电力设备及新能源行业新能源周报（第85期）：海风迎来催化，主产业链重视终端创新

新能源行业周报摘要

行业整体策略与走势比较

电力设备及新能源行业本周亮点在于海风迎来重大向上催化，重点关注东方电缆等公司。行业整体策略围绕海风的催化作用以及主产业链重视终端创新这一主题展开。

子行业评级与推荐公司

• 电站设备II、电气设备、电源设备、新能 源动力系统均无评级。
• 宁德时代被推荐为买入级别。

推荐公司及评级

• 宁德时代被推荐为买入级别。

主要研究报告

• 华明装备2024年一季报点评：业绩符合预期，电力设备业务持续稳健增长。
• 海兴电力2024年一季报点评：业绩符合预期，毛利率持续保持高水平。
• 金盘科技2024年一季报点评：海外收入占比提高推动毛利率提升。

行业观点与投资建议

• 新能源汽车：特斯拉加速推出新车型，天赐材料、新宙邦等公司发布一季报，电解液环节盈利有望逐季修复。特斯拉的积极变化值得关注。
• 光伏：否极泰来，把握预期低点。产业链报价显示硅料价格快速崩塌，电池片价格缓慢下行，组件价格基本稳定。
• 风电：帆石二启动风机招标，海风招标显著回暖。海风项目招标回暖，行业即将迎来反转。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资建议

• 继续推荐“两海主线”：
  • 海缆：重点关注东方电缆等公司。
  • 塔筒/桩基：泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电、天能重工等。
  • 铸锻件等零部件：金雷股份、日月股份、振江股份、禾望电气等。

结论

本周电力设备及新能源行业聚焦于海风的催化作用，强调终端创新的重要性。市场对新能源汽车、光伏和风电领域持有积极看法，特别是风电行业的回暖迹象。投资建议侧重于海缆、塔筒/桩基和铸锻件等零部件领域，同时关注终端创新和弹性领域的潜在投资机会。风险提示包括市场需求不确定性、行业竞争加剧和技术进步挑战。