煤炭开采行业跟踪周报：气温快速下降，港口煤价环比上行

本周行情回顾

• 上证指数上涨2.24%，煤炭板块下跌1.61%。
• 个股方面，大有能源涨幅最大（+37.27%），潞安环能跌幅最大（-3.19%）。

产地及港口动力煤价格

• 产地动力煤价格稳中有涨，大同南郊5500大卡动力煤上涨21元/吨至651元/吨，兖州6000大卡动力块煤上涨40元/吨至990元/吨。
• 港口动力煤价格上涨22元/吨至770元/吨。
• 动力煤价格指数环比上涨4元/吨至684元/吨，CCTD秦皇岛港5500大卡动力煤价格指数上涨6元/吨至691元/吨。
• 国际动力煤价格指数稳中有跌，纽卡斯尔港NEWC煤炭价格指数下跌1.11美元/吨至103.15美元/吨。

产地炼焦煤价格

• 产地炼焦煤价格环比上涨，山西古交2号焦煤上涨30元/吨至740元/吨，河北唐山焦精煤上涨40元/吨至1620元/吨。
• 国际炼焦煤价格环比上涨，澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸价上涨4美元/吨至208美元/吨，澳洲产主焦煤京唐港库提价上涨110元/吨至1700元/吨。

国际能源价格

• 布伦特原油期货价格上涨4.65美元/桶至65.94美元/桶，涨幅7.59%。
• 荷兰TTF天然气价格持平，为10.90美元/百万英热。

环渤海四港区库存

• 日均调入量上涨14.74%至170.47万吨，日均调出量上涨1.18%至170.89万吨。
• 锚地船舶数量减少23.18%至93艘。
• 煤炭库存环比增加0.71%至2396.90万吨。

国内海运费

• 国内主要航线平均海运费上涨7.70%至46.37元/吨。

周观点

• 南方地区快速降温，居民工业用电有望缓慢上行，北方冬储用煤逐步补齐。
• 港口库存仍处于较高水平，预计煤价短期维持震荡走势。
• 关注保险资金增量，预期更青睐资源股。
• 核心推荐动力煤弹性标的：昊华能源、广汇能源。

风险提示

1. 下游经济恢复进度不及预期，导致电力及钢铁需求不及预期，对煤价不利。
2. 保供力度强于预期，导致煤炭供给超预期，煤价大幅下跌。