电力设备及新能源行业：新能源+AI周报（第6期），重视一季报较好公司，新型全球化加速

新能源+AI周报（第6期20250420-20250426）：重视一季报较好公司，新型全球化加速 报告摘要 ⚫行业整体策略：重视一季报较好公司，新型全球化加速 从一季报看，锂电、风电、储能等壁垒高环节的公司表现较好。在关税变化的环境下，实现了海外本土化的企业受益，标的：亿纬锂能等。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1）重视一季报较好公司，蔚蓝锂芯、华友钴业等受益。a）蔚蓝锂芯2025年Q1归母净利润1.42亿元，同比增长100.56%；后续有望持续受益于AI+应用。b）华友钴业2025年Q1归母净利润12.52亿元，同比大增139.68%；后续公司业务周期弹性大。 2）新型全球化持续加速，亿纬锂能等有海外优势产能的公司受益。a）目前已经有9家中国锂电企业在马来西亚落地产能，亿纬锂能、蔚蓝锂芯等布局锂电芯。b）本田官宣与宁德时代合作开发磷酸铁锂电池。 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1）海外储能市场订单需求较好，宁德时代占比高。a）2025年一季度中国储能海外订单超82GWh，其中储能系统（含直流侧）73.77GWh；澳大利亚成最大市场；其中宁德时代订单占比超过一半。b）宁德时代推出587Ah第三代储能电芯（兼具大容量、高安全等性能）。 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 2）重视一季报较好公司，上能电气等受益。上能电气2025年Q1实现营业收入8.31亿元，同比增长16.78%，净利润8765万元，同比增长71.56%；后续有望持续受益海外储能市场高速增长。 <<思源电气2024年报点评：在手订单充足，出海成长可期>>--2025-04-24 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1）小鹏机器人亮相，浙江荣泰等优质丝杆企业受益。a）小鹏汽车发布身高178cm人形机器人IRON，配备22自由度拟人双手，计划2025年投入工厂与门店场景应用。b）浙江荣泰拟以现金1.648亿元收购上海狄兹精密41.2%股权并增资8000万元，最终获得其51%控股权，后续微型丝杆能力提升。 证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果电话：E-MAIL：liangbg@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524010001 2）重视一季报较好公司，广大特材、大金重工等受益。a）广大特材2025年Q1归母净利润7425.02万元，同比增长1488.76%，后续有望持续受益于其风电齿轮箱相关产品突破。b）大金重工2025年Q1归母净利润2.31亿元，同比大增335.91%；后续持续受益海外风电项目业务提升。 证券分析师：钟欣材电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 目录 一、产业链价格....................................................................4新能源汽车：过去一周碳酸锂价格下降...................................................4二、行业新闻跟踪..................................................................8新能源+AI:2025年一季度储能海外订单超82GWh.........................................8三、公司新闻跟踪.................................................................12新能源+AI：中熔电气、大金重工等公司一季度业绩较好...................................12四、风险提示.....................................................................19 图表目录 图表1：氢氧化锂、碳酸锂价格微调.....................................................6图表2：电解钴价格环比微调...........................................................6图表3：三元前驱体价格持平...........................................................7图表4：磷酸铁锂正极价格持平.........................................................7图表5：人造石墨价格环比持平.........................................................7图表6：隔膜价格环比持平.............................................................7图表7：电解液价格环比微调...........................................................8图表8：三元动力电芯价格环比持平.....................................................8图表9：镍盐价格环比持平.............................................................8 一、产业链价格 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 二、行业新闻跟踪 新能源+AI:2025年一季度储能海外订单超82GWh 【国家能源局：一季度光伏新增59.71GW，同比增30%！】国家能源局发布2025年一季度数据，全国光伏新增装机59.71GW同比增长30%，风电累计装机535.37GW，整体可再生能源发展势头强劲。https://mp.weixin.qq.com/s/CDDfkJJPpEsWTAmUEE7rpg 【曝小米汽车二期工厂验收合格预计今年6月开始投产】小米汽车二期工厂位于北京市通州区马驹桥镇，已于近期完成规划验收，预计将于2025年6月竣工并最快于7月投产，投产后小米汽车 年 产 能 将 超30万 辆 ， 助 力 小 米 实 现2025年 交 付35万 台 汽 车 的 目 标 。https://mp.weixin.qq.com/s/fv-2W9en9LfAzbxGv7UTGA 【鑫椤锂电一周观察| 3月全球电动汽车销量同增29%，中国与欧洲成主要驱动力】鑫椤锂电报 告显示全球3月电动汽车销量增长29%，中国与欧洲主导市场，同时工信部发布动力电池安全新国标，首次将“不起火爆炸”设为强制性要求。https://mp.weixin.qq.com/s/TuuZfbv2jVB7y8uISmdi5A 【第三代储能电芯“争锋”，为何宁德时代定调587Ah?】宁德时代推出587Ah第三代储能电芯，强调在追求大容量的同时，注重安全性、循环寿命和工艺控制，通过技术创新实现高能量密度和优 异 的 安 全 性 能 ， 并 推 动 该 规 格 的 标 准 化 ， 以 引 领 储 能 行 业 高 质 量 发 展 。https://mp.weixin.qq.com/s/QmtFpqJ9TTQ8qCJZCVuyLQ 【圆柱电池市场“洗牌”酝酿，场景争夺战打响】全球圆柱电池市场正在经历一场由技术创新和制造升级驱动的结构性变革，大圆柱电池凭借全极耳技术和磷酸铁锂材料体系的导入，在性能、成本和安全性上取得新平衡，同时围绕电动汽车、航空、人形机器人等多元化应用场景的“场景之 战”全 面 打 响 ， 行 业 洗 牌 加 速 ， 厂 商 正 基 于 自 身 优 势 进 行 战 略 布 局 。https://mp.weixin.qq.com/s/yI5L5lMQqJHUQn5fw0NMlA 【宁德时代发力“智能驾驶”，联动百度、蚂蚁扩张朋友圈】宁德时代通过与百度、蚂蚁集团等企业合作，发力智能驾驶领域，重点布局滑板底盘技术，致力于打造智能化车辆平台，并通过赛事等手段获取极限工况数据，以提升自动驾驶系统承载能力，同时推动智能驾驶服务生态建设。https://mp.weixin.qq.com/s/DfBZTh5AU3WhfyA6-jpqvg 【中科院走出的固态电池制造商-卫蓝新能源】卫蓝新能源由中科院背景的陈立泉和李泓团队创立，凭借其创新的“原位固态化”技术路线解决了固态电池界面接触的关键难题，成功实现固态电池的量产和商业化应用，并获得小米、蔚来、华为等企业的投资支持，同时积极推动固态电池全产业链合作与技术优化，助力“电动中国”愿景的实现。https://mp.weixin.qq.com/s/9jtjCiroAB69YnOZSf07ZA 【LG新能源：硫化物电解质步入工艺开发环节】LG新能源（LGES）在固态电池开发方面取得重要进展，其开发的硫化物基固体电解质已进入大规模生产工艺开发阶段，同时公司还在开发新型涂层材料以保护负极界面，并计划在2030年前推出成熟固态电池产品，此外还在推进双极电池和锂硫 固 态 电 池 的 商 业 化 ， 目 标 是 实 现 更 高 能 量 密 度 、 更 低 廉 成 本 和 更 安 全 的 电 池 技 术 。https://mp.weixin.qq.com/s/r1t4uWF6ccSWo4Crc5JW3A 【ABB将分拆机器人业务独立上市；6家企业获融资，融资金额高达近亿元|资本大事件】ABB计划分拆机器人业务独立上市，同时金钢科技、影身智能、灵猴机器人、纬钛机器人、Xaba和诺仕机器人等6家企业近期完成融资，总金额近亿元。https://mp.weixin.qq.com/s/rI2zhHncFNFVeY4h1NaJmw 【人机共跑，定义新里程碑丨全球首次人形机器人半程马拉松完赛】全球首次人形机器人半程马拉松在北京亦庄开跑，20支人形机器人赛队与人类跑者同场竞技，最终天工机器人的“天工Ultra”夺 得 冠 军 ， 此 次 赛 事 不 仅 是 技 术 展 示 ， 更 是 人 形 机 器 人 技 术 发 展 的 重 要 里 程 碑 。https://mp.weixin.qq.com/s/UzzpUq-kaPBs_8yRD6ZMhg 【工信部︱人形机器人主流产品已实现“站得住、走得稳、跑得快】工信部总工程师谢少锋在国务院新闻办新闻发布会上表示，我国人形机器人主流产品已实现“站得住、走得稳、跑得快”，正 加 快 从“舞 台 上 动 起 来”向“工 厂 里 用 起 来”转 变 ， 在 制 造 场 景 加 快 落 地 。https://mp.weixin.qq.com/s/dWwLwfGNJkJnnrR4MqdfCQ?poc_token=HPlWBmijEDD_IOVufUbJYrJkrpeybVsSTWFg4pr0 【宁德时代首个科技日聚焦：12C铁锂快充、自生成负极与“双核”架构】宁德时代在首个科技日发布第二代神行超充电池、“钠新”钠离子电池系列、自生成负极技术及“双核”电池架构等新型电池产品与技术，介绍了各项技术优势、应用场景，阐述了多核技术的核心价值及对行业发展的推动意义。https://m