港股早晨快讯

2012-01-172025年10月28日星期二 市場回顧 ➢恒指逼近26,500點：恒指周一(27日)開市即見全日高26,495點，高開335點，其後升幅收窄，收報26,433點，升273點。大市成交2,671億元。 ➢美股創新高：貿易戰局勢緩和，美股三大指數創新高，升0.7-1.9%。避險情緒降溫，現貨金價跌3.2%至每盎司3,982.21美元。 中港股市短期展望 恒指守25,000點：聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，同時美國就業數據轉弱，減息預期升溫。惟聯儲局9月鷹派減息，2026年減息空間少於預期。美國關稅寬限期即將在11月屆滿，中美進入新一輪角力期，大市波動性加劇。內地第三季經濟進一步降溫，十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，方向符合預期，後續留意其他重要會議以跟進政策落地情況。基於短期內港股企業盈利難有明顯改善，中美貿易戰局勢反覆多變，及美聯儲減息路徑未明，在中美元首會面前，料大市走勢未有明確方向，恒指守25,000點，相當於未來12個月預測市盈率12倍。 短期看好板塊 ➢內險股：A股強勁帶動第三季投資收益向好，憧憬企業陸續發盈喜 ➢AI概念股：內地加快推動「人工智慧+」應用，晶片研發出現突破 今日市場焦點 ➢匯控(0005)、中國平安(2318)、中銀香港(2388)等業績； 宏觀焦點 ➢特朗普:即將與中國達成貿易協議，重申明年訪華；中國9月規模以上工業企業利潤按年增21.6%，首三季增3.2%；中證監：將啟動深化創業板改革，全面優化融資融券監管制度；李雲澤：圍繞擴大內需戰略，強化重大專案資金供給，助推消費擴容升級； 企業消息 ➢安踏(2020)第三季品牌產品零售金額按年錄低單位數增長；康希諾(6185)受惠流腦疫苗銷售第三季淨利按年增8.42倍；中國鋁業(2600)第三季賺38億人民幣增長90.3%；美團(3690)騎手社保補貼將覆蓋全國成首個覆蓋全部騎手保障體系； 外圍市況展望 美國聯儲局9月宣布減息0.25厘，符合市場預期。利率點陣圖顯示，官員們普遍預計，今年餘下兩次會議亦各減息0.25厘。會後聲明指出，最新指標顯示上半年經濟活動放緩，職位增長放慢，失業率略為上升但依然低企，通脹呈上升跡象並仍略為高企。鮑威爾表示，9月的寬鬆行動屬於風險管理類型的減息，暗示並非開啟持續的減息周期。點陣圖顯示，聯儲局將在2026年再減息1次，明顯低於目前市場預期的3次減息。此外，聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上的美債及按揭抵押證券(MBS)分別以每月50億美元及350億美元的步伐縮減。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國9月規模以上工業企業利潤按年增21.6%首三季增3.2%：國家統計局公布數據顯示，今年首三季，規模以上工業企業利潤5.37萬億元人民幣(下同)，按年增長3.2%，為去年8月份以來各月累計最高增速；較首八個月加快2.3個百分點，呈現加快恢復態勢。9月單月計，規模以上工業企業利潤按年增長21.6%，對比上月增20.4%。今年首三季，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額1.7萬億元，按年下降0.3%；股份制企業實現利潤總額3.99萬億元，增長2.8%；外商及港澳台投資企業實現利潤總額1.35萬億元，增長4.9%；私營企業實現利潤總額1.51萬億元，增長5.1%。採礦業實現利潤總額6,369.2億元，按年下降29.3%；製造業實現利潤總額4.07萬億元，增長9.9%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額6,691億元，增長10.3%。 ➢特朗普:即將與中國達成貿易協議重申明年訪華：正在亞洲訪問的美國總統特朗普由馬來西亞啟程前往日本時表示，即將與中國達成貿易協議，形容會是非常有趣，並重申非常尊重中國國家主席習近平，稱自己明年將會訪華，而習近平其後會回訪華盛頓或佛羅里達州棕櫚灘。他認為，北京將要求華府放棄有關美中第一階段經貿協議落實情況的「301調查」，暗示若貿易協議的簽署進展順利，美方可能會撤銷相關調查。中美經貿高層官員周日結束在馬來西亞的經貿磋商，並就貿易等議題形成初步共識。美國財長貝桑指出，中美已達成貿易協議框架，但關鍵在於細節。 ➢特朗普稱或於周四簽TikTok最終協議：正在亞洲訪問的美國總統特朗普由馬來西亞啟程前往日本時表示，即將與中國達成貿易協議，形容會是非常有趣，又指可能會在周四簽署有關字節跳動旗下影片分享平台TikTok的最終協議，並已獲得中國國家主席習近平的臨時批准。特朗普重申非常尊重習近平，稱自己明年將會訪華，而習近平其後會回訪華盛頓或佛羅里達州棕櫚灘。他又透露，北京將要求華府放棄有關美中第一階段經貿協議落實情況的「301調查」，暗示若貿易協議的簽署進展順利，美方可能會撤銷相關調查。特朗普將在周四與習近平舉行峰會，隨後結束此次亞洲之行。美國財長貝桑(Scott Bessent)較早時亦稱，中美兩國已敲定協議細節，將把TikTok的美國版本轉讓給新的投資者，預計會由兩國領導人於周四在南韓舉行的會面中作最終決定。 ➢特朗普延長美墨貿易談判期，稱“一段時間”內不重啟美加談判：美國總統特朗普對兩個鄰國的貿易談判態度出現明顯分化。他同意將美國與墨西哥達成貿易協定的截止期推遲數周，對加拿大則表示“一段時間”內不打算重啟談判，兩國貿易磋商因加拿大安大略省的反關稅廣告陷入僵局。美東時間27日週一，據央視新聞，墨西哥總統辛鮑姆表示，特朗普已同意再次延長兩國就貿易、安全和移民問題達成協議的最後期限。她和特朗普上周進行了一次非常簡短且友好的通話，通話中雙方同意各自官員繼續工作，特朗普不會加征額外關稅。雙方還同意將在未來幾周內進行對話，爭取達成協議。特朗普原定11月1日將針對特定墨西哥商品的芬太尼相關關稅從25%提高至30%。辛鮑姆週一稱，她與特朗普同意延長談判時間，以便就仍在討論的非關稅貿易壁壘達成協議。“目前不存在11月1日加征任何特別關稅的情況。辛鮑姆發表上述言論後，週一美股早盤時段，墨西哥比索匯率升至日內高位，美元兌比索在曾跌破18.40刷新日低，日內跌近0.5%。渣打銀行經濟學家Dan Pan表示，有關談判進展的評論“提振了市場對墨西哥在與美國貿易談判中處於相對有利地位的樂觀情緒，尤其考慮到其對美國市場的高度依賴”。 ➢美國與東南亞多國達成貿易協定，但“細節不足，後續談判決定服裝和電子產品等關鍵行業是否能獲得減免”：特朗普亞洲之行期間，美國與馬來西亞、柬埔寨、泰國和越南這四個東南亞國家敲定了新的貿易安排，然而，由於協議缺乏具有約束力的細節，尤其是未能明確哪些產品將獲得關稅豁免，最終影響仍充滿不確定性。據央視新聞報導，美國總統特朗普已於當地時間10月25日啟程前往東南亞，展開為期一周的亞洲三國訪問行程，將先後訪問馬來西亞、日本與韓國。據特朗普政府宣布，美國總統特朗普在亞洲之行期間，與馬來西亞和柬埔寨達成了正式貿易協定，並與泰國和越南簽署了框架性協定。根據協定，這些東南亞國家將降低美國汽車、農產品等商品的關稅和監管壁壘，並承諾增加對美國商品的採購，並在關鍵礦產、科技監管等領域做出讓步。馬來西亞還承諾未來十年在美國投資700億美元。作為交換，美國將對這些國家的部分商品豁免關稅，但對其整體關稅稅率仍維持在19%至20%。 ➢歐盟、中國本周將舉行會談商討稀土與晶片出口管制：歐盟與中國本周將舉行會談，商討中國收緊稀土及晶片出口限制所引發的貿易爭端。歐盟執委會發言人表示，已於周一展開初步磋商，預計周四接待中國高層技術代表團，討論出口管制問題。美國財長貝森特表示，中方將把新出口許可制度延後一年實施。歐盟正制定應對方案，包括提升本地礦產開採、多元化供應鏈及建立戰略儲備中心，並考慮暫時允許恩智浦晶片出口，以避免汽車業停產。歐盟主席馮德萊恩強調，所有選項均在考慮之中，呼應法國總統馬克龍提出動用「反脅迫工具」應對中國措施。 ➢中證監：將啟動深化創業板改革：中國監管層再釋提振股市舉措，中證監主席吳清昨在2025金融街論壇年會上宣布，將啟動實施深化創業板改革，設置更加契合新興領域及未來產業創新創業企業特徵的上市標準，為新產業、新業態、新科技企業提供更精準、包容的金融服務。吳清稱，在風險再定價、資產再平衡過程中，穩健性和均衡性日益成為資產配置的優先選項。在此過程中，A股、港股等中國資產持續重估，配置價值更加顯現。他還指出，要進一步固本培元，夯實市場穩定內在基礎。將擇機推出再融資儲架發行制度，進一步拓寬併購重組支持渠道。督促上市公司完善治理、加大分紅回購增持力度，用真金白銀回報股東支持。此外，他指《合格境外投資者制度優化工作方案》當天正式推出，包括優化准入管理、提高投資運作效率、擴大投資範圍等，努力為各類境外投資者提供更加透明、便利、高效的制度環境。其中資格審批與開戶「高效辦成一件事」、對配置型外資准入實行綠色通道兩項舉措當天就將落地。 頁2/7➢中證監：全面優化融資融券監管制度，進一步加強程式化交易監管：中證監發布《關於加強資本市場中小投資者保護的若干意見》。其中提到，全面優化融資融券監管制度。進一步加強融資融券業務監管，完善融資融券規則，提高融資融券業務透明度和公平性，切實加大投資者保護力度。進一步加強程式化交易監管。加大對程式化交易報告的資訊核查力度，完善異常交易監控標準，針對性強化交易監測監控，維護市場交易的公平性。意見指出，強化重大違法強制退市中的投資者保護。引導存在重大違法強制退市風險的上市公司控股股東、實際控制人等，主動採取先行賠付或者其他保護投資者合法權益的措施，彌補投資者因上市公司及相關主體違法行為遭受的損失。加強相關民事、行政與刑事案件辦理工作的銜接配合，合力維護投資者合法權益。優進一步提升招股說明書資訊披露品質。嚴格落實資訊披露簡明清晰、通俗易懂要求，健全招股說明書資訊披露指引體系，指導發行人及仲介機構形成招股說明書示範文本，精簡優化招股說明書內容，提升招股說明書的可讀性。 ➢中證監：明確外資公募基金短線交易適用規則，支援境內機構為外資提供投顧服務：中證監表示，明確外資公募基金短線交易適用規則。給予外資公募基金與境內公募基金按產品帳戶維度計算短線交易持股比例的同等待遇，便利境外大型資產管理機構開展投資。加快出臺證券基金投資諮詢業務規則，支援境內專業持牌機構為合格境外投資者提供證券投資諮詢服務。 ➢李雲澤：圍繞擴大內需戰略，強化重大專案資金供給，助推消費擴容升級：27日，在2025金融街論壇年會開幕式上，國家金融監督管理總局(即金融監管總局)局長李雲澤表示，圍繞擴大內需戰略，強化重大專案資金供給，助推消費擴容升級。李雲澤表示，著力提升經濟金融適配性，更好促進經濟社會持續健康發展。將推動構建直接融資和間接融資協同、投資於物和投資于人並重、融資期限與產業發展匹配、國內市場與國際市場聯動的金融服務新模式。李雲澤表示，金融監管總局將牢牢守住不發生系統性金融風險的底線，築牢風險防控堅固屏障，鞏固風險控制成果，穩妥有序推進中小金融機構兼併重組，減量提質，加大不良資產處置和資本補充力度，豐富處置資源和手段，保障金融體系穩健運行。李雲澤表示，金融監管總局將堅定履行防風險首位主責，積極識變、應變、求變，牢牢守住不發生系統性金融風險底線。築牢風險防護堅固屏障，鞏固風險處置成果，穩妥有序推進中小金融機構兼併重組、減量提質。加大不良資產處置和資本補充力度，豐富處置資源和手段，保障金融體系穩健運行。 ➢港9月出口升16.1%進口升13.6%均勝預期：政府統計處公布，9月月本港整體出口和進口貨值均錄得按年升幅，分別上升16.1%和13.6%，均勝市場預期的15.4%及13.5%。9月錄得有形貿易逆差502億元，相等於商品進口貨值的9.8%。經季節性調整的數字顯示，第三季與對上一季比較，商品整體出口貨值下跌0.7%