新能源+AI周报（第38期）：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温

电力设备及新能源 新能源+AI周报（第38期20251228-20260110）：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温 报告摘要 ⚫行业整体策略：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温 上游涨价预期有望阶段性松动（硅料、锂等是代表），重视中下游的修复性机会。 新能源汽车产业链核心观点：正处向上新周期 1、行业需求超预期+“反内卷”持续推进，宁德时代、亿纬锂能等受益。1）近期，工信部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，明确将通过优化产能管理、加强区域与央地协同联动等措施规范产业竞争秩序。2）近期，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》，共有158家行业重点单位积极参与（含宁德时代、比亚迪、华为数字能源等头部企业）；聚焦规范成本价格行为（杜绝低价竞争、虚假承诺）、强化产品与服务履约（全生命周期安全、质量保障）等。3）近期，宁德时代与蔚来签署为期5年的全面深化战略合作协议，此次合作围绕技术、生态、市场三大领域展开：生态端，共同推进换电技术标准制定与换电网络资源共享，深化电池租赁（BaaS）等商业模式下的协同，构建开放共享的换电产业生态。4）近期，宁德时代587Ah电芯出货超2GWh，500Ah+储能大电芯正式进入规模化商用时代。5）从鑫椤锂电的2026年1月锂电产业链预排产数据显示，国内电池样本企业预排产142.54GWh（环比-4.23%），海外电池样本企业23.6GWh（环比-0.63%）。 ◼子行业评级 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 <<光伏行业2026年投资策略：反内卷加速供需重塑，重视新技术、新场景>>--2026-01-07 <<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第37期20251221-20251227）：储能、锂电有望持续超预期，涨价、AI+提供弹性>>--2025-12-29<<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第36期20251214-20251220）：重视底部再布局：新技术持续落地+上游供需持续向好>>--2025-12-22 2、中上游材料维持涨价趋势，正极、电解液、铜箔等产业链更好，天赐材料、湖南裕能、华友钴业等受益。1）近期，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护磷酸铁锂材料行业健康有序发展的倡议》，提出建立“磷酸铁锂产品成本价格指数”、强化产能自律（企业产能利用率低于70%暂缓扩产，行业整体低于60%全行业暂缓扩产）等建议。2）随着铜价的上涨，下游电池客户采购型号转向更省铜的5微米（渗透率超15%，2026年预计达37%）和4.5微米（部分储能客户批量导入）铜箔；2026年国内锂电铜箔产能扩张停滞，供需将维持紧平衡，加工费或再涨2000-4000元/吨，5微米、4.5微米及超薄铜箔成主流。 证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001证券分析师：钟欣材 3、固态电池进入量产周期，璞泰来、厦钨新能等受益。1）近期，欣界能源固态锂金属电池产线正式投产：首批2GWh产品下线，软包“猎 电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 鹰”电池能量密度达480Wh/kg。2）近期，芬兰初创企业DonutLab宣布推出可量产全固态电池，其能量密度达400Wh/kg，循环寿命超10万次。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步抬升 1、储能备案、招投标持续超预期，阳光电源、海博思创等受益。1）2025年1-11月，国内储能市场共完成901次采招，总规模达106GW/376.486GWh，其中 磷酸 铁锂 为绝 对主 流技 术路 线（ 占比92.9%）；储能系统中标前三为中车株洲所（15277MWh）、比亚迪（9948MWh）、海博思创（8300MWh）；项目类型以独立储能（占比64.83%）为主。2）2025年以来，内蒙古、河北、山东等9省市累计发布622个新型储能项目，总规模达102.9GW/284.86GWh；地区分布上内蒙古以77.4GWh登顶。3）近期，山西11月新增储能备案规模环比暴涨733%，达27GW/54.2GWh，居全国首位，2025年1-11月总规模75.7GW/152.4GWh位列全国第二。 2、供给端有望更市场化出清+“太空光伏”提升需求，晶科能源、钧达股份等受益。1）近期，市场监管总局通报自2025年7月以来光伏行业内以“行业自律”“反内卷”为名推动多晶硅涨价等垄断风险行为，已达成的限产限价等自律行为短期暂停。2）近期，马斯克提出每年向太空部署100GW太阳能，太空光伏此前以砷化镓为主但成本高昂，目前形成p型HJT（短期商业化领先，具超薄、抗辐射等优势）和钙钛矿及叠层电池（长期终极路线，轻薄柔韧且适配太空无水汽、无氧环境）两大技术路线。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、机器人持续落地应用场景，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。1）近期，浙江荣泰与伟创电气签署《合资意向书》，拟在泰国共同设立合资公司（双方各持股50），聚焦智能机器人机电一体化市场，从事机电一体化组件等产品的研发及生产。2）近期，智元机器人联合创始人兼CTO“稚晖君”发布全球首个个人机器人“上纬启元Q1”，其核心亮点为体积仅传统全尺寸人形机器人的1/8，可折叠塞进背包，适配家庭、实验室等多种狭小场景。3）近期。宇树发布人形机器人H2训练视频，展示回旋踢爆西瓜。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 目录 一、产业链价格....................................................................5新能源汽车：过去一周碳酸锂、电解钴价格上涨...........................................5二、行业新闻跟踪：................................................................9新能源+AI：市场监管总局开展规范光伏行业合规指导......................................9三、公司新闻跟踪.................................................................21新能源+AI：天赐材料、华友钴业年报预告高增...........................................21四、风险提示.....................................................................25 图表目录 图表1：碳酸锂价格上涨...............................................................7图表2：电解钴价格上涨...............................................................7图表3：三元前驱体价格上涨...........................................................8图表4：磷酸铁锂正极价格上涨.........................................................8图表5：人造石墨价格环比持平.........................................................8图表6：隔膜价格环比上涨.............................................................8图表7：电解液价格环比上涨...........................................................9图表8：三元动力电芯价格环比持平.....................................................9图表9：镍盐价格环比持平.............................................................9 一、产业链价格 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 二、行业新闻跟踪： 新能源+AI：市场监管总局开展规范光伏行业合规指导 【多家正极材料厂商宣布停产检修一个月】2025年12月25日，德方纳米、湖南裕能、万润新能三家正极材料核心厂商相继发布公告，宣布开展停产/减产检修工作：德方纳米、湖南裕能的检修自2026年1月1日起，万润新能自2025年12月28日起，均预计时长一个月；检 修原因集中于保障设备安全稳定运行、提升生产效率及产品质量（德方纳米同步进行技术改造），其中湖南裕能预计减少磷酸盐正极材料产量1.5—3.5万吨，万润新能预计减少磷酸铁锂产量5,000吨至2万吨，德方纳米未披露具体减产数据。 https://mp.weixin.qq.com/s/bzym27s3EGizQkoA0PzE5Q 【市场监管总局开展规范光伏行业价格竞争秩序合规指导】2025年12月26日，市场监管总局在安徽合肥开展光伏行业价格竞争秩序合规指导，通报了行业价格违法问题与风险，指出低质竞争、同质化重复建设等“内卷式”竞争行为导致企业盈利困境、市场资源配置扭曲、抑制技术创新与产品升级投入，形成“劣币驱逐良币”效应；要求光伏企业严禁价格串通等不正当价格及竞争行为、发电企业坚持优质优价、行业协会履行自律职能，监管部门将通过强化质量监督、加强执法等手段查处违法违规行为，推动行业规范发展，多部门、多地监管机构及发电集团、光伏企业、行业协会代表参与此次活动。 https://mp.weixin.qq.com/s/LASj6BZokkaysjYcDMxh_g 【暴涨733%！超54GWh，山西储能备案突然“起飞”】2025年山西储能市场表现亮眼，受益于“辅助服务+现货套利+容量补偿”三维收益体系等政策支持，11月新增储能备案规模环比暴涨733%，达27GW/54.2GWh，居全国首位，2025年1-11月总规模75.7GW/152.4GWh位列全国第二，投资金额超2300亿元；区域上晋中领跑，技术路线以纯磷酸铁锂为主，混合储能加速发展，长时储能项目起量，未来将向多元收益协同、精细化运营的高质量发展阶段迈进，同时面临调频收益收缩、容量补偿政策不确定性及电池衰减等挑战，且监管对项目开工并网进度提出明确要求并清理圈而不建项目。https://mp.weixin.qq.com/s/YRiFEGS2Bb7qo-FGy48OWg 【固态电池投资升温，金龙羽、嘉元科技布局提速】2025年12月，国内固态电池产业投资布局热潮升温，金龙羽与嘉元科技纷纷提速相关布局。金龙羽拟与深圳市投控东海共同设立总规模15亿元的产业并购基金，聚焦新能源与固态电池产业链上下游投资并购，同时其孙公司拟增资1亿元推进惠州固态电池关键材料量产线项目；嘉元科技则通过旗下产业投资基金以500万元战略入股深圳锂硅新材，切入固态电池超薄锂金属负极材料赛道，助力公司多赛道协同发展。 https://mp.weixin.qq.com/s/jquNR6T_JmLVpF5OgwOpCQ 【锂电产业链1月预排产】2025年12月29日鑫椤锂电发