铝类产业日报

铝类产业日报2025/11/10 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 21,725.00 +100.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,829.00 +46.00↑ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) -75.00 0.00 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -50.00 -2.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 382,845.00 +17649.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 407,979.00 -11595.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 39,675.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 253,654.00 +5343.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,862.00 28,132.00 +19.00↑-3474.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 549,225.007.59 +850.00↑-0.02↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 21,105.00 +95.00↑ 铸造铝合金上期所注册仓单（日，吨） 57,260.00 +1060.00↑ 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -180.00 -100.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 113,335.00 -239.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 14,909.00 -47.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） 64,340.00 +74.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 64,142.00 +372.00↑ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 21,490.00 -50.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 2,785.00 -5.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 21,450.00 0.00 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 21,580.00 -140.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 345.00 -30.00 -365.00↓0.00 基差：电解铝（日，元/吨） -235.00 -150.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） -12.91 +1.25↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) -44.00 -51.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,780.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 85.28 -0.70↓ 氧化铝产量（月，万吨） 799.90 +7.42↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 86.96 -1.31↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 704.3117,050.00 -21.49↓-50.00↓ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 46.85155,414.40 +18.12↑-17195.97↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,500.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 68.54 +15.31↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 25.00 +7.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.00 -3.44↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） -10.54246,797.1028,969.92 +1.45↑+31034.96↑+3365.58↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 56.504,523.2098.24 -1.20↓0.00 -0.12↓ 铝材产量（月，万吨） 590.00 +35.18↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 50.30 -1.70↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 65.65 +2.06↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.35 -0.56↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 92.78 -0.27↓ 铝合金产量（月，万吨） 177.60 0.00 汽车产量（月，万辆） 322.65 +47.42↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 8.99 11.38 -0.23↓-0.0032↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 9.181.54 +0.01↑+0.0571↑ 行业消息 1、国家统计局公布，10月份，扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。2、美国11月密歇根大学消费者信心录得50.3，跌至2022年6月以来低位，现况指数初值录得52.3，创纪录低点。3、美联储副主席杰裴逊：利率已被下调至接近“中性水平”，应当谨慎行事；纽约联储主席威廉姆斯：12月的利率决策将是一种平衡行为。4、美财长贝森特：政府停摆对经济的影响正变得越来越糟；通胀问题正取得实质性进展，预计未来几个月物价将下降。5、海关总署：2025年前10个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值37.31万亿元人民币，同比增长3.6%。6、财政部：发布上半年中国财政政策执行情况报告。继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息；继续实施一揽子化债政策，对新增隐性债务行为露头就打、严肃问责；逐步推行免费学前教育，实施好育儿补贴制度；推进关键核心技术攻关，积极培育新兴产业和未来产业。氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端几内亚雨季逐渐完结，铝土矿后续进口量或有所恢复，当前土矿供给仍偏紧、港口库存小幅下降。供给方面，随着现货价格下行且临近成本线，高成本企业已进入亏损状态，被迫检修及减产情况零星出现。当前供给量仍显偏 氧化铝观点总结 多，后续随着检修减产情况的增长，供给量或逐步收敛。需求方面，电解铝产销仍处旺季，铝价偏强运行，提升产业利润，加之产能上限，令铝厂生产情绪较积极、开工情况较高，对氧化铝需求稳定小增。总体来看，氧化铝基本面或处于供给略有收减、需求稳中小增的局面。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。基本面原料端氧化铝供应仍显偏多，原料价格低位运行，铝价则保持偏强，冶炼厂利润增长，生产积极性较高。供给端，国内在运行产能逐步临近行业上限，加之冶炼厂生产仍偏积极，开工率保持稳定，国内电解铝供给量或将保持稳定。需求端，传统消费旺季临近尾声，淡旺 电解铝观点总结 季交替之际下游企业开率或有所回落，叠加铝价偏强运行，对下游需求存在一定抑制，当前下游多以刚需采买策略为主。库存方面，电解铝铸锭量提升，产业库存积累。整体来看，电解铝基本面或处于供给稳定、需求略减的局面，产业库存小幅累积。期权方面，购沽比为1.54，环比+0.0571，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端废铝供给紧张局势持续，叠加铸铝辅料的价格上行，为铸铝现货提供较强的成本支撑。供给方 铸造铝合金观点总结 面，原料供给偏紧限制了部分运行产能以及开工，国内铸铝产量或将逐步放缓。需求方面，由于铝价仍处高位，铸铝报价亦偏坚挺，下游畏高情绪影响，采买力度较不足，市场成交情况逐步转淡，铸铝库存小幅积累。整体来看，铸造铝合金进本面或将处于供需增速有所放缓的阶段，产业库存累积。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。