资讯日报：美国据悉拟将AI芯片出口管制扩展至全球

股票市场概览 2026年3月6日资讯日报 港股市场表现 ⚫3月5日，港股三大指数早盘冲高后持续回落，恒生指数一度涨2%，最终收涨0.28%；国企指数、恒生科技指数分别转跌0.38%和0.69%。南向资金净卖出277.35亿港元，创历史最大单日净流出。 ⚫AI用电需求引爆电力设备板块，东北电气涨22.11%，东方电气涨17.62%，上海电气涨15.76%。3月4日，亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文及OpenAI等七大科技巨头赴白宫签署“电费缴纳者保护承诺”，标志着AI算力用电问题上升至国家战略层面。 ⚫脑机接口概念走强，南京熊猫电子股份涨超10%。十四届全国人大四次会议开幕，政府工作报告提出培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业，建立未来产业投入增长和风险分担机制。 ⚫国际油价回落压制油气板块，山东墨龙跌15.29%，中石化油服跌11.11%。 ⚫美元走强压制黄金避险属性，珠峰黄金跌5.33%，赤峰黄金跌3.69%。摩根士丹利指出，当前抛售更多反映投资者套现需求，而非避险逻辑逆转；若地缘局势延续，金价有望于下半年修复上行，目标看至5700美元/盎司。 ⚫中东领空关闭冲击航空股，南方航空跌4.10%，中国国航跌2.79%。汇丰研究指出，中东航司占全球货运量13%、客运量9%，叠加油价上行压力——若油价上涨10%，中国航司利润或缩水约68%。 ⚫MINIMAX涨近9%。公司上市后首份年报显示，2025年总收入7903.8万美元，同比大增158.9%，超70%收入来自国际市场；毛利2007.9万美元，同比激增437.2%。今年以来Token量增长迅猛，2月ARR已突破1.5亿美元。 美股市场表现 ⚫美东时间3月5日，随着伊朗冲突持续升级并向外溢扩散，市场剧烈动荡，油价飙升至2024年年中以来最高水平，美股三大指数盘中大幅下探后小幅收跌。 ⚫能源价格方面，美国原油价格大涨8.5%，收于81美元/桶上方，创2020年5月以来最大单日涨幅；布伦特原油涨4.93%，报85.41美元/桶。本周以来，美油与布油累计涨幅分别超20%和17%，市场对霍尔木兹海峡原油运输受阻的担忧持续升温。美国天然气期货涨近3%，柴油期货涨约7%。能源价格走高可能推升通胀，使美联储政策前景更趋复杂，对股市构成压力。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫美国银行高级投资策略主管Rob Haworth表示，市场关注的核心在于两点：霍尔木兹海峡的航运能否恢复，以及战争将持续多久。⚫大型科技股涨跌不一，微软涨1.35%，亚马逊涨0.98%，英伟达涨0.16%，特斯拉跌0.10%，谷歌A跌0.74%，苹果跌0.85%，Meta跌1.07%。⚫芯片设计公司博通发布强劲业绩展望，预计明年AI芯片收入将超1000亿美元，股价涨4.8%。⚫金融股拖累道指，摩根大通跌1.95%，高盛跌3.67%，摩根士丹利跌3%。媒体报道摩根士丹利裁员约2500人，涉及投行、交易、财富管理及投资管理部门。⚫中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.4%。哔哩哔哩跌超7%，禾赛跌超6%；携程网涨超2%，霸王茶姬涨超1%。 日股市场表现 ⚫3月5日，东京股市大幅反弹，日经225指数收涨1.90%，东证指数收涨1.90%。此前受中东冲突影响，日经指数连续三日下跌，累计跌幅达7.8%。⚫分析师指出，前一日美股全面收高，叠加美国总统特朗普承诺稳定油价，市场情绪有所修复，带动日股技术性反弹。⚫半导体相关权重股领涨，爱德万测试大涨4.2%，东京电子涨2.5%，迪思科涨4%，雷泰光电涨1.4%。⚫AI概念股同步走强，软银涨4.3%，藤仓涨3.7%，古河电气工业涨近3%，住友电气工业涨0.3%。⚫信越化学大涨5%，盘中一度涨超8%。据日经新闻报道，公司将投资34亿美元在美国扩大用于房屋管路的氯乙烯树脂原料生产。 重点新闻 全球宏观 ⚫伊朗周四晚间向海湾多国发动新一轮导弹和无人机袭击，外长称已做好应对美国地面进攻的准备。据报特朗普认为哈梅内伊之子掌权不可接受，他要亲自参与挑选伊朗下一任最高领袖。⚫中东持久战担忧推动原油期货飙升至20个月新高。沙特上调4月对亚洲原油售价，涨幅创2022年8月以来最大。特朗普称缓解油价压力的措施即将出台。据悉欧盟也在酝酿推出短期措施，以缓解能源价格上涨压力。⚫特朗普在最高法院败诉后下令实施的新关税面临国内法律挑战，24个州在曼哈顿国际贸易法院提起诉讼，要求当局撤销征收10%关税的决定。⚫美国2025年第四季度生产率增幅超预期。2月份美企裁员人数回落，上周首次申领失业救济人数维持低位，显示劳动力市场趋于稳定。⚫美联储负责监管的副主席鲍曼称劳动力市场显现更多趋稳迹象，暗示下一次利率会议上可能支持按兵不动。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫中国周四发布的“十五五”规划纲要草案提出一系列提升制造业能力的举措，将持续增强稀土、稀有金属、超硬材料等竞争优势，并瞄准先进芯片、机器人、电池以及脑机接口等多项新兴技术领域。 ⚫2026政府工作报告：经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右等；赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元。 行业资讯 ⚫美国据悉拟将AI芯片出口管制扩展至全球，将要求企业在出口英伟达和AMD等公司几乎所有AI加速器之前，必须寻求美国的许可。⚫因人工智能数据中心扩张导致现金流短缺，甲骨文据悉计划裁员数千人，可能最快本月实施。⚫五角大楼正式通知Anthropic，称该公司及其产品对美国供应链构成风险。此外，OpenAI发布金融服务新工具，进一步加大与Anthropic的竞争。⚫消息称OpenAI年化营收已突破250亿美元，较去年年底的214亿美元增长约17%。⚫手握3733亿美元现金的伯克希尔哈撒韦周四披露，已经于本周重启股票回购计划。⚫英特尔预计最早在今年下半年获得EMIB和EMIB-T封装客户，这些客户将带来数十亿美元的收入。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年3月5日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年3月5日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月5日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月5日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月5日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（su