荡偏弱运行。
- 铁合金：硅铁周内供需双增，锰硅周内供减需增，合金自身供需驱动不强，主要跟随宏观及黑色系波动为主。
- 碳酸锂：新产线持续投产，需求端库存加速去化，价格跌破8.1万元关键支撑后，下方关注8万元整数关口支撑。
金融股指期权
- 股指：A股三大指数下跌调整，市场进入“鱼尾行情”，机构投资者科技（TMT）仓位已突破40%，未来抱团或会逐渐缩圈，风险加大。
- 期权：建议保住前期收益果实，采取均衡策略，适当配置红利、周期消费等方向IF，逐步降低拥挤度较高的科技品种IC。
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