【核心矛盾】
昨日大豆市场再度提速上涨，期货市场放量突破上行，现货价格普遍上涨，呈现反季节性连续上涨行情。主要原因包括：售粮端克制挺价、南方产区受灾及刚性还粮需求等多因素支撑；中美经贸关系导致与美豆持续脱钩提供情绪支撑；南方产区减产触发东北产区收购积极性增加。由于国产大豆规模有限，资金一致性行为易改变市场节奏。短期市场收购热情较高，价格维持强势，但盘面近远月价差表现平淡，远月升水有限，或预示本轮上涨更多基于当前现货逻辑，对远期供需结构预期不大，核心关注点在于明年初进口大豆缺口问题如何解决。综合来看，国产大豆市场短期受利多因素支撑，资金做多热情充分释放，但需注意大涨后产业端套保力度。
期货盘面01合约上涨1.56%，收于4113元，创8月份以来新高，持仓增加24600手，成交量突破16万手，均创该合约挂牌来新高，注册仓单持平于7090手。当日盘面价格突破月度预测区间，但考虑到上市周期及套保压力，暂不向上修整预测区间。
【利多解读】
- 南方产区减产及上市延迟提振市场对东北产区货源需求，供需结构反季节性改变；
- 售粮情绪克制、还粮需求支撑基层市场，天气转冷进一步增加销区刚性收购。
【利空解读】
- 卖压行为较为分散，南方产区后续上市量增加；
- 拍卖：10月24日中储粮网计划竞价销售2022、2023年国产大豆65201吨；
- 目前进口大豆货源充足，价格上涨压制国产大豆压榨需求，中低蛋白销售困境（昨日豆粕拉涨，豆油价格低迷）。
