港股早晨快讯

2012-01-172025年11月4日星期二 市場回顧 ➢恒指重上26,000點：恒指周一(3日)高開後，升幅曾收窄至13點，低見25,920點後買盤湧現，最多升310點，高見26,217點。恒指收升251點或0.97%，報26,158點。大市成交2,287億元。 ➢美股個別發展：美股周一(3日)個別發展，道指跌0.5%，標指升0.2%，納指升0.5%。OPEC+宣布明年首季暫停增產，紐約期油升0.1%。 中港股市短期展望 恒指26,000點上落：聯儲局10月再次鷹派減息，2026年減息空間少於預期。中美元首10月會面取得成果，美方取消10%芬太尼關稅，暫停一年24%對等關稅。兩國緊張局勢暫時緩和，核心矛盾延後解決。內地第三季經濟進一步降溫，十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，方向符合預期，後續留意其他重要會議以跟進政策落地情況。基於短期內港股企業盈利難有明顯改善，中美貿易戰局勢反覆，以及聯儲局減息路徑未明，恒指料於26,000點上落。 短期看好板塊 ➢內險股：A股強勁帶動第三季投資收益向好 ➢AI概念股：內地加快推動「人工智慧+」應用，晶片研發出現突破➢濠賭股：10月賭收勝預期，且創近6年單月新高 今日市場焦點 ➢美國9月JOLTS職位空缺；澳洲央行議息結果；百勝(9987)業績； 宏觀焦點 ➢中國10月RatingDog製造業PMI回落至50.6，遜預期；中國財長將不新增隱性債務作為「鐵的紀律」；中國決定延長對法國、德國等45國單方面免簽政策；金管局公布「金融科技2030」，聚焦四大領域逾40項目；美國財政部將第四季舉債規模預期下調210億美元至5690億美元；美國紙箱銷量創10年低，加劇旺季零售銷售疲弱憂慮；蘋果AI入華計劃傳再延期，研發遇技術瓶頸； 企業消息 ➢小馬智行(2026)每股發售價定為139元；吉利收購雷諾巴西公司26.4%股權，可享巴西工廠生產與銷售；周大福(1929)即日起調整部分黃金產品價格；莎莎國際(0178)發盈喜，料中期盈利增逾50%； 外圍市況展望 美國聯儲局10月宣布減息0.25厘，聯邦基金利率目標區間下調至3.75%至4.00%，符合預期，並決定自12月起結束縮表。不過，主席鮑威爾表示，12月再次減息並非板上釘釘的事，局內委員會分歧大，部分成員認為需暫停減息以評估政策影響。議息聲明提到，現有指標顯示經濟活動正以溫和速度擴張，經濟前景不確定仍高企。近數個月就業面臨的下行風險增加，今年就業增長已經放緩，失業率略有上升，但截至8月仍保持在較低水平。我們認為聯儲局10月再次鷹派減息，局內意見不一，進一步減息空間存不確定性，後續關注年內通脹、就業數據以及12月點陣圖的更新。OPEC+宣布明年首季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。 彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國10月RatingDog製造業PMI回落至50.6，遜預期：RatingDog/標普公布，10月經季節性調整的中國製造業採購經理指數(PMI)降至50.6，低於市場預期的50.9。上月為51.2創6個月高點。雖然內需改善，企業也積極促銷，支撐新業務量連續5個月保持增長，但外需疲弱，拖累整體增速。新出口訂單錄得5月後最顯著降幅，受訪企業表示這與貿易波動加劇有關。貿易不確定因素加劇，也導致製造商擔心增長前景，10月業界樂觀度下降。展望未來一年的生產前景，企業樂觀度為6個月來最低。不過，整體預期仍保持樂觀，企業希望產品開發和業務拓展計劃能在未來12個月提振銷售。同時，新業務量持續增加，促進製造業用工在10月恢復增長，增長率雖然僅算輕微，但已是逾兩年來最高記錄。中國製造商普遍表示，增加人手是為了應對當前工作量。產能雖有擴張，但積壓業務量仍持續上升。RatingDog創始人姚煜表示，整體來看，10月RatingDog中國製造業PMI擴張態勢總體放緩，各分項中，僅從業人員指數環比上行，其餘指標均出現不同程度回落。近期中國政策主線聚焦「十五五」規劃，後續穩經濟、促內需的政策有望陸續出台，或將對PMI指數形成一定支撑。 ➢財政部設債務管理司，加強監管政府債務及防範風險：中國財政部官網顯示，已設置「債務管理司」，主要職責包括承擔政府內債發行、兌付等有關管理工作；承擔政府外債管理工作，擬訂基本管理制度；加強政府債務監測監管，防範化解隱性債務風險。該司還負責擬訂並執行政府國內債務管理制度和政策；擬訂中央和地方政府債務管理制度和辦法；編制國債和地方政府債餘額限額計劃。債務管理司設六個處，為綜合處、中央債務處、地方債務一處、地方債務二處、發行兌付處及監測管理處。債務管理司司長為李大偉，副司長曲富國及趙則永。 ➢中國財長將不新增隱性債務作為「鐵的紀律」：中國財長藍佛安發表題為《發揮積極財政政策作用》的署名文章，就十五五規劃財政相關部署作出解讀，稱將不新增隱性債務作為「鐵的紀律」，推動建立統一的地方政府債務長效監管制度，對違規舉債、虛假化債等行為嚴肅追責問責，防止前清後欠。藍佛安提出全力落實好積極財政政策的6條重點舉措，其中包括切實防範化解地方政府債務風險，推動財政可持續發展。堅持在發展中化債、在化債中發展，持續用力防範化解地方政府債務風險。進一步落實好一攬子化債方案，做好地方政府存量隱性債務置換工作。加快推進地方融資平台改革轉型，嚴禁新設或異化產生各類融資平台。優化債務結構，加快構建同高質量發展相適應的政府債務管理長效機制。其他重點舉措還包括全方位擴大國內需求，支持建設強大國內市場，多渠道增加居民收入，優化收入分配結構，大力提振消費；支持高水平科技自立自強，促進新質生產力加快發展；在高質量發展中切實保障和改善民生，持續增進民生福祉；扎實推進城鄉區域融合發展，拓展現代化發展空間；以深化改革、加強監管推進財政科學管理，不斷提升財政治理效能。 ➢中國據報尋求購買美國小麥，近一年來首次：中國在停購逾一年後首次尋求購買美國小麥。外電引述知情人士透露，中國一家主要糧食進口商周末詢問了12月至2月的船期。根據美國農業部的數據，中國自去年10月初以來就未購買任何美國小麥，中國上周恢復購買購買美國大豆。白宮周末發布的一份情況說明書顯示，中國已承諾向美國農產品出口開放市場，中國將取消於3月對美國小麥加徵的關稅。外電上周引述知情人士透露，在美國總統特朗普與中國國家主席習近平舉行貿易會談後，中國至少又購買了4船美國大豆。這些貨物將於今年晚些時候和2026年初發貨，共25萬噸左右。 ➢中國石化集團傳與中國航空油料集團磋商合併：外電引述消息人士透露，中國最大煉油企業中國石化集團，正在就收購中國航空燃油主要分銷商中國航空油料集團的事宜展開磋商。消息稱，上述集團之間的合併談判，是由北京方面發起的。若此次合併順利推進，中國石化集團預計將吸收中國航空油料集團的所有資產和業務。目前談判仍在進行中，尚無時間表，也無法保證交易能夠推進。報道指，中國石化集團將進口和國產原油加工成成品油，並向中國航空油料集團供應航空燃油。後者負責管理全國機場加油網絡，同時通過旗下貿易公司適時進口或出口燃油以平衡國內供應。 ➢深圳水貝黃金一夜變貴，每克漲逾60元人民幣：中國更改黃金稅收政策，取消黃金零售的增值稅抵扣優惠後，據每日經濟新聞網報道，內地最大黃金批發市場深圳水貝出售的黃金價格顯著上漲，一夜之間每克升幅超過60元人民幣，水貝黃金整體加價約7%，多家金店加價前暫停出貨。有店家稱，早上金價或每克約930元人民幣，下午已經漲至991元人民幣，無論是金條還是金飾都漲價。除了水貝外，大型金行價格同樣漲約60元人民幣，周大福周日每克金價為1198元人民幣，次日上漲至1259元人民幣，每克漲價61元；周生生周二每克報價1255元人民幣，較前一日的1193元上調62元人民幣。 ➢中國決定延長對法國、德國等45國單方面免簽政策：中國外交部領事司周一(3日)發布「關於延長單方面免簽政策的通知」，稱為持續便利中外人員往來，決定將對法國等國單方面免簽政策延期至2026年12月31日24時。此外，中方將於2025年11月10日至2026年12月31日對瑞典免簽。上述國家持普通護照人員來華經商、旅遊觀光、探親訪友、交流訪問、過境不超過30天，可免辦簽證入境。不符合免簽條件人員仍需在入境前辦妥來華簽證。國家名單：法國、德國、義大利、荷蘭、西班牙、瑞士、愛爾蘭、匈牙利、奧地利、比利時、盧森堡、澳洲、紐西蘭、波蘭、葡萄牙、希臘、賽普勒斯、斯洛維尼亞、斯洛伐克、挪威、芬蘭、丹麥、冰島、摩納哥、列支敦斯登、安道爾、韓國、保加利亞、羅馬尼亞、克羅埃西亞、黑山、北馬其頓、馬耳他、愛沙尼亞、拉脫維亞、日本、巴西、阿根廷、智利、秘魯、烏拉圭、沙烏地阿拉伯、阿曼、科威特、巴林。 ➢刷臉通關11月5日起擴至羅湖及港珠澳大橋等12個口岸：國家移民管理局發布10項移民和出入境管理服務政策舉措，6項自11月5日起實施，其中包括在部分與港澳台通航通行口岸推廣應用智能通關，羅湖、蓮塘、福田、港珠澳大橋等實施「刷臉」通關。11月5日起，擴大往來港澳人才簽注政策試點實施範圍。在北京、上海、粵港澳大灣區的基礎上，在長三角、京津冀地區全域，以及全國所有自由貿易試驗區實施往來港澳人才簽注政策。符合條件人才可申請辦理有效期1至5年不等的多次往來香港或者澳門人才簽注，每次在香港或者澳門停留不超過30天。實施大陸居民申辦往來台灣探親簽注「全國通辦」。大陸居民擬往來台灣地區探親的，可向全國任意一個縣級以上公安機關出入境管理機構提交探親簽注申請，申辦手續與戶籍地一致。此外，在部分與港澳台通航通行口岸推廣應用智能通關。在上海虹橋機場、深圳皇崗、羅湖、蓮塘、福田、文錦渡、珠海橫琴、港珠澳大橋等12個口岸推廣應用「刷臉」智能通關。符合條件的內地居民、港澳居民(含非中國籍)、台灣居民，且同意採集核驗面相、指紋等訊息用於出入境邊防檢查核驗的，可選擇使用相關口岸出入境邊防檢查現場智能快捷通道「刷臉」通行。公布並稱，支持促進河套深港科技創新合作區深圳園區生產要素高效跨境流動。在合作區科研院所、科技創新企業等機構工作的符合條件的內地人才，可申辦3年多次有效往來香港、澳門人才簽注，申請時免予提交人才證明。當局又擴大24小時直接過境免辦查驗手續口岸範圍，以及增加廣東省5個口岸為240小時過境免簽政策入境口岸。另有4項措施自11月20日起實施，包括擴大內地居民換發補發出入境證件「全程網辦」試點城市範圍。新增河北石家莊、廣西南寧等30個城市為試點城市，內地居民換發補發出入境證件「全程網辦」試點城市總數增加至50個。為持探親簽注往來港澳地區的內地居民在港澳地區續辦同類型探親簽注提供便利。內地居民持探親簽注往來香港、澳門探親，簽注允許的逗留期限不能滿足繼續在港澳逗留需求的，可於逗留期屆滿前，提前不少於7個工作日，分別通過香港中旅集團、澳門中國旅行社提交續辦同類型探親簽注的申請。擴大可簽發一次有效台灣居民來往大陸通行證口岸範圍。增加天津港等42個口岸出入境管理機構為未持有效出入境證件的台胞辦理一次有效台灣居民來往大陸通行證，可簽發一次有效台灣居民來往大陸通行證口岸增至100個。實施外國人入境卡網上填報。外國人來華前，可通過中國國家移民管理局政府網站、政務服務平台、「移民局12367」App和微信(支付寶)小程序、手機端掃入境卡填報碼等渠道，在網上填報入境相關訊息。 ➢金管局公布「金融科技2030」，聚焦四大領域逾40項目：金管局於香港金融科技周2025公布「金融科技2030」，以前瞻性策略推動香港金融科技發展。金管局總裁余偉文在開幕致詞時表示，「金融科技2030」旨在將香港發展成為一個穩健、有韌性與前瞻性的國際金融科技樞紐。「金融科技2030」聚焦四大重點領域，統稱「DART」，涵蓋超過40個具體項目。包括構建新一代數據及支付基建；支持業界全方位應用人工智能；強化業務及科技韌性，並為量子電腦時代做好準備；以