加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-11-05版)

Royal Bank of Canada（RBC）正在发行与表现最差的三个指数（道琼斯工业平均指数、纳斯达克100指数和标普500指数）表现挂钩的自动赎回有条件息票障碍票据（“票据”）。票据的关键条款包括：

• 发行人：RBC
• 承销商：RBC Capital Markets, LLC（“RBCCM”）
• 最低投资额：1,000美元，且最小面额为1,000美元
• 挂钩指数：道琼斯工业平均指数（INDU Index）、纳斯达克100指数（NDX Index）和标普500指数（SPX Index）
• 有条件息票：如果票据未自动赎回，且每个指数在息票观察日的收盘价高于或等于其息票阈值（初始指数价值的60%），投资者将获得至少7.75%的年利率的有条件息票
• 赎回特征：如果任何息票观察日的收盘价高于或等于每个指数的初始指数价值，票据将自动赎回，投资者将获得100%的本金加上应计有条件息票
• 到期赎回：如果票据未自动赎回，且表现最差的指数的最终指数价值高于或等于其障碍价值（初始指数价值的60%），投资者将获得本金加上应计有条件息票；如果表现最差的指数的最终指数价值低于其障碍价值，投资者将损失其本金的一定比例
• 信用风险：票据的任何付款都取决于RBC的履约能力
• 二级市场：票据不会在任何证券交易所上市，可能没有活跃的二级市场
• 初始估计价值：票据的初始估计价值低于公开要价，且不构成最低价格

票据的风险包括：

• 本金损失风险：如果表现最差的指数的最终指数价值低于其障碍价值，投资者可能会损失部分或全部本金
• 无息票风险：如果任何指数在息票观察日的收盘价低于其息票阈值，投资者将不会收到任何有条件息票
• 单一指数风险：票据的付款仅取决于表现最差的指数，即使其他指数表现良好
• 有限回报风险：投资者的回报仅限于应计有条件息票，即使指数升值
• 自动赎回风险：票据可能在一年后自动赎回，导致总回报较低
• 市场风险：票据的市价可能受RBC信用状况和市场情绪的影响
• 税收风险：美国联邦所得税后果不确定

此外，研报还提供了假设回报示例，并说明了与RBC及其关联公司可能存在的利益冲突。