集运指数（欧线）：震荡思路对待

集运指数（欧线）：震荡思路对待

核心观点
欧线集运指数震荡运行，主力合约2604和2606短期承压，但中长期趋势不明朗。地缘冲突情绪影响有限，美国关税政策变动尚不明晰，终端客户观望情绪浓厚。3月供需弱平衡，4月存在宣涨预期，但高度和持续时间不看好。

关键数据

• 运力变化：2月运力维持27.5万TEU/周，空班11艘；3月下修，4月上修；Gemini联盟印巴-地中海ME11航线计划2026年2月中旬恢复经苏伊士运河通行。
• 需求情况：春节期间船司rolling覆盖至第8-10周，目前揽收第11周；3月新增光伏、电池产品抢运增量。
• 即期运费：第7-9周FAK中枢2060美元/FEU；3月上旬GRI或调降，运价中枢变化不大；3月下旬、4月仍有GRI预期。

研究结论

• 主力合约：2604合约震荡区间1150-1350点，上方强压力位2504合约交割结算价1446点；2606合约震荡区间1500-1800点，强压力位1920点。
• 中长期：复航节奏不确定性较大，2606合约短期相对较好的多配表达合约；2610合约短期跟随主力波动，策略上空单持有。
• 趋势强度：集运指数（欧线）趋势强度为0（中性）。