南华豆一产业风险管理日报
边舒扬（投资咨询证号：Z0012647）研究助理：康全贵（从业资格证号：F03148699）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 食用高蛋白大豆供应偏紧预期支撑价格反季节性上涨； 基层供需结构转变，现货卖压克制，收购行为积极，但伴随价格上涨，高价收粮已谨慎，关注观望卖压是否涌出； 中美谈判进展确定恢复农产品贸易，利空国产大豆市场，关注情绪发酵导致行为变化，预计价格阶段性承压； 【利多解读】 1、全国高蛋白大豆产量减少支撑市场情绪，但价格已体现，短期以预期支撑为主，影响力度逐步较弱，待新粮上市高峰期度过后减产因素或体现明显； 2、国储收购尚未启动，限制价格下行； 【利空解读】 1、中美贸易谈判取得进展，国家相关部门证实，就扩大农产品贸易达成共识，美豆进口窗口打开，利空国产大豆； 2、随着还粮订单逐步执行，收购端刚性力度或有回落，价格反弹高位后，企业建库情绪出现谨慎；中低蛋白大豆销售瓶颈仍在；
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