电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第15期20250629-20250705）：重视新能源供给侧的进化

守正出奇宁静致远无评级无评级无评级无评级报告摘要⚫行业整体策略：重视新能源供给侧的进化重视反“内卷”、下游创新带来的供给侧进化，锂电、光伏等产业链有望逐步确认大周期底部，产品力领先、创新有优势的公司受益。新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启1、下游格局持续进化，小米、华为等生态有望带动宁德时代等龙头向上。1）宁德时代与问界合作，在赛力斯超级工厂采用“厂中厂”模式投产CTP2.0电池包产线，缩短交付周期，深化技术协同。2）小米YU7上市后大定火爆超预期，体现出新能源汽车消费逻辑的深刻变革：汽车从传统工业品转向情绪价值与智能体验并重的新消费品。3）宁德时代洛阳基地建设加速，一期产值破92亿元，二期9月投产，三期主体施工，四期即将开工；小米YU7汽车动力总成在此生产。2、锂电景气度预期向好，重视高端产品和固态新技术，富临精工等受益。1）预计7月锂电排产同环比增长，电池排产超130GWh，同比增长近40%。2）近期，富临精工与川发龙蟒拟共同投资设立合资公司，在绵竹市新建10万吨/年高压密磷酸铁锂项目、10万吨/年磷酸二氢锂前驱体项目及10万吨/年草酸亚铁项目。3）恩捷股份在云南玉溪推进千吨级硫化物固态电解质中试及产业化项目，三期规划产能达1000吨。3、重视在海外市场有优势的龙头，亿纬锂能等受益。1）近期，亿纬锂能拟在马来西亚投资不超86.54亿元建设新型储能项目。2）近期，德福科技拟收购卢森堡铜箔100%股权（标的为全球高端IT铜箔龙头，产品用于AI服务器等）。3）星源材质马来西亚工厂建成，打造20亿㎡隔膜产能并构建独立海外定价体系。光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认1、光伏“内卷”有望破局，供给侧优化有望带动行业走出大底部，协鑫科技、爱旭股份、隆基等受益。1）近期人民日报点名光伏存在产能过剩、恶性竞争的“内卷”问题，将多举措整治。2）近期中央财经委会议进一步强调依法治理企业低价无序竞争、推动落后产能退出。3）近期光伏玻璃头部企业计划从7月开始减产30%。2、光储平价后，储能的入口价值将提升，海博思创等受益。海博思创通过“储能+X”理念，将储能系统与农业、矿山、数据中心和油气等24/11/2925/2/925/4/2225/7/3电力设备及新能源沪深300 守正出奇宁静致远行业周报新能源+AI周报（第15期20250629-20250705）：重视新能源供给侧的进化行业深度融合；同时，公司从系统交付商向平台组织者转型，构建模块化产品结构和基于SaaS的收益模式，并通过“海博云”平台构建系AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。1、可控核聚变进入加速导入期，精达股份、爱科赛博等受益。近期谷歌与CFS达成协议，将在2030年代初从首座商业聚变电厂ARC采购200MW电力，推动核聚变商业化进程。2、海风受益于海洋经济高质量发展，东方电缆、运达股份、海力风电等受益。近期中央财经委会议强调推动海洋经济高质量发展，提出规范有序建设海上风电，加强海洋科技自主创新，深度参与全球海洋治风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分E-MAIL：liangbg@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524010001E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004分析师登记编号：S1190524110001E-MAIL：liusong@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523030002统级壁垒。理。 证券分析师：钟欣材电话：证券分析师：谭甘露电话：E-MAIL：tangl@tpyzq.com证券分析师：刘淞电话： 目录一、产业链价格....................................................................5新能源汽车：过去一周锂辉石精矿价格上涨...............................................5二、行业新闻跟踪..................................................................9新能源+AI:人民日报点名光伏，将多举措整治.............................................9三、公司新闻跟踪.................................................................14新能源+AI：豪鹏科技发布员工持股计划................................................14四、风险提示.....................................................................15 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图表1：氢氧化锂、碳酸锂价格微调.....................................................7图表2：电解钴价格微调...............................................................7图表3：三元前驱体价格微调...........................................................8图表4：磷酸铁锂正极价格上涨.........................................................8图表5：人造石墨价格环比持平.........................................................8图表6：隔膜价格环比微调.............................................................8图表7：电解液价格环比持平...........................................................9图表8：三元动力电芯价格环比持平.....................................................9图表9：镍盐价格环比微调.............................................................9 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分一、产业链价格新能源汽车：过去一周锂辉石精矿价格上涨单位正极材料及原材料三元材料5（523/动力）万元/吨三元材料5（单晶523型）万元/吨三元材料5（523/数码）万元/吨三元材料5（镍55型）万元/吨三元材料6（单晶622型）万元/吨三元材料8（811/镍80）万元/吨三元材料8（NCA型）万元/吨磷酸铁锂（动力型）万元/吨锰酸锂（小动力）万元/吨锰酸锂（高压实）万元/吨锰酸锂（低容量）万元/吨钴酸锂（4.35V）万元/吨三元前驱体（523型）万元/吨三元前驱体（622型）万元/吨三元前驱体（811型）万元/吨电解钴（≥99.8%）万元/吨（≥20.5%）万元/吨电解镍（1#）万元/吨硫酸锰（电池级）万元/吨硫酸镍（电池级）万元/吨氢氧化锂(56.5%粗颗)万元/吨碳酸锂（电池级99.5）万元/吨碳酸锂（工业级99.2）万元/吨锂辉石精矿（6%）美元/吨（CIF）四氧化三钴（≥72%）万元/吨正磷酸铁（电池级）万元/吨二氧化锰（锰酸锂型）万元/吨负极材料及原材料人造石墨负极（高端）万元/吨 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：WIND，太平洋证券整理 守正出奇宁静致远资料来源：WIND，太平洋证券整理 守正出奇宁静致远资料来源：WIND，太平洋证券整理图表6：隔膜价格环比微调资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理-1135716μm干法基膜（元/平方米）9μm湿法基膜（元/平方米） 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：WIND，太平洋证券整理图表5：人造石墨价格环比持平资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理124578人造石墨:国产/中端（万元/吨）人造石墨:国产/高端（万元/吨） 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理图表9：镍盐价格环比微调资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理二、行业新闻跟踪新能源+AI:人民日报点名光伏，将多举措整治【小米YU7闪爆，汽车行业“变天”】小米YU7上市后大定火爆超预期，雷军以对标ModelY、情绪营销和技术自信成功引爆市场，体现出新能源汽车消费逻辑的深刻变革：汽车从传统工业品转向情绪价值与智能体验并重的新消费品，行业加速向智能化、软件化、品牌极化012345672020/012021/012022/012023/01电池级硫酸镍（万元/吨） 守正出奇宁静致远资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分演进。https://mp.weixin.qq.com/s/sYVlipLZDk-D-q7xU9RdeA【星源材质马来西亚工厂建成：20亿㎡产能筑基，独立定价体系剑指海外盈利“黄金赛道”】星源材质马来西亚工厂建成，打造20亿㎡隔膜产能并构建独立海外定价体系，助力公司盈利能力与全球化布局双提升。https://mp.weixin.qq.com/s/WTXNME8onqMyeBXjQ1usLw【锂金属固态电池赛道，挤满了抢跑者】锂金属固态电池因高能量密度与安全性潜力正加速产业化，成为全球新能源汽车与无人机等高端应用领域的关键技术突破口。https://mp.weixin.qq.com/s/c2SFCXtGa8jHdZ-Oyjgekw【比女皇报告还炸裂！67页AI深度调研刷屏，全球LLM大决战真正开始】Iconiq Capital发布《2025年AI现状报告》，调研300家AI公司，聚焦AI落地问题，提出七大真问题和五大趋势，强调AI从概念走向实战，核心在于产品策略、成本控制、快速试错和人才布局。https://mp.weixin.qq.com/s/XKHqP-dDIaK0ny8iIJK9aA【开售3天，小米AI眼镜或已售近5万台，创中国AI智能眼镜最快销售速度】小米AI智能眼镜开售3天销量近5万台，创下中国AI智能眼镜最快销售速度。产品热度高，线上多平台销量可观，线下门店备货紧张。用户反馈褒贬不一，性价比高但功能有待优化。https://mp.weixin.qq.com/s/VtInSYM7UFLaLX6wie-cRA【在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展】文章指出要破除“内卷式”竞争，推动高质量发展，强调深化要素市场化配置改革，政府、行业、企业需协同，以创新和制度引导良性竞争，助力经济向高质量发展迈进。https://mp.weixin.qq.com/s/YdBKk5fZg3HRV6yvEpK-rg【宁德时代要上天了！】宁德时代正合作开发民用电动载人飞机项目，应用其凝聚态电池，该电池具航空级安全与质量，能量密度高、安全性强，适用于电动航空市场。https://mp.weixin.qq.com/s/0lQg9mHhRPuhvPr9r8Vwnw【十八届高工锂电峰会直击⑤：告别内卷，中国锂电呼唤“共生力”】文章指出，中国锂电产业需摆脱内卷困境，从单点竞争转向系统性价值创造，通过技术突破、智能制造和全球市场布局，实现高质量发展，推动行业共生共长。https://mp.weixin.qq.com/s/dd7Wm15XUlKJdbnGzEzQ3g【抵制内卷！头部玻璃企业集体减产30%！】光伏玻璃行业因供需矛盾和库存积压，头部企业计划从7月开始减产30%。6月已有部分产能减产，7月供应量预计降至45GW左右，以缓解市场恶性竞争和价格下跌压力。https://mp.weix