宏观要闻方面，美国财长称可能对华加征关税，中方回应强调对话合作是正确途径；中欧就出口管制进行磋商，同意保持沟通促产业链供应链稳定；中方延长对45国免签政策并纳入瑞典，恢复赴加拿大团队游。国内政策方面，广东新增35亿元促消费资金，首次补贴无人机等运动产品，汽车和家电补贴标准提高；工信部部长强调推动人工智能与制造业“双向赋能”，促进产业高质量发展；联合水利部印发《节水装备高质量发展实施方案》，目标到2027年培育节水装备龙头企业。美联储方面，理事米兰呼吁更激进降息，称政策过于紧缩；美国10月ISM制造业PMI为48.7，连续第八个月萎缩，不及预期。油价方面，OPEC+暂停2026年增产计划，市场预期供应增速放缓，美油和布伦特原油主力合约上涨。市场观点方面，认为4000点指数关口难一次性突破，但A股三季报暗示盈利底部逐步明确；建议关注“哑铃策略”，即红利与科技均衡配置，低利率环境下红利股或有所表现，科技方向具备长期价值；四季度市场易发生风格切换，机构可能加仓金融等稳定板块，修正科技成长板块配置。免责条款强调报告非投资建议，内容仅供参考，不构成任何担保。
