新能源+AI周报：龙头引领生态升级，重视涨价、AI弹性

新能源+AI周报（第21期20250810-20250816）：龙头引领生态升级，重视涨价、AI弹性 报告摘要 ⚫行业整体策略：龙头引领生态升级，重视涨价、AI弹性 宁德时代、隆基正在引领生态圈升级，未来半年可能是布局锂电、光伏优质龙头的关键期；六氟磷酸锂等环节有望涨价超预期；算力建设可能带来AI+新能源弹性超预期。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、龙头公司引领商业模式升级，宁德时代等受益。1）宁德时代换电模式实现车电分离，适配16家车企车型，计划建设“八横十纵”换电网络。2）宁德时代宁家服务全球服务网络突破1100+站点，服务升级强化后市场竞争力，有望提升客户粘性并打开第二增长曲线。 ◼子行业评级 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 2、固体电池国内外共振向上，南都电源、厦钨新能等受益。1）近期，南都电源官宣签订全球最大半固态电池储能订单（总容量2.8GWh）。2）工信部第398批公示，3款搭载清陶能源半固态电池汽车入选，包括上汽名爵MG4（锰基半固态电池）。3）丰田计划2027-2028年实现商用化全固态电池，目标具备10C超充、续航超1000公里等优势。 ◼推荐公司及评级 3、中上游涨价持续，多氟多等受益。二季度六氟磷酸锂价格跌至4.7万元/吨，厂家亏损降负荷；8月受碳酸锂供应减少带动，其价格突破5.5万元/吨。9月起六氟磷酸锂有望供不应求，价格有望突破6万元/吨。 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第20期20250803-20250809)：新能源+AI持续延伸，反内卷继续深化>>--2025-08-11 <<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第19期20250727-20250802)：固态电池加速变革导入，新能源+AI是核心>>--2025-08-03<<【太平洋新能源】新能源+AI周报（第18期20250720-20250726)：新能源+AI持续发力，上下游有望共振>>--2025-07-27 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、新技术是光伏破“卷”的核心，重视BC生态圈，隆基、爱旭股份等受益。为推动BC技术产业化，隆基启动“众行者计划”构建BC生态圈，截至2025年5月底，已与全球191家生态伙伴技术对接，与44家达成55项合作。 2、储能格局、需求超预期，阳光电源、亿纬锂能、锦浪科技等受益。1）近年来，中国储能企业在海外多区域表现突出，行业集中度提升：2024年全球储能特斯拉、阳光电源稳居前二，差距缩至1%。2）优质储能电芯需求超预期：2025年上半年全球储能电芯出货量226GWh，同比增97%，中国企业占比超90%。3）锦浪科技2025年上半年实现归母净利润6.02亿元，同比增长70.96%；储能逆变器业务超预期，收入同比增313.51%。 证券分析师：刘强 电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、海外算力需求超预期，麦格米特、良信股份等受益。1）近期，OpenAI 行业周报 新能源+AI周报（第21期20250810-20250816）：龙头引领生态升级，重视涨价、AI弹性 证券分析师：梁必果电话：E-MAIL：liangbg@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524010001 表示，因GPT-5需求激增，计划未来5个月将算力集群扩容一倍。其中液冷的核心驱动因素是AI算力的总拥有成本（TCO）优化。2）宇树王兴兴表示人形机器人目前处于早期阶段，大规模落地的最大难题是AI水平不足，预计3-5年技术会有明显进步（算力配套是基础）。2、新能源+人形机器人持续落地，富临精工、浙江荣泰、科达利等受益。1）近期智元机器人推出业内首个开源机器人世界模型平台GenieEnvisioner(GE)。2）近期，智元机器人获富临精工数千万元订单，近百台远征A2-W落地工厂 证券分析师：钟欣材电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 证券分析师：谭甘露电话：E-MAIL：tangl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110001 3、可控核聚变国内外加速导入，爱科赛博、精达股份等受益。1）“星火一号”计划2030年演示发电，混合堆技术兼具环保与经济优势。2）BEST是全球首个紧凑型聚变能实验装置，旨在填补“实验堆”至“示范堆”的工程化空白，计划2027年建成。 证券分析师：刘淞电话：E-MAIL：liusong@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523030002 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 目录 一、产业链价格....................................................................5新能源汽车：过去一周碳酸锂价格上涨...................................................5二、行业新闻跟踪..................................................................9新能源+AI：曾毓群谈破“卷”，商业模式是把利刃........................................9三、公司新闻跟踪.................................................................14新能源+AI：卧龙电驱、锦浪科技等企业发布半年报.......................................14四、风险提示.....................................................................16 图表目录 图表1：碳酸锂价格上涨...............................................................7图表2：电解钴价格下跌...............................................................7图表3：三元前驱体价格上涨...........................................................8图表4：磷酸铁锂正极价格上涨.........................................................8图表5：人造石墨价格环比持平.........................................................8图表6：隔膜价格环比持平.............................................................8图表7：电解液价格环比持平...........................................................9图表8：三元动力电芯价格环比持平.....................................................9图表9：镍盐价格环比上涨.............................................................9 一、产业链价格 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 二、行业新闻跟踪 新能源+AI：曾毓群谈破“卷”，商业模式是把利刃 【宁家服务全球布局扩容】宁德时代宁家服务全球服务网络突破1100 +站点，服务升级强化后市场竞争力，有望提升客户粘性并打开第二增长曲线，需关注加盟扩张及业务营收贡献。 https://mp.weixin.qq.com/s/tQJXVxf27YgB9XISJmcIGw 【辉能科技突破全固态电池安全技术】辉能第四代技术实现双重安全保障，全球工厂布局推进量产，技术领先性或重塑行业竞争格局，建议跟踪客户验证及产能释放节奏。 https://mp.weixin.qq.com/s/-mC4DT6XH3P7X8G1eVKXHA 【全球储能集成商竞争格局生变】2024年特斯拉、阳光电源稳居前二，差距缩至1%，中国企业在多区域表现突出，行业集中度提升背景下，头部企业规模化优势有望强化，关注海外市场拓展动态。 https://mp.weixin.qq.com/s/pnX6lqTQibDuMpNQ4Ut_lw 【江西聚变“星火一号”推进聚变能源落地】“星火一号”计划2030年演示发电，混合堆技术兼具环保与经济优势，商业化进程加速或带动核能产业链上下游发展，需跟踪技术突破及政策支持力度。 https://mp.weixin.qq.com/s/5VA1k-RpLJTtHfPzSYkIZQ 【众擎全矩阵机器人惊艳2025WRC】2025世界机器人博览会上，众擎机器人展示多款新品，PM01、T800等性能突出，技术商业化落地加速，有望提升行业竞争力，值得关注其技术迭代及市场拓展进度。 https://mp.weixin.qq.com/s/bT5bIvbi14hbBiM_Zeakqg 【京东发布智能机器人百亿计划】京东在2025世界机器人大会推出产业加速计划，投超百亿资源赋能行业，JoyInside品牌落地有望强化生态布局，建议关注其合作伙伴及场景落地带来的产业链机会。 https://mp.weixin.qq.com/s/jFi5dMwmNPGAH-L8r1uvTg 【宇树王兴兴解析机器人行业趋势】宇树科技王兴兴指出2025上半年行业增长50%-100%，具身智能模型架构是关键，技术路径清晰化或推动行业突破，建议关注模型研发及算力配套企业。 https://mp.weixin.qq.com/s/SSX2WMyAGz0MxLE5NR6lnQ 【上海出台具身智能产业方案】上海明确2027年核心产业规模破500亿元，多维度政策支持技术研发与场景落地，产业集群效应或加速显现，建议关注本地骨干企业及生态合作伙伴。 https://mp.weixin.qq.com/s/00Ewird2T_1DSjtOA4dB-w 【全国首个机制电价竞价实施细则发布——《山东省新能源机制电价竞价实施细则》通知发布】 2025年8月8日，山东省发布全国首个新能源机制电价竞价实施细则，对2025年6月1日及以后投产的风电、光伏发电项目的竞价主体、电量、机制、程序及保障机制等作出详细规定。该细则明确竞价采用边际出清方式确定价格，首次竞价于2025年8月组织，旨在推动新能源高质量发展。 https://mp.weixin.qq.com/s/9fpvnmAtgfsgZFv4uYprJQ 【全固态电池上半年营收近亿元！Solid Power公布最新财报】 2025年8月6日，美国固态电池上市企业Solid Power发布2025年第二季度财报，第二季度营收及补助收入合计750万美元，上半年累计收入1350万美元（折合人民币9697万元）；同期运营费用增加，前六个月累计运营亏损4990万美元，净亏损4050万美元。业务上，与宝马集团合作深化，宝马推出搭载其电池及技术的i7测试车型，与SK On合作 的试点电池生产线完成工厂验收测试，还在推进