[股指期货] 股指缩量震荡，板块轮动为主。主要指数低开后窄幅震荡，个股涨跌参半。交运板块逆势坚挺，工业及金属相关行业下挫。期指主力合约大部随指数下挫，基差贴水窄幅震荡。建议轻仓卖出支撑位看跌期权或以看涨期权构建牛市认购价差捕捉潜在反弹。
[国债期货] 重启买卖国债利好兑现后，期债走势或短期震荡。国债期货全线上涨，长券利率小幅上行。银行间市场资金面总体均衡平稳，但税期之际存款类机构隔夜回购利率略走高。建议逢回调适当做多，关注风险偏好、机构行为和中美谈判等因素。
[贵金属] 市场风险偏好持续上升，资金快速流出，贵金属盘中大幅下探后回升。国际金价收跌，银价微涨。中长期有望重现类似1970年代的牛市行情，价格易涨难跌。短期等待美联储决议金价回调到位后可择机在4000美元下方低位买入。白银方面，美联储宽松预期升温，海外实物需求增加叠加ETF资金流入惯性持续提振价格，短期现货流动性紧张缓和价格回调后若在47美元附近企稳呈现震荡整理。
[集运指数（欧线）] EC主力盘面震荡。上海-欧洲基本港运费报价区间参考，美西航线运价上涨。全球集装箱总运力较上年同期增长7.13%。欧元区9月综合PMI为51.2，美国9月制造业PMI指数49.1，处于50枯荣线以下。建议短期震荡，逢低做多12合约。
[有色金属] 铜价高位运行，关注需求边际变化。现货交投清淡，现货升水、库存持续累库。建议关注关税政策与海外流动性、铜矿供应紧缺、铜下游需求韧性等因素。氧化铝市场短期过剩局面难改，现货价格松动。建议主力运行区间2750-2950。铝合金盘面跟随铝价震荡回落，现货价格坚挺。建议主力参考20300-20900运行。锡价偏强运行，强基本面支撑。建议观望。镍价盘面震荡走弱，基本面不改宏观走弱有一定施压。建议主力参考118000-126000。不锈钢盘面偏弱震荡为主，成本支撑基本面仍偏弱。建议主力参考12500-13000。碳酸锂盘面维持偏强日内高开低走，基本面改善持续兑现。建议主力参考8-8.4万。
[黑色金属] 钢材唐山限产，支撑钢价走强。现货跟随期货走强，基差走弱。建议关注前高压力（螺纹3200和热卷3400元）。铁矿石发运、到港下滑，港存增加，铁水略降，铁矿延续反弹。建议单边逢低做多铁矿2601合约，区间参考770-830，套利推荐铁矿1-5正套。焦煤产地煤价偏强运行，下游补库需求回暖，蒙煤价格上涨。建议短线逢低做多焦煤2601，区间参考1150-1350，套利多焦煤空焦炭。焦炭主流焦企提涨第二轮正式落地，仍有提涨预期。建议逢低做多焦炭2601，区间参考1650-1850，套利多焦煤空焦炭。
[农产品] 粕类中美关系趋暖，近月大豆有成本支撑。豆粕现货市场价格上涨，成交增加。菜粕成交0吨。美豆涨势偏强，巴西大豆价格高昂，受进口成本支撑，国内大豆及豆粕库存仍在高位，但成本端支撑增强，预计国内豆粕趋势偏强。生猪二育叠加月底缩量，猪价偏强运行。短期或仍有二育入场支撑，且月底月初集团有缩量预期，供需博弈结构趋紧。玉米供应压力仍存，盘面偏弱震荡。东北地区供应充足，华北地区农户逢高出货逢低惜售，整体来看，全国玉米丰产下卖压仍存，价格仍将偏弱运行。白糖原糖价格震荡走弱，国内糖价跌破关键位置。巴西国家石油公司宣布将汽油价格下调4.9%，下调制糖比的预期落空，巴西供应前景宽松，原糖维持弱势。国内跟跌意向不强，进口高峰已过，给国内一定支撑。建议维持偏空思路。棉花美棉震荡走弱，国内新花开始上市。产业下游纺企利润、现金流尚可，较6月至9月份有所修复，纺企对棉花原料刚需需求存韧性，新棉成本在本周进一步抬升也对棉价产生更强支撑，不过棉价继续上行也阶段性面临套保压力，且籽棉收购逐步接近尾声，边际驱动减少。建议短期棉价或区间震荡。鸡蛋蛋价小幅反弹，整体压力仍大。产地鸡蛋供应充足，供应端或压制蛋价的涨幅，预计本周鸡蛋价格小幅上涨后或趋稳观望，但整体仍有压力。油脂马棕破位，连棕跟随下跌连豆油下跌，受到BMD棕油（马来西亚棕榈油出口减少，产量增加）与CBOT豆油（处于技术性压力位附近）下跌的拖累。国内豆油基本面利空，也拖累行情。建议维持近弱远强的观点为主。红枣市场情绪偏弱，盘面震荡走跌。新疆主灰枣产区和田、且末、若羌、阿拉尔、阿克苏地区订园进程较快，和田、且末正在下树运输中，阿拉尔下树零星，受节气影响下树时间较去年略有提前。阿克苏地区通货主流价格参考6.50-7.00元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考6.80-7.50元/公斤，喀什地方部分保底价格在7.50元/公斤，和田地区通货主流价格8.00-8.50元/公斤，且末7.50-8.00元/公斤，若羌8.00-8.50元/公斤，以质论价，维持优质优价原则。建议关注10000-10300支撑。苹果东部地区苹果交易活跃，好货价格涨幅明显。栖霞产区晚富士上货量尚可，但整体质量稍差，好货难寻，优质货源价格上涨明显。建议关注现货端情况捕捉短多机会。
[能源化工] 原油地缘风险溢价消退限制油价反弹，短期油价区间运行为主。受美方最新制裁影响，大量ESPO与乌拉尔现货寻买家，裕龙接手部分原拟供联油船货。国际能源署署长比罗尔在新加坡能源周指出，美国上周对俄罗斯Rosneft与Lukoil实施制裁后，布伦特一度大涨逾7%至65美元，但闲置产能充裕使油价随后回落并徘徊60美元左右；制裁已促使中国国有石油公司暂停短期俄油采购，印度炼厂亦准备大幅削减进口。OPEC+内部倾向12月再小幅增产约13.7万桶/日，进一步强化供应宽松预期。建议逢高空为主。尿素日产有逐步提升预期，货源供应充足，盘面短期改善幅度有限。建议单边建议观望为主。PX成本重心抬升，但弱预期下反弹空间受限。建议多单关注6700附近压力，逢高减仓；月差观望。PTA成本重心抬升，但弱预期下反弹空间受限。建议多单关注4600以上压力，逢高减仓；TA1-5滚动反套对待。短纤库存压力不大，短期支撑偏强。建议单边同PTA。瓶片供需宽松格局不变，成本端反弹走高，短期瓶片加工费回落。建议PR单边同PTA；PR主力盘面加工费预计在350-500元/吨区间波动。乙二醇短期MEG上涨驱动减弱，且远月供需结构仍较弱，MEG上方空间有限。建议逢高卖出虚值看涨期权；EG1-5逢高反套。烧碱现货成交尚可，价格持稳。建议前期在手空单止盈离场，跟踪下游补库节奏。PVC下游采买积极性低，盘面震荡。建议反弹空短线操作思路。纯苯供需偏宽松，价格驱动有限。建议短期BZ2603自身驱动偏弱，跟随油价和苯乙烯波动。苯乙烯供需预期偏弱，苯乙烯价格或承压。建议EB12价格反弹偏空对待。合成橡胶成本端延续走弱，拖拽BR下行。建议观望。LLDPE整体成交较差，基差维持。建议观望。PP价格小幅走弱，成交清淡。建议观望。甲醇港口继续走弱，内地维持，成交尚可。建议关注港口去库节奏与海外限气预期的落地效果。工业硅供应增加使得价格承压，但下方也有成本支撑，预计低位震荡为主。建议价格承压震荡，区间8500-9500元/吨。纯碱盘面受大厂降负及玻璃带动偏强运行。玻璃产销转好，盘面企稳反弹。建议关注现货端情况捕捉短多机会。
[特殊商品] 天然橡胶原料持续反弹，胶价偏强震荡。供应方面，产区雨水偏多延续至月底，原料价格延续上涨，中长线看供应放量预期仍在，关注未来天气情况。需求方面，半钢胎企业排产多维持稳定，目前雪地胎订单集中、规格型号多，为保证各产品正常供应，半钢胎企业生产积极性不减；全钢胎方面，企业出货表现平稳，部分企业库存攀升，月底有冲量计划，多数企业排产或将保持稳定，整体产能利用率小幅波动。建议观望。多晶硅震荡回落。供应端来看，随着西南地区产能逐步关停，11月产量有望下降至12万吨左右。需求端，硅片排产增加，供应压力减少，但下游采购减少，因而库存增加。需要注意的是，硅片价格小幅下降，关注多晶硅上涨的持续性。建议高位震荡。工业硅震荡回落。从供需角度来看，周度供应端产量增加，需求端产量下降或将导致累库，将施压价格。建议价格承压震荡，区间8500-9500元/吨。
