宏观方面，关注美国政府停摆何时结束，以及其对美国经济的影响。美国正式公布新版关键矿产清单，首次纳入铜，银铀钾肥也入列。美联储12月降息方向不明，今年票委因政府关门不敢行动，明年票委更担心通胀。AI革命加速裁员潮，美国10月挑战者企业裁员人数同比暴增175.3%，创二十年同期最高。美国私人数据提供商RevelioLabs：10月非农转负，就业减少9100人。美国全国零售联合会：美国今年零售业假日季招聘料创金融危机以来最低，消费有望首次突破万亿美元。英国央行按兵不动，利率维持4%不变，12月降息预期升温。
中美经贸团队于吉隆坡磋商达成阶段性共识，将在未来一年内减弱关税政策对市场的扰动，边际提升市场风险偏好，推动相关资产逐步回归基本面定价。中美贸易摩擦本质上是一场持久战，矛盾的缓和需要时间积累，难以通过单次磋商实现根本性突破，后续仍需关注双方政策的落地执行及长期博弈动态。制造业PMI边际回落，供需均有所走弱，后续经济仍需政策支撑。海外方面，随着美国降息落地，后续市场关注的重点或转向为关注美国政府停摆期间的就业、通胀情况，美国“小非农”10月ADP新增就业4.2万人超预期，薪资增长持续停滞，就业出现边际稳企信号。后续重点关注美国政府究竟何时结束停摆，以及这一停摆周期对美国经济产生的实际影响。
人民币汇率方面，预计本周美元兑人民币即期汇率将在7.09-7.14区间内运行，整体走势或偏强。7.10这一关键技术位仍将是市场多空博弈的核心，其突破方向对短期汇率走势具有重要的指示作用。但考虑到近期美元指数在利率的影响下有所企稳，因此美元兑人民币即期汇率短期在7.10下方企稳的概率有所降低。重点关注事项方面，本周应密切关注外部市场环境的变化，尤其是美元指数能否有效站稳100上方，一方面取决于美国政府重新开门后美国经济数据的表现，另一方面，需关注日本央行对日元汇率的政策立场。综上，鉴于当前汇率处于震荡整理阶段，市场波动率较低，建议企业抓住当前时机，适时进行汇率风险管理。通过买入看跌期权等策略建立对冲机制，有助于有效应对未来可能出现的汇率波动风险。
股指方面，短期预计延续震荡。昨日股指高开高走，两市成交额回升至2万亿元以上。期指基差方面，除IH当季、下季合约贴水加深外，其余均贴水收敛，市场情绪有所好转。不过在指数集体上涨的情况下，个股没有出现普涨的局面，涨跌比仅为1.2，上涨板块主要为近日回调幅度较大的板块，板块轮动显著。外围扰动加剧，美国10月挑战者企业裁员数创二十多年来的同期最高，叠加市场对AI投资回报率的疑虑以及美联储官员的鹰派言论，美股大跌，恐慌指数VIX一度突破20，当前国内信息面较平淡，对外围风险敏感度上升，或波及A股市场情绪，因此短期预计股指延续震荡。
国债方面，短期震荡。周四A股大幅回升，大盘再上4000点，长债受此影响有所回落。A股在4000点或仍有反复，不会对债市产生持续压力。消息方面，传言公募费率新规即将落地，与征求意见稿相比可能会有一些调整。可持续关注，但预计对市场的影响不会有9月大，如果造成债市回调，可把握买入机会。短期市场陷入震荡，中期仍可保持乐观。
集运欧线方面，期价高位回调，地缘局势缓和压制市场情绪。船公司挺价行动与地缘缓和信号交织，市场观望情绪浓厚。当前市场多空因素交织，但利空情绪短期内占据主导：利多因素包括船公司宣涨决心延续，现货价格存在支撑；利空因素包括红海复航预期显著增强，供需基本面依然宽松，宏观贸易数据疲软。集运欧线期货短期预计维持偏弱震荡格局，核心驱动在于红海复航预期与现货需求之间的博弈。操作策略：趋势交易者建议关注12合约1800-1850附近的支撑位，以及2000-2050附近的压力位。套利交易者可关注近远月合约价差波动带来的机会，但需注意控制仓位风险。
风险提示：海外经济数据超预期、特朗普政策超预期。
股指方面，关注外围信息，短期预计延续震荡。
国债方面，短期震荡。
集运欧线方面，期价高位回调，地缘局势缓和压制市场情绪。
人民币汇率方面，避险模式开启？预计本周美元兑人民币即期汇率将在7.09-7.14区间内运行，整体走势或偏强。7.10这一关键技术位仍将是市场多空博弈的核心，其突破方向对短期汇率走势具有重要的指示作用。但考虑到近期美元指数在利率的影响下有所企稳，因此美元兑人民币即期汇率短期在7.10下方企稳的概率有所降低。重点关注事项方面，本周应密切关注外部市场环境的变化，尤其是美元指数能否有效站稳100上方，一方面取决于美国政府重新开门后美国经济数据的表现，另一方面，需关注日本央行对日元汇率的政策立场。综上，鉴于当前汇率处于震荡整理阶段，市场波动率较低，建议企业抓住当前时机，适时进行汇率风险管理。通过买入看跌期权等策略建立对冲机制，有助于有效应对未来可能出现的汇率波动风险。
风险提示：海外经济数据超预期、特朗普政策超预期。
股指方面，关注外围信息，短期预计延续震荡。
国债方面，短期震荡。
集运欧线方面，期价高位回调，地缘局势缓和压制市场情绪。
人民币汇率方面，避险模式开启？预计本周美元兑人民币即期汇率将在7.09-7.14区间内运行，整体走势或偏强。7.10这一关键技术位仍将是市场多空博弈的核心，其突破方向对短期汇率走势具有重要的指示作用。但考虑到近期美元指数在利率的影响下有所企稳，因此美元兑人民币即期汇率短期在7.10下方企稳的概率有所降低。重点关注事项方面，本周应密切关注外部市场环境的变化，尤其是美元指数能否有效站稳100上方，一方面取决于美国政府重新开门后美国经济数据的表现，另一方面，需关注日本央行对日元汇率的政策立场。综上，鉴于当前汇率处于震荡整理阶段，市场波动率较低，建议企业抓住当前时机，适时进行汇率风险管理。通过买入看跌期权等策略建立对冲机制，有助于有效应对未来可能出现的汇率波动风险。
风险提示：海外经济数据超预期、特朗普政策超预期。
