新能源+AI周报（第41期20260125-20260131）：重视中下游龙头机会

电力设备及新能源 新能源+AI周报（第41期20260125-20260131）：重视中下游龙头机会 报告摘要 ⚫行业整体策略：重视中下游龙头机会 近期碳酸锂等上游涨价环节进入调整期，电池、材料等中下游环节有望受益，将迎来较好上涨窗口期。 新能源汽车产业链核心观点：正处向上新周期 1、电动化+储能等多重加持，锂电池产业链仍处向上周期较好位置，宁德时代、天赐材料、湖南裕能等受益。1）近期，锂电四大主材产业链中5家材料企业（湖南裕能、璞泰来、中材科技、天赐材料、天际股份）披露2025年业绩预告且均预计盈利，核心共性为利润集中在2025Q4爆发；其中天赐材料（电解液）、湖南裕能（正极）Q4归母净利润同比增幅超500%（天赐约+538%、湖南裕能约+512%）；Q4行业核心驱动为供需改善、产品价格上涨。2）近期，中汽协预测2026年新能源汽车销量将达1900万辆、同比增长15.2%，增长动力主要来自国内“油改电”持续推进与贸易环境改善下的出口发力。回顾2025年：中国新能源汽车销量1649万辆、同比增长28.2%，其中出口同比翻倍达261.5万辆，市场呈现纯电增速反超插混增程、品牌竞争格局重塑等特点。 ◼子行业评级 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 光储产业链核心观点：中期底部将逐步抬升 <<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第40期20260118-20260124）：储能量价齐升，太空、AI主题延续>>--2026-01-26 <<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第39期20260111-20260117）：聚焦涨价环节、AI+>>--2026-01-22<<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第38期20251228-20260110）：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温>>--2026-01-11 1、光伏"反内卷"持续推进，隆基、协鑫科技等受益。近期，工信部党组书记、部长李乐成主持召开光伏行业企业家座谈会，专题研究部署光伏行业"反内卷"治理工作；会议明确将遏制行业恶性竞争作为当前首要任务，提出通过产能调控、标准引领、价格执法等市场化与法治化相结合的综合措施，并要求光伏行业协会强化自律机制创新。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、欧洲海风有望超预期，大金重工、东方电缆等受益。近期第三届北海峰会上，德国、法国、比利时、丹麦、爱尔兰、荷兰、挪威、英国、卢森堡9国签署《汉堡宣言》，联手开发100GW海上风电（当前欧洲13国已建成约37GW海上风电），预计投资超1万亿美元，核心目标是实现欧洲能源主权。 证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001证券分析师：钟欣材 2、新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。1）近期，理想汽车CEO李想在全员会上宣布正式进军人形机器人领域。2）众擎机器人与穿越者达成深度合作，启动国内首个具身智 电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 能机器人宇航员探索计划，由众擎自主研发的PM01机器人携手冲击太空探索任务。3）近期宇树科技澄清2025年人形机器人销量不实信息：2025年其纯人形机器人实际出货量超5500台（指已发货给终端客户的数量，订单量更高），本体量产下线超6500台。风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 目录 一、产业链价格....................................................................5新能源汽车：过去一周碳酸锂价格调整...................................................5二、行业新闻跟踪：................................................................9新能源+AI：欧洲九国联手开发100GW海上风电............................................9三、公司新闻跟踪.................................................................15新能源+AI：新强联、五矿新能等公司预告业绩向好.......................................15四、风险提示.....................................................................18 图表目录 图表1：碳酸锂价格调整...............................................................7图表2：电解钴价格上涨...............................................................7图表3：三元前驱体价格上涨...........................................................8图表4：磷酸铁锂正极价格持平.........................................................8图表5：人造石墨价格环比持平.........................................................8图表6：隔膜价格环比持平.............................................................8图表7：电解液价格环比下跌...........................................................9图表8：三元动力电芯价格环比持平.....................................................9图表9：镍盐价格环比上涨.............................................................9 一、产业链价格 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 二、行业新闻跟踪： 新能源+AI：欧洲九国联手开发100GW海上风电 【工信部解读人形机器人产业发展：技术迭代提速生态协同赋能具身智能】2026年1月24日，工信部在新闻发布会上解读人形机器人产业发展，副部长张云明指出：2025年为业界公认的人形机器人“量产元年”，产业超预期迭代——国内整机企业超140家、发布产品超330 款，已实现“站得住、走得稳、跑得快”技术突破，应用从春晚舞台、运动会“功夫模式”向家庭服务、工厂作业实用化转型。过去一年，工信部按“创新驱动、场景牵引、生态协同”思路推进：技术上支持北京/上海建具身智能创新中心，研发“青龙”“天工”开源公版机及“开物”操作系统；应用上挖掘民生、上岗高价值场景；生态上成立标准化技术委员会（70余家单位参与）、建国家AI应用中试基地。下一步将围绕“技术攻坚（提升大模型/一体化关节/算力芯片）、安全保障（质量/网络数据安全+科技伦理）、生态壮大（600亿国家AI基金支持+开源社区+标准化指南）”发力，以人形机器人为切口带动具身智能产业，推动产业从探索期迈向规范化、规模化，释放新质生产力。 https://mp.weixin.qq.com/s/0d-ObCbv5ytD6E0aXV8Dpw 【宇树科技澄清2025年销量数据：人形机器人实际出货量超5500台】2026年1月22日，宇树科技通过官方微信公众号澄清2025年人形机器人销量不实信息：2025年其纯人形机器人实际出货量超5500台（指已发货给终端客户的数量，订单量更高），本体量产下线超6500台，数据不含双臂轮式等其他机器人产品；此前市场研究机构Omdia报告预估其出货4200台（位列全球第二），实际数据比预估高1300余台，已超过智元机器人（预估5168台）的预估出货量。 https://mp.weixin.qq.com/s/PMH7bAFfBiGMaDweTh4EmQ 【两家锂企Q4净利预增超500%】2026年1月24日高工锂电消息，截至1月23日，锂电四大主材产业链中5家材料企业（湖南裕能、璞泰来、中材科技、天赐材料、天际股份）披露2025年业绩预告且均预计盈利，核心共性为利润集中在Q4爆发——其中天赐材料（电解液）、湖南裕能（正极）Q4归母净利润同比增幅超500%（天赐约+538%、湖南裕能约+512%）；Q4行业核心驱动是电解液及关键原料（如六氟磷酸锂）价格反弹叠加需求改善，利润先在电解液链条兑现，正极同步受益于需求与成本改善，隔膜板块改善较温和。 https://mp.weixin.qq.com/s/eVlcAqxjH1tuEB7um1jruQ 【海外锂要闻|欧盟锁定南美锂和关键矿物供应渠道】2026年1月24日SMM锂电发布海外锂要闻，核心聚焦四大方向：①欧盟锁定南美关键矿物供应：1月17日与南方共同市场签署贸易协定，获南美锂、铌、石墨等优先获取权（当前这些资源加工生产以中国为主），协议逐步取消90%+双边关税，覆盖7.8亿消费者，核心战略目标是推动关键矿物供应链“去中国化”，欧盟官员强调需通过投资、长单合作开发巴西等国资源；②Sibanye-Stillwater分阶段产锂：旗下Keliber项目采用分阶段生产，应对锂市场波动（电动车需求增长但供应过剩），平衡市场占有率与财务灵活性，采用模块化开发降低风险；③PelotonMinerals新锂矿发现：北埃尔科内华达州锂矿地质与邻近高品位项目（如瑟奇电池金属公司）相似，通过精细测绘+现代勘探技术锁定靶区，已筹足勘探资金，未来计划引入力拓类战略伙伴；④低品位卤水提锂新技术：哥伦比亚工程学院研发“S3E技术”（可切换溶剂选择性萃取），用温敏溶剂从低品位卤水提锂，对锂选择性超钠10倍、钾12倍，还能分离镁杂质，缩短周期、降污染，发表于《焦耳》期刊，破解传统工艺依赖高品位原料的痛点。 https://mp.weixin.qq.com/s/7Dq0pCcviGw8bYAN2b561g 【成本端碳酸锂涨价承压，六氟磷酸锂价格缘何走弱？】2026年1月26日消息，成本端碳酸锂涨价背景下，六氟磷酸锂价格却走弱，相关话题由SMM锂电胡雪洁发布，同时提及第 十一届CLNB・2626新能源产业博览会将于4月8日-10日在苏州国际博览中心举办。 https://mp.weixin.qq.com/s/PFXnELwcYaw4AUoXC8kgAg 【权威预测出炉！未来三年中国风电年新增120GW】中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩在1月24日的中国风能新春茶话会上指出，中国风电行业机遇与挑战并存，预计2026-2028年年新增装机稳定在1.2亿千瓦左右，2025-2030年新增6.04亿～9.79亿千瓦，行业需通过政策优化、模式创新等应对发展难题。https://mp.weixin.qq.com/s/rFr3AM8EED18_hpUYl8FHw 【天齐锂业成注册品牌，碳酸锂期货定价效率或将进一步提升】2026年1月26日消息，广期所1月22日公告新增“天齐锂业”牌为碳酸锂期货注册品牌，2月2日起启用，天齐锂业成为全国唯一同