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2025年10月14日资讯日报 港股市场表现 ⚫10月13日，港股午后跌幅持续收窄，三大指数总体呈现探底回升行情，恒指基本收在全天最高点。南向资金日内完成显著逆转，早盘一度净卖出超10亿港元，但午后持续回流，截至收盘净买入198.04亿港元，创下自8月5日以来的最大单日净买入规模。 ⚫消费电子与苹果概念股集体下挫，鸿腾精密跌超7%，蓝思科技跌超6%。市场担忧贸易摩擦升级将冲击全球消费电子产业链。 ⚫医药外包概念大跌，凯莱英跌超7%，药明康德、康龙化成跌超6%，药明生物跌超5%。 ⚫稀土概念爆发，金力永磁涨超13%。在贸易摩擦升级背景下，稀土作为重要的战略资源，其供给刚性备受关注。同时，需求端传统旺季临近，行业供需格局持续向好，支撑稀土价格稳中有进。 ⚫黄金及贵金属概念股强势，赤峰黄金、紫金黄金国际涨超9%，山东黄金涨超7%。中美贸易摩擦升级推动市场避险情绪升温，国际金价续涨再创历史新高，年内累计涨幅已超55%。 ⚫半导体股反弹，华虹半导体涨超8%，中芯国际、上海复旦涨超3%。在复杂外部环境下，半导体作为关键科技领域的自主可控重要性进一步凸显。 ⚫内银股部分逆势上涨，广州农商银行涨超5%，贵州银行、重庆银行涨超2%。机构观点认为，受资金风格切换影响，银行板块前期明显跑输大盘。当前银行中期分红时间临近、业绩确定性较高，若年底市场风格趋于均衡，银行板块或存在补涨机会。 ⚫耀才证券盘中大幅拉升，收盘上涨34.52%。消息面上，蚂蚁要约收购耀才证券公告半年后，获得香港证监会批准。此外，要约人已向国家发改委提交申报材料，并正积极推进沟通。 美股市场表现 ⚫受特朗普在贸易问题上释放缓和信号及人工智能领域资本支出热潮持续的双重利好推动，美股市场于周一（10月13日）迎来全面反弹，三大股指大幅收高，收复了上周五的部分失地。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫美国总统特朗普上周末在其自创社交平台Truth Social上发文，暗示可能不会落实此前威胁实施的“大幅提高对华关税”政策。美国副总统万斯随后也释放了希望通过谈判解决问题的信号。这些表态缓解了市场对贸易战急剧升级的担 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 忧，成为推动市场反弹的关键因素。有市场分析人士认为，特朗普的策略似乎又上演了“TACO”（Trump Always Chickens Out，即“特朗普总是退缩”）的戏码。 ⚫OpenAI与博通（Broadcom）宣布合作开发定制AI芯片与网络设备的消息，为市场注入了新的利好，强化了投资者对AI领域长期增长前景的信心。Sevens Report的Tom Essaye评论称：“只要AI资本支出热潮持续，股市就能维持强势。”⚫CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示：“AI依然是市场的主要动能和驱动因素，投资者逢低买入并不令人意外。”他同时提醒，大国之间的贸易争端尚未解决，投资者应该保持谨慎。⚫大型科技股集体收涨，英伟达涨2.82%，谷歌A涨3.2%，亚马逊涨1.71%，Meta涨1.47%，苹果涨0.97%，微软涨0.6%。特斯拉涨5.42%，据其副总裁陶琳称，上海超级工厂已启动第四季度增产工作。博通（Broadcom）受到与OpenAI合作的利好消息刺激，股价大幅收高9.88%。⚫美国燃料电池公司Bloom Energy因与Brookfield达成价值50亿美元的战略合作，股价收涨26.5%。⚫美国稀土矿商股价涨幅居前，MP Materials大涨21.3%，USA Rare Earth上涨18.6%。有报道称，美国国防部正寻求采购价值高达10亿美元的关键矿产，以扩大国家战略储备。⚫现货黄金价格突破4100美元/盎司大关，再创历史新高，带动黄金股普涨，纽蒙特（Newmont）涨5%，哈莫尼黄金（Harmony Gold）涨8.37%。⚫纳斯达克中国金龙指数收涨3.21%，热门中概股普涨，世纪互联涨超10%，蔚来涨近7%，名创优品涨超5%，阿里巴巴、京东涨超4%，小鹏汽车、百度涨超3%。 日股市场表现 ⚫10月13日，日股节假日休市。 重点新闻 全球宏观 ⚫美国财长贝森特预计中美元首仍将举行会晤，贸易担忧缓解推动美股和中概股强劲反弹。摩根士丹利首席美股策略师称，如果中美贸易紧张局势未能在11月最后期限前化解，美股可能最多下跌11%。⚫中国外交部发言人表示，中方日前发布的稀土出口管制措施与巴基斯坦没有任何关联，否认了有关巴基斯坦利用中国设备和技术向美国出口稀土的媒体报道。⚫费城联邦储备银行行长Anna Paulson暗示，她倾向于今年再进行两次、每次25个基点的降息。⚫由于美国联邦政府停摆已延续至第十三天，关键经济数据的发布仍处于延迟状态。在此背景下，即将密集发布的第三季度财报将成为市场评估美国经济健康状况和企业韧性的重要线索。根据LSEG数据，分析师平均预计标普500成分股公司第三季度盈利同比增长8.8%。本周摩根大通、富国银行、花旗集团和高盛集团等大型银行将率先发布业绩报告，其表现及展望尤为引人关注。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 行业资讯 ⚫甲骨文新任联席首席执行官Clay Magouyrk表示，他对OpenAI有能力支付其大量云基础设施服务账单一事充满信心。在周一于拉斯维加斯举行的甲骨文AI World大会上，Magouyrk表示，OpenAI能够支付每年600亿美元的云资源费用。 ⚫OpenAI与博通计划于2026年推出定制数据中心芯片，部署10吉瓦的OpenAI设计的AI加速器。根据联合声明，OpenAI将主导芯片和系统设计，博通负责联合开发和部署。两家公司将于2026年下半年开始部署，2029年底前完成全部部署。 ⚫Salesforce宣布在旧金山投资150亿美元支持AI创新。 ⚫荷兰首度动用冷战时期紧急法律，接管闻泰科技半导体子公司。 ⚫小米电动车在成都发生致命车祸，警方称驾驶人涉嫌酒驾。 ⚫知情人士透露，中国印刷电路板生产商沪电股份已选定银行安排香港上市，可能至少融资15亿美元。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年10月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年10月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment ba