新能源周报（第83期）：硅料带动光伏探底，电动车短期超预期

新能源行业周报概览

行业整体策略与走势

• 电力设备及新能源行业整体策略看好，特别关注硅料价格的快速下跌带来的中周期底部布局机会以及电动车需求的持续好于预期。

主要子行业评级

• 电站设备II、电气设备、电源设备、新能源动力系统均无具体评级。

推荐公司及评级

• 相关研究报告提及的公司包括：
  • 智能缆网业务稳健增长的公司，报告日期2024-04-18。
  • 海外业务实现高增，软件与解决方案助力盈利水平提升的公司，报告日期2024-04-17。
  • 产品结构改善&海外收入高增，盈利能力持续增强的公司，报告日期2024-04-14。

行业周观点

新能源汽车

• 3月销量增长强劲，国内产量和销量分别同比增长39.8%和49.5%，三元电池占比提升。预计4月电池龙头排产环比增长10%以上，主要因补库存和需求回暖。
• 固态电池技术进展，广汽和智己相继发布相关技术，预计2026年装车搭载。
• 储能领域，宁德时代推出五年零衰减的储能新品，并与晶澳科技达成战略合作。

光伏

• 硅料价格快速下跌，表明行业正处于中周期底部，优质龙头成本优势显现。
• 海外政策变化，欧盟、美国和澳大利亚等国家和地区加强对中国光伏和储能制造的审查与限制，同时推动本土产能发展。
• 亚非拉市场增长，巴西和欧洲屋顶光伏装机容量预计显著增加。

风电

• 海风设备招标回暖，多个项目陆续启动招标。
• 上游原材料价格下降，有利于降低风电整机和零部件企业的成本压力，改善盈利状况。

投资建议

• 重点关注“两海主线”，包括海缆、塔筒/桩基、铸锻件等零部件领域。

产业链价格变动

• 氢氧化锂、碳酸锂价格环比上涨，电解钴价格下跌。
• 风电产业链上游原材料价格出现下降趋势，中厚板、废钢、齿轮钢、铸造生铁等价格均有不同程度下调。

风险提示

• 下游需求不确定性、行业竞争加剧、技术进步低于预期。

结论

本周新能源行业报告强调了电力设备及新能源行业的中长期发展机遇，特别是硅料价格下跌带来的布局机会以及电动车需求的持续增长。同时，报告关注了技术创新（如固态电池）和全球市场动态，尤其是海外政策变化和区域市场的增长潜力。对于投资者而言，报告提供了针对不同子行业和公司的详细分析与投资建议，强调了成本控制、技术创新和市场机遇的重要性。