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2025年10月21日资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 ⚫10月20日，港股三大指数全天呈现高位震荡行情。南下资金今日净卖出港股26.7亿港元。 ⚫大型科技股全线上涨，其中，网易涨超5%，阿里巴巴涨4.86%，百度涨近4%，腾讯涨3.2%，京东涨2%，小米、美团涨超2.2%。⚫券商持续看好低预期下航空投资机会，航空股板块领涨，中国东方航空大涨近10%表现最佳，并且4日连涨超25%。⚫半导体芯片股全天活跃，连续下跌濠赌股终见反弹，机器人概念股、煤炭股、苹果概念股、教育股、保险股、餐饮股、家电股、银行股、内房股纷纷上涨。⚫另一方面，此前连续走强的黄金股集体回调，珠峰黄金大跌10%，赤峰黄金跌超6%，桥水警告若缺乏散户参与，金价在4000美元以上水平恐需求不足。⚫风电股、军工股、建材水泥股部分个股走低。 美股市场表现 ⚫美东时间10月20日，美股高开高走，三大指数收盘均涨超1%。 ⚫大型科技股普涨，苹果涨约4%，创历史新高，总市值升至3.89万亿美元，成为美国第二大市值公司。研究公司Counterpoint报告显示，iPhone 17系列在中国和美国市场的早期销售强劲，销量比iPhone 16系列高出14%，其中iPhone 17基本款在中国销量几乎翻了一番。 ⚫奈飞涨超3%，英特尔、Meta涨超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊涨逾1%，微软小幅上涨；英伟达小幅下跌。 ⚫美光科技涨超2%，盘中刷新上市新高。消息上，近日美光科技持续获大行上调目标价。 ⚫台积电涨超2.5%。消息面上，当地时间10月18日，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋到访台积电位于凤凰城的半导体制造工厂，共同庆贺首块在美国本土生产的Blackwell芯片正式下线，标志着Blackwell产品已实现规模化量产。 JIANG CHAOYISFC CE No.:BWT372+85262345097jadejiang@guosen.com.hk ⚫稀土板块走高，美国锑业涨近20%，USA Rare Earth涨近14%；铁制造商克利夫兰-克里夫斯涨超21%，公司报告需求上升，并宣布将探索稀土矿物生产。 ⚫“人造肉第一股”Beyond Meat大涨超120%。Liberty Energy涨4.0%，延续了周五超过28%的涨幅，Liberty Energy涨4.0%，延续了周五超过28%的涨幅。 ⚫纳斯达克金龙中国指数收涨2.39%，热门中概股中，好未来收涨6.96%，万国数据涨5.07%，阿里巴巴涨3.84%，网易涨3.13%。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 日股市场表现 ⚫随着政治不确定性消退，日经225指数收盘上涨3.4%，创下历史新高，东证指数涨超2%。⚫日经225指数个股中，铠侠上涨9.0%，软银集团上涨8.5%，安川电机上涨7.2%。⚫芯片股多数收涨，DISCO涨超3%，lasertec半导体上涨近6%，东京电子涨超4%。⚫据CCTV国际时讯，日本自民党总裁高市早苗与日本维新会代表吉村洋文举行党首会谈，正式就联合执政达成一致，并签署相关文件。两党就联合执政签署协议后，高市早苗将在10月21日举行的首相指名选举中获得维新会支持，大概率将出任日本首相并组建内阁。⚫三位熟悉日本央行内部讨论的知情人士透露，尽管面临美国关税政策带来的阻力，日本央行可能在下周的决议上小幅上调本年度经济增长预期，并维持经济正处于温和复苏轨道的判断。⚫日本央行高田创：需要进一步调整货币宽松政策，现在是提高政策利率的好时机。物价目标已基本实现，最初对关税影响的担忧已有所缓解，必须留意日本通胀可能超预期的风险。 重点新闻 全球宏观 ⚫美国总统特朗普：还在稀土问题上与其他国家展开合作。大约一年后，我们将拥有大量稀土材料。⚫美国总统特朗普在最新的采访中继续释放缓和信号，暗示贸易会谈大门仍敞开着。此外，美媒报道称，特朗普政府悄悄放松多项关税政策，或为在最高法院败诉做准备。⚫阿根廷货币当局周一声明，已与美国财政部签署规模200亿美元的货币互换协议。官方声明称，此举旨在维护阿根廷物价稳定并推动可持续经济增长。该协议明确了双边货币互换的条款细则，将有效增强阿根廷国际储备的流动性。⚫债券违规担忧引发越南市场恐慌，股指暴跌创4月以来最大跌幅。越南政府监察署已要求警方对房地产巨头诺瓦兰德投资集团可能存在的债券资金滥用问题展开调查。⚫中国第三季度GDP为354500亿元，同比4.8%，预期4.7%，前值5.2%；环比1.1%，前值1.1%。前三季度GDP为1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。 行业资讯 ⚫搭载英伟达RTX Pro 6000图灵架构GPU的谷歌云G4虚拟机现已全面上市。⚫据SemiAccurate，微软已向英特尔下达其下一代AI芯片Maia 2的晶圆代工订单，计划采用18A或18A-P制程。该芯片将用于微软Azure数据中心等AI基础设施。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫据新浪，阿里夸克内部正推进一项代号为“C计划”的AI业务，该计划由夸克核心团队主导，通义实验室也有多位高级别成员参与。多位消息人士透露，该计划与对话式AI应用布局相关，且近日将有首个新成果落地。⚫10月20日，天猫Apple Store官方旗舰店正式官宣，将参与2025年天猫双11大促。这是iPhone 17系列首次降价，Pro系列直降300元，券后8699元起。⚫宇树科技发布H2仿生人形机器人，高180cm，重70kg。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年10月20日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月20日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月20日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月20日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年10月20日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月20日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（suchas placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of GuosenSecurities（HK）may have personal investment interests in the listed companies. This report is based on information available t