海外宏观及资金动向周度观察
- 拉尼娜现象：2025年9月赤道太平洋中部和东部海面温度低于平均水平，尼诺3.4指数为+0.5℃，地下温度异常持续，反映拉尼娜现象。预计拉尼娜现象将持续至2026年2月，2026年3月可能过渡到ENSO中性（55%可能性）。
- 美国生物柴油政策：EPA提议2026年生物燃料混合总量为240.2亿加仑，2027年为244.6亿加仑，高于2025年的223.3亿加仑。2026年豆油需求预计达832万吨，较2024年增加232万吨（+38.5%）。
- 印尼生物柴油政策：计划2026年推行B50生物柴油强制掺混政策，但可能难以在1月份启动。
东南亚棕榈油基本面
- 价格及出油率：北苏门答腊10-20年棕榈FFB价格每公斤下降123.51印尼盾，回归至去年同期水平之下。主要港口棕榈油价格维持在8672-8832元之间，BMD毛棕榈油期货震荡，连棕油期货超跌反弹。
- 马来西亚棕榈油产量：MPOA预估2025年10月马来西亚棕榈油产量为207万吨，环比增加12.31%。SPPOMA数据显示10月产量环比增加5.55%，FFB单产环比增加4.5%，出油率环比增加0.2%。
- 马来西亚棕榈油出口：SGS数据显示10月出口量为1282036吨，较9月增加26.5%。其中对中国出口12.8万吨，较上月增加6.6万吨。
- 印尼棕榈油供需：印尼棕榈油供需基本面数据未详细展开。
印度植物油供需及国内油脂间比价
- 大豆到港量：2025年11月大豆到港量为977.3万吨，较上月预报增加96.6万吨，环比变化10.97%，同比增加22.28%。
- 大豆到港预估：2025年1-11月大豆到港预估量为9582.1万吨，同比增长896.9万吨；2025/2026年度大豆累计到港量预估为1858万吨，同比增长427.2万吨。
- 美豆及巴西大豆榨利：美豆压榨及巴西大豆榨利情况数据未详细展开。
- 巴西及阿根廷大豆供需：巴西大豆及豆油供需情况数据未详细展开。
- 菜籽及菜油国际价格：菜籽&菜油国际价格及菜籽供需数据未详细展开。
- 菜籽及菜油库存：菜籽&菜油库存及菜油供需数据未详细展开。
国内油籽与油脂进口及价格
- 国内油籽与油脂进口：数据未详细展开。
- 棕榈油进口利润：棕榈油进口利润、国内油脂现货成交及品种间价差数据未详细展开。
- 花生价格及供需：花生价格及供需情况数据未详细展开。
油脂间价差与跨期价差
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