新能源+AI周报（第10期）：电动车AI化升级，光伏铸大底

行业整体策略

新能源+AI仍是目前最大的主线，电动车AI化和相关AI延伸是核心。

新能源汽车

核心观点：中下游新周期已开启。

1. 电动车AI化升级：中国汽车产业正经历电动化、智能化和AI化三重变革叠加期，AI化方面有优势的公司受益。
   • 小米YU7发布，最长续航达835km；小米2025年Q1净利润107亿元，同比增长64.5%；智能电动汽车及AI等创新业务营收186亿元；小米AIoT平台已连接设备数增至9.437亿；AI和芯片是小米最重要的底层核心技术，未来将继续大力投入。
   • 小鹏M03 Max上市，12.98万起售，采用智驾用视觉方案、搭满血AI天玑系统。
2. 电池企业持续升级：生态圈和固态是方向。
   • 宁德时代与兰州市政府签署协议：围绕新能源电池后市场、全域交通电动化、零碳城市生态合作，打造西北零碳样板城市。
   • 美国Factorial向无人机客户交付首批固态电池。

光储产业链

核心观点：中期底部将逐步确认。

1. 光储市场化加速：海博思创等储能龙头受益。
   • 2025年1-4月，中国新型储能招投标市场发展迅猛，采招落地规模达27.1GW/132.3GWh，同比激增281%。
   • 广东现货市场双边交易：推进用户侧“报量不报价”纳入现货市场出清。
2. 逆周期大底部布局光伏龙头：
   • 爱旭股份公告公司ABC组件在国内外市场有显著销售溢价，一季度出货量4.54GW，环比增长40%以上；公司在欧洲等高价值市场占有率领先。
   • 福斯特2024年度光伏事业合伙人计划之员工持股计划已完成股票购买，总额占总股本的0.26%。

AI+新能源、风电等产业链

核心观点：重视新市场的突破。

1. 新能源+人形机器人调整是机会：
   • Open AI CEO认为人形机器人即将到来，人形机器人可能会极大地改变人类看待世界的方式以及工作生活模式。
   • 首批建筑机器人固态电池成功量产交付。

风险提示

下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。