欧线航数脉搏2025W46

东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 衍生无限未来 欧线装载率追踪 装载率点评： W45欧线船队中国离港平均装载率录得91.1%，环比上期微降0.4%（上期：91.5%）。 W44欧线船队亚洲离港装载率录 得98.2%，环 比 微 涨0.5%（上期：98.9%）。中转需求增加，支撑亚洲离港装载率维持高位，亚洲和中国离港装载差约为6.8%。 分联盟： •OA中国离港装载率为91.6%，环比上期回落3.7%，回落幅度相对较大。•PA和MSC中 国 离 港 装 载 率 为91.4%，环比微降0.2%，W44亚洲 离 港 装 载 率 小 幅 回 落 至96.2%。•Gemini中 国 离 港 装 载 率 为90.2%%，环比回升5.0%，中转需求仍然偏强，W44亚洲离港装载率至100.6%。25W44 衍生无限未来 欧线船期与运力 周度运力： 11月 月 均 周度 运 力 为29.7万TEU，高于去年同期25.0万TEU平均水平的19%。仅W46周供应偏低，为21.2万TEU，11月下半月供应将回升至31.4万TEU的周均水平。 12月月均周度运力为为30.3万TEU，TBN余4。 W52运力调整： MSC BRTIANNIA航线W46原定航次取消。 OA FAL7航 线W45航 次 原 排 船COSCOSHIPPING AZALEA临 时改为美东航线航次，原船期改为COSCO FORTUNE执航；W49和W50航次由排船改为TBN船次。 衍生无限未来 船期延误与现货概览 船期延误： W45存在3趟船期晚开至W46，其中Gemini0艘次、OA 0艘次，MSC和PA 3艘次。中国港口运营状况趋于正常。 指数点评： SCFIS（欧 线）指 数 收于1504.80点，环比 上 涨24.5%。W45欧线上海港实际离港运力28.96万TEU，其 中13%为W43延 误 船 期。分 联 盟 看，Gemini、OA、PA+MSC权重分别为21%、59%、20%，OA占比较高。 数据来源：Clarkons，船视宝，Finoview，东证衍生品研究院 衍生无限未来 相关港口拥堵数据 港口点评： 中国：洋山平均周转时长约0.9天、宁波港约1.1天、盐田港约1.0天。中国港口拥堵情况持续改善，上周周转时长回落至近年低点。 东南亚：东南亚地区港口运营波动有所收敛，拥堵情况较前期改善明显。新加坡港船舶平均在港时间为1.3天，巴生港为1.2天。 欧洲：安特卫普和鹿特丹罢工结束，积压货物持续处理中，港口拥堵规模仍然偏高，但船舶周转效率已基本回落至正常水平，欧线船只回程受影响程度大幅降低。安特卫普港平均在 港 时 长 约为1.5天、鹿 特 丹2.5天、汉堡港1.7天、不来梅港1.2天。 数据来源：Clarkons，船视宝，Finoview，东证衍生品研究院 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息操写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。