核心观点与关键数据
- 国际油价震荡：本周油价维持震荡，欧佩克+决定在明年一季度暂停增产，但美国EIA商业原油库存因进口增加与炼油活动减少累库520.2万桶，增幅高于市场预期。
- 供需过剩担忧：国际能源署预测原油将出现创纪录的供应过剩，非欧佩克产量增长加剧了过剩压力。北海原油市场指标跌至一年多低点，反映未来供应过剩担忧。
- 俄罗斯能源出口：俄罗斯海运原油出口量连续第三周下降，降至两个月以来的最低点，且大量油轮目的地“成谜”，打击了克里姆林宫的资金。
- 制裁影响：西方对俄罗斯和伊朗制裁导致船上储油量创下历史新高，俄罗斯石油在印度市场交易价格创下近一年来最大折扣。
- 炼厂利润：本周欧美炼厂利润反弹，西方制裁、丹格特炼厂检修延长支撑汽柴裂解情绪，国内基本面中性。
研究结论
- 布伦特原油走势：预计四季度布伦特原油维持震荡格局，55-65美元区间震荡。
- 库存数据：
- EIA报告显示，美国原油库存增加520.2万桶至4.21亿桶，增幅1.25%；进口增加87.3万桶/日至592.4万桶/日。
- 汽油库存减少472.9万桶，精炼油库存减少64.3万桶。
- 富查伊拉成品油库存增加85.1万桶，其中重质残渣燃料油库存增加216.6万桶。
- 市场动态：
- 德国要求SEFE公司终止与俄罗斯的长期天然气进口协议，可能适用“不可抗力”条款。
- 俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示，愿与美国就俄美元首会晤及核试验问题进行沟通。
- 国内汽柴库存去库，主营、地炼汽柴均跌，社会汽柴均涨，主营综合炼油利润环比反弹。
