电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第2期20250323-20250329）：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头

新能源+AI周报（第2期20250323-20250329）：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头 报告摘要 ⚫行业整体策略：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头 从大产业链景气度看，目前锂电产业链的位置较好，建议调整时候加大布局；优先格局好的电芯、高端铁锂等环节。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1）重视电池新势力。a）近期亿纬锂能全极耳圆柱电池新品首发，实现超低阻抗+高效热管理和、超高可靠性，推动工具锂电迈入高倍率新阶段。b）海辰储能在港交所提交材料：2024年营收129亿，毛利率17.9%，产能49.7GWh；专注于全场景储能解决方案。 ◼子行业评级 2）固态持续取得进展。a）珠海市发布国内首个固态电池产业发展行动方案，重点培育超400Wh/kg项目，珠海冠宇等受益。b）辉能、SolidPower等公布固态电池新进展：辉能目标2025年底量产。 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 3）锂电池材料重视高壁垒环节。随着AI应用端需求提升，硅碳负极有望放量。 ◼推荐公司及评级 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1）光伏大底部重视光储龙头的进化。阿特斯近期公告：预计2025年组件出货量30-35GW，储能系统出货量11-13GWh，持续扩大在全球光伏和储能市场的影响力；并且具有79GWh储能订单储备。 相关研究报告 <<新能源+AI周报（第1期20250316-20250322）：重视未来主题：智能化、高端化、深海科技等>>--2025-03-23 <<【太平洋新能源】新能源+AI三大方 向 展 望 ： 加 速 增 长 期 来 临>>--2025-03-19<<【太平洋新能源】新能源周报（第126期20250310-20250316）：重视供给端的变化：钴、铁锂、BC等>>--2025-03-18 2）组件龙头持续变革，关注晶科能源自身的优化。晶科能源2024年组件出货量以92.9GW蝉联全球第一，公司预计2025年出货量将达85-100GW并推动毛利率回升。 3）硅料进入底部关键期，通威优化资本结构。近日，通威股份公告其全资子公司永祥股份拟引入战略投资者并实施增资扩股，投前估值270亿元，增资不超过100亿元。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1）从深圳工业展看，相关公司的产品进化或超预期。展会机器人新品发布集中在核心零部件领域，企业更注重综合解决方案展示，部分新进入企业有赶超之前龙头态势。 证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001证券分析师：梁必果电话： 2）深海科技有望持续发酵，东方电缆等受益。近期东方电缆发2024年年报，在手订单达179.75亿元，持续巩固海陆缆核心技术优势并推进绿色制造。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 E-MAIL：liangbg@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524010001 证券分析师：钟欣材电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 目录 一、产业链价格....................................................................5新能源汽车：过去一周锂辉石精矿价格下降...............................................5二、行业新闻跟踪..................................................................9新能源+AI:国内首个固态电池产业5年行动方案公开征求意见...............................9三、公司新闻跟踪.................................................................12新能源+AI：璞泰来拟实施2025年股票期权激励计划......................................12四、风险提示.....................................................................13 图表目录 图表1：氢氧化锂、碳酸锂价格持平.....................................................7图表2：电解钴价格环比上涨...........................................................7图表3：三元前驱体、三元正极价格持平.................................................8图表4：磷酸铁锂正极价格持平.........................................................8图表5：人造石墨价格环比持平.........................................................8图表6：隔膜价格环比持平.............................................................8图表7：电解液价格环比持平...........................................................9图表8：三元动力电芯价格环比持平.....................................................9图表9：镍盐价格环比持平.............................................................9 一、产业链价格 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 二、行业新闻跟踪 新能源+AI:国内首个固态电池产业5年行动方案公开征求意见 【磷酸铁锂电池订单“集中”爆发】2025年磷酸铁锂电池行业订单激增，反映市场需求强劲和技术优势。（https://mp.weixin.qq.com/s/IvVyX6YigEzfRUrUhgOtUw） 【一次烧结工艺四代高压实磷酸铁锂正极材料（S526）全球首发—锂源科技驱动产业升级】锂源科技发布第四代高压实磷酸铁锂正极材料S526，采用一次烧结工艺，提升性能并降低成本。（https://mp.weixin.qq.com/s/65FSfUJRJHCtwoUMdZ39oA） 【鑫椤锂电一周观察|比亚迪发布10C快充电池，“油电同速”竞赛开启】比亚迪推出10C快充电池 ，开启电动汽 车与燃油 车同速竞赛， 行业围绕 快充技术和补 能生态展 开激烈竞争 。（https://mp.weixin.qq.com/s/4j99dvAG0YfLnKeFJcWIKQ） 【华为发动新一轮汽车攻势】华为发布多款汽车新产品和ADS 3.3智能驾驶系统，计划2025年实现L3级自动驾驶，挑战百万销量目标。（https://mp.weixin.qq.com/s/OmlnR86cAOhH3Nc-LDrObw） 【国内首个固态电池产业5年行动方案公开征求意见：重点培育超400Wh/kg项目】珠海市发布固态 电 池 产 业 发 展 行 动 方 案 ， 分 阶 段 推 动 产 业 发 展 ， 重 点 培 育 高 能 量 密 度 项 目 。（https://mp.weixin.qq.com/s/ztP9dj-tkSoZ1bad0ZRHgQ） 【中德储能合作全面开启！2025CIES储能大会暨展览会在杭州召开】2025年CIES储能大会在杭州 召 开 ， 探 讨 储 能 产 业 机 遇 与 挑 战 ， 展 示 新 型 储 能 全 产 业 链 产 品 和 技 术 。（https://mp.weixin.qq.com/s/YU5tweXmpTUyMZeM80qeUw） 【经济日报丨低空经济“起飞”前将是一场长跑，安全性是低空经济发展的重中之重】低空经济发 展 前 景 广 阔 ， 但 需 统 筹 发 展 与 安 全 ， 技 术 创 新 和 人 才 培 养 是 关 键 。（https://mp.weixin.qq.com/s/l7Cy_v-9A5HmpG0ZNDorxw） 【AI智能眼镜产业链之电池主要供应商介绍】介绍AI智能眼镜电池主要供应商及其产品特点，包括德赛电池、紫建电子、ATL等。（https://mp.weixin.qq.com/s/y2dRAvR9l3i_MjjGJVUsoA） 【受DeepSeek影响年内全球智算中心投资将接近3万亿】DeepSeek等公司引领AI新方向，促使全球科技巨头加大对AI计算资源和推理环节的投资。（https://mp.weixin.qq.com/s/AUmgsQGAlCAeyRHmaEETmQ） 【投资巨兽！宁德时代的5000亿商业帝国版图】宁德时代通过巨额投资和战略布局，巩固其在动力电池和储能领域的全球领先地位，2024年营收虽下降，但多项核心数据创历史新高。（https://mp.weixin.qq.com/s/cB7meyuCLHYK1sddnnnitQ） 【中国推迟批准比亚迪在墨西哥建厂计划】中国政府因担忧技术泄露，推迟批准比亚迪在墨西哥建厂计划，尽管该计划旨在扩大海外生产和创造就业。（https://mp.weixin.qq.com/s/pLgH1Y88_cK85gruNaHQZw） 【孚能科技获小鹏汇天电池定点】孚能科技成为小鹏汇天下一代飞行汽车的电池供应商，进一步巩固其在低空经济领域的市场地位。（https://mp.weixin.qq.com/s/cUinb0dlk75EZp_MhOLXjw） 【SMM周评：分布式组件上抬至0.8元/W附近，但成交价格跟涨较慢】光伏组件价格小幅上涨，但 实 际 成 交 价 格 涨 幅 有 限 ， 市 场 需 求 受 抢 装 潮 推 动 ， 供 应 链 各 环 节 价 格 博 弈 加 剧 。（https://mp.weixin.qq.com/s/QC_g_VdukFRN1KqBOpjzpg） 【广东出台《方案》：打造低空交通运输示范城市，探索发展大湾区跨境低空飞行服务】广东省计划通过完善低空飞行服务保障体系和基础设施建设，推动低空经济产业发展，支持大湾区跨境低空飞行服务。（https://mp.weixin.qq.com/s/dX4xF4IdrX0ds2YKgJlv1Q） 【刚果（金）预告钴出口禁令或延长】刚果（金）可能延长钴出口禁令，以稳定市场价格，此举加剧了市场紧张情绪，并推动锂电产业寻找替代材料。（https://mp.weixin.qq.com/s/YEGHHPR-VjKrsY8Uc2Y96A） 【人民日报：三问具身智能】具身智能作为人工智能前沿领域，核心在于实体设备与智能决策的深 度 融 合 ， 未 来 将 在 智 能 制 造 、 智 慧 医 疗 等 领 域 发 挥 重 要 作 用 。（https://mp.weixin.qq.com/s/R4aDblrZ7KL9Ljr19XQtew） 【估值150亿！腾讯首次投资具身智能！】腾讯首次投资具身智能领域，通过与智元机器人合作，加 速 人 形 机 器 人 商 业 化 ， 并 借 助 自 身 生 态 资 源 推 动 技