即期运费与现货指数追踪
44周运价基本沿用，大部分船司报价自45周起上移。预计45周FAK均值约为2200美元/FEU，对应SCFIS指数在1550-1600点之间。10月20日SCFIS欧线指数报1140.38，环比上涨108.6点（10.5%），高于预期。
主要联盟运费情况
- Gemini联盟：10月下旬运费中枢1850美元/FEU，45周线上SPOT报价中枢位于2400美元/FEU附近，线下马士基短约报价位于1800-2100美元/FEU区间。马士基45周开舱价上海至鹿特丹报至2350美元/FEU，相比44周上涨550美元/FEU。预计2510合约最终交割结算价或落在1120~1150点之间。
- OA联盟：10月下旬运费中枢1800~1900美元/FEU，预计45周FAK将收敛至2200-2400美元/FEU区间。中远宁波45周报价位于2100~2400美元/FEU区间。下周关注OA上海港口运价调整。
- PA联盟：10月下旬运费中枢1300~1500美元/FEU，预计45周FAK将收敛至1800-2000美元/FEU区间。ONE和阳明11月1日起报2100美元/FEU，HMM 45周船期线上报价1900美元/FEU。
- MSC：11月1日起FAK 2265美元/FEU，SPOT 1940美元/FEU。
需求端
- 中国出口视角：9月美元计价出口同比增速从8月的4.3%回升至8.2%，高于预期。对美出口增速小幅改善，对欧盟、非洲和东盟均表现强势。
- 亚洲出口欧洲视角：亚欧（西北欧+地中海）集装箱贸易延续季节性走势。
- 亚洲出口北美视角：保持稳定。
- 美国进口货量：10月9日数据跟踪显示进口货量稳定。
供应链风险事件
- 中东地缘局势扰动：10月21日，美国重申计划在加沙建立“国际稳定部队”。10月25日，巴勒斯坦多个派别同意成立临时机构治理加沙地带。
- 港口作业效率：巴西马瑙斯港因亚马孙河水位下降实施限航，预计驳船运输自第43周起暂停。
欧线船期表
- 11月周均运力下修至29.2万TEU/周，环比+12.1%，同比+5.4%。主要变化包括MSC44周Brittania航线取消，Gemini联盟46周空班调整等。11月空班数量为12艘。
- 12月包含3艘待定、3艘空班，周均运力维持在30.8万TEU/周上下。
动态运力
- 航速：8,000-11,999TEU船队航速15节，12-16,999TEU船队15.2节，17,000+TEU船队15.2节。
- 闲置运力：截至10月10日，各船队闲置数量稳定。
周转效率
- 欧洲主要港口拥堵情况：西北欧+地中海港口拥堵情况稳定。
- 北美主要港口拥堵情况：美西+美东港口拥堵情况稳定。
- 亚洲主要港口拥堵情况：保持稳定。
静态运力
- 新船下水：10月前十大班轮公司接收2艘新船，其中MSC和COSCO各接收1艘。1-10月累计接收59艘（90.3万TEU）。
- 未来三个月新船交付：10-12月前十大班轮公司将接收13艘12,000-16,999TEU新船和2艘17,000+TEU新船。
总结
即期运费上涨趋势明显，主要联盟运费中枢提升，预计45周FAK将收敛至2200-2400美元/FEU区间。需求端中国出口表现强劲，美国进口稳定。供应链风险事件主要集中在中东地缘局势和港口作业效率方面。船期表显示11月运力小幅下修，12月运力维持高位。动态运力闲置数量稳定，周转效率保持良好，新船下水情况正常。
