新能源+AI 周报（第 29 期 20251019-20251025）：瞄准“十五五”，新能源龙头发展升级

核心观点

• 行业整体策略：瞄准“十五五”碳达峰目标，新能源龙头发展进入新一轮上行周期。储能、锂电等供需较好环节可优选，弹性选择为涨价、AI+等领域；光伏反内卷有望使底部更加夯实。
• 新能源汽车产业链：中下游新周期已开启。宁德时代、阳光电源等新能源龙头全面受益于“十五五”规划，有望在2030年前引领发展。固态电池在AI时代的刚性需求提升，厦钨新能、璞泰来等受益。
• 光储产业链：中期底部将逐步确认。中国光伏产业进入巨头引领的新时代，头部企业通过协同控制供给推动产业链集中度提升，提升全球竞争力。AIDC+独立储能受益于AI大时代，阳光电源、海博思创、通润装备等受益。
• AI+新能源、风电等产业链：重视新市场的突破。新能源+人形机器人进入导入关键期，震裕科技、科达利等受益。AI+应用有望持续放量，欣旺达、珠海冠宇、豪鹏科技等受益。

关键数据

• 产业链价格：三元、六氟磷酸锂价格上涨，磷酸铁锂正极价格持平，人造石墨、隔膜价格环比持平，电解液价格环比持平，三元动力电芯价格环比持平，镍盐价格环比持平。
• 储能中标价格：锂电储能EPC/PC中标加权均价0.9892元/Wh（环比增17.57%），储能系统中标加权均价0.4771元/Wh（环比增4.33%）。
• 磷酸铁锂材料大单：丰元股份与楚能新能源签订10万吨磷酸铁锂合作框架协议，2025年9月20日至2028年12月31日期间供应。
• AIDC储能需求：2025年9月国内储能市场招标与中标规模均显著增长，EPC及储能系统采购总规模14.8GW/43.6GWh（同比增114%），中标总规模17.3GW/54.6GWh。
• 碳酸锂价格：近月合约2511收报79380元/吨（涨4.01%），电池级碳酸锂现货均价维持在7.5万元左右，实现连续五日上涨。

研究结论

• “十五五”规划强调加快建设新型能源体系、积极稳妥推进和实现碳达峰，新能源龙头发展进入新一轮上行周期。
• 储能、锂电等供需较好环节可优选，弹性选择为涨价、AI+等领域。
• 光伏产业周期进入底部关键阶段，头部企业通过协同控制供给推动产业链集中度提升，提升全球竞争力。
• AI+应用有望持续放量，新能源+人形机器人进入导入关键期。
• 风电产业正从单纯追求大机型转向AI智能化、运维平台化、系统化和海洋化的发展路径。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。