新能源+AI行业周报（第42期20260201-20260207）：重视主产业链布局，重视固态电池、太空光伏等主题

新能源设备及新能源行业周报（第42期）

行业整体策略

• 重视主产业链布局，特别是电池、材料等中下游环节，有望受益于碳酸锂等上游价格调整，迎来上涨窗口期。
• 关注固态电池、太空光伏等主题，AI+提供弹性。

新能源汽车产业链

• 核心观点：正处向上新周期。
• 宁德时代加大扩产和市场拓展，湖南裕能、天赐材料等产业链龙头受益。
  • 签署与英国施罗德Greencoat等战略合作备忘录，联合构建欧洲电池储能投资平台，远期规划10GWh储能项目。
  • 签约两座电池生产基地，分别位于云南滇中新区和福建南安市，计划于2026年第一季度和第二季度开工。
• 碳酸锂短期进入调整期，中期仍看涨，盐湖股份、大中矿业、国城矿业等受益。
  • 2026年全球锂资源供给预计增至226.6万吨LCE，将进入紧平衡状态。
  • 盛新锂能完成对惠绒矿业剩余股权收购，实现对亚洲最大硬岩型单体锂矿木绒锂矿的100%控股。
  • 国城矿业旗下金鑫矿业5000t/d选矿项目成功试车。
  • 大中矿业旗下加达锂矿生态修复方案获批。
• 固态电池加速落地，厦钨新能、纳科诺尔等受益。
  • 马斯克宣布干法电极实现规模化量产。
  • 清研纳科宣布向日本头部车企交付设备，完成国产干法技术的首次国际落地。
  • QS宣布启用中试线，固态电池开始试点生产。

光储产业链

• 核心观点：中期底部将逐步抬升。
• 太空光伏持续发酵，晶科能源、福斯特、东方日升等受益。
  • 马斯克的SpaceX向美国FCC申请部署100万颗AI卫星，布局全球首个太空数据中心，计划在美国建设光伏产业链。
  • 我国在光伏技术上有优势，超薄P型HJT、钙钛矿可用于卫星太阳翼。
• 政策驱动储能市场化加快，阳光电源、海博思创等受益。
  • 国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，构建“基本工资+绩效工资”收益体系，推动行业迈入高质量商业化发展新阶段。
• AIDC持续推动变压器需求向好，特变电工、思源电气、金盘科技等受益。
  • 2025年我国变压器出口总值达646亿元，同比增长36%。
  • AIDC供电将向高压直流HVDC及固态变压器架构演进，中国变压器有望成为继新能源汽车、光伏、锂电池后的“第四张出海名片”。

AI+新能源、风电等产业链

• 核心观点：重视新市场的突破。
• 新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。
  • 特斯拉官方宣布第三代Optimus将于2026年亮相，可通过观察人类行为学习新技能，规模化生产后每台成本将控制在2万美元以内。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资评级说明

• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 公司评级：买入、增持、持有、减持、卖出。