美国BIS加强AI芯片出口管制，算力供需将向国内回归

通信优于大市（维持）资格编号：S0120524070003邮箱：liht＠tebon.com.cn资料来源：德邦研究所，聚源数据1.《中美将开始接触，出海产业链预期向好》，2025.5.102.《国内需求回归，国产算力深度布局》，2025.5.53.《通宇通讯（002792.SZ）：净利润率同比增长，低空、卫星东风将启》，4.《 海 外 加 大Capex， 国 内cloudmatrix规模部署，算力和光通信具持续性》，2025.4.265.《DeepSeek之后Cloudmatrix规模上线，“关税战”加速国产AI成熟》，2025.4.192024-092025-01 证券分析师研究助理市场表现相关研究2025.4.282024-05通信沪深300 李宏涛-17%-9%0%9%17%26%34%43%  2/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明中包括人工智能通用计算设备（推理型）-国产芯片，313套。2.行业要闻2.1美国再度滥用出口管制，禁止全球使用华为昇腾AI芯片。据界面新闻、环球时报，美国商务部工业和安全局（以下简称BIS）5月13日发表声明中称，将弃用原定5月15日生效的《人工智能扩散出口管制框架》出口规定。BIS在13日的声明中明确表态，拜登时期颁布的AI出口措施将扼杀美国创新，并让公司承担繁重的监管要求。AI扩散管制框架“将把数十个国家降至二级地位”，损害美国与这些国家的外交关系。BIS计划发布一份《联邦公报》通知，以正式废止该规则，同时未来将发布替代方案，以加强对全球半导体的出口管制。但在替代方案出台前，BIS先行在最新声明中加入了三项新的AI芯片出口管制措施，主要包括：在世界任何地方使用华为昇腾（Ascend）芯片均违反美国出口管制规定；警告公众允许美国AI芯片用于训练中国AI模型和进行相关推理（inference）可能带来的后果；向美国公司发布关于如何保护供应链免遭转移规避策略影响的指南。我们认为，此举或将迫使我国模型厂商尝试使用国产算力芯片。建议重点关注低空产业链条：寒武纪、海光信息、中兴通讯、紫光国微等。2.2中国移动人工智能通用计算设备（推理型）集采：规模为7058台。据C114通信网，近日，中国移动采购与招标网发布2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目招标公告，预估采购规模为人工智能通用计算设备（推理型）约7058台。预计本次采购需求满足期为1年。该项目采用混合招标，划分6个标包，允许投标人同时中标的最多标包数为6个。具体标包划分：标包1（类CUDA生态PCIe卡），人工智能通用计算设备（推理型）-国产芯片，313套；标包2（类CUDA生态普通性能扣卡），人工智能通用计算设备（推理型扣卡风冷），527台；标包3（类CUDA生态高性能扣卡），人工智能通用计算设备（推理型扣卡风冷），1020台；标包4（类CUDA生态高显存扣卡），人工智能通用计算设备（推理型扣卡风冷），198台；标包5（CANN生态-PCIe卡）特定场景人工智能通用计算设备（推理型PCIe风冷），570台；标包6（CANN生态-扣卡）特定场景人工智能通用计算设备（推理型扣卡风冷），4430台。我们认为，中国移动此次针对推理计算设备单独招标侧面说明了推理端需求旺盛。建议关注国产算力及配套：华丰科技、申菱环境、高澜股份、依米康、菲菱科思等。2.3四川省出台低空经济领域重要政策。据C114通信网，近日，为加快建设西部低空经济发展高地，发展壮大低空产业规模，四川省发展改革委、经信厅、科技厅、财政厅近日联合印发《支持低空经济发展的若干政策措施》。《措施》共提出16条政策，涵盖多项千万级资金支持。其中包括，支持加快建设通用机场，新建项目按照涉藏地区、39个欠发达县域、其他地区，最高补助金额分别不超过3500万元、3000万元、2500万元；支持企业攻关整机产品，按项目投入的30%给予财政资金支持，最高不超过2000万元；支持低空动力装备攻关，按项目投入的30%给予财政资金支持，最高不超过2000万元等。我们认为，在地方政府“真金白银”的政策推动下，低空经济发展或迎来持续加速。建议重点关注：通宇通讯、中兴通讯、纵横通信、四川九洲等。2.42025年度立法工作计划：预备制定终端设备直连卫星服务管理条例等法规。据C114通信网，5月14日，国务院办公厅印发《国务院2025年度立法工作计划》。这一计划中显示，在推动高质量发展、构建高水平社会主义市场经济体制方面，预备提请全国人大常委会审议电信法草案等。在实施科教兴国战略、建设社会主义文化强国方面，预备提请审议广播电视法草案等。预备修订互联网信息服务管理办法、集成电路布图设计保护条例等。推进人工智能健康发展立法工作。在健全国家安全法治体系、建设更高水平平安中国方面，预备制定网络安全等级保护条例、终端设备直连卫星服务管理条例、卫星导航条例等。在加强涉外法治建设、完善涉外法律法规体系方面，预备修订技术进出口管理条例等。对于其他正在研究但未列入立法工作计划的立法项目，由有关部门继续研究论证。我们认为，卫星互联网相关管理条例提上日程将为后续卫星互联网规模化建设提供法理依据。建议重点关注：深城交、盟升电子、通宇通讯、中兴通讯等。3.本周回顾及重点关注组合3.1本周回顾：本周通信(中信)上涨0.02%，同期上证指数上涨0.76%，深证成指  3/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明上涨0.52%，创业板指上涨1.38%，沪深300上涨1.12%。从板块来看，本周光通信、射频及天线、光纤指数涨幅居前，分别上涨0.79%、0.74%、0.22%。AI算力指数本周下跌1.42%；卫星导航指数本周下跌1.63%；专网领域标的佳讯飞鸿上涨0.61%，海能达下跌3.52%。本周通信板块整体走势弱于上证指数，建议关注出海链条投资机会。本周看点：周涨跌幅前十：春兴精工(22.38%)、*ST天喻(14.78%)、有方科技(12.20%)、永鼎股份(9.60%)、新易盛(8.60%)、*ST高斯(8.53%)、久盛电气(8.28%)、仕佳光子(8.03%)、立昂技术(7.77%)、ST路通(7.40%)；周涨跌幅后十：盟升电子(-9.30%)、恒宝股份(-7.39%)、菲菱科思(-5.74%)、深桑达A(-5.64%)、硕贝德(-5.37%)、雷电微力(-5.35%)、司南导航(-4.73%)、德科立(-4.25%)、烽火通信(-4.13%)、普天科技(-3.60%)。3.2下周关注：国产算力及配套相关：寒武纪、海光信息、中兴通讯、紫光国微、华丰科技、沃尔核材、申菱环境、菲菱科思、紫光股份、浪潮信息、中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、源杰科技、仕佳光子、润建股份、科华数据等。3.3长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、海格通信、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技、亨通光电；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻镭科技、天银机电、上海瀚讯。风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。  内容目录1.投资策略......................................................................................................................71.1.投资要点.............................................................................................................71.1.1.美国芯片出口政策反复，国内芯片有望迎来空间.......................................71.1.2.生态竞赛“走偏”，长期封锁无实际意义.......................................................71.1.3.云厂商资本开支无处投放，国产算力需求加速不远....................................71.2.行业要闻.............................................................................................................81.2.1.美国再度滥用出口管制，禁止全球使用华为昇腾AI芯片...........................81.2.2.中国移动人工智能通用计算设备（推理型）集采：规模为7058台...........81.2.3.四川省出台低空经济领域重要政策.............................................................81.2.4. 2025年度立法工作计划：预备制定终端设备直连卫星服务管理条例等法规..............................................................................................................................91.3.本周回顾及重点关注组合....................................................................................91.3.1.本周通信市场回顾......................................................................................91.3.2.建议关注组合............................................................................................102.行业新闻....................................................................................................................102.1.运营商板块........................................................................................................102.1.1.《2024年全国广播电视行业统计公报》发布：广电5G业务收入呈现爆发式增长.................................................................................................................102.1.2.中国移动数据中心交换机集采，规模为3.33万台，最高限价20亿元.....112.2.主设备板块........................................................................................................112.2.1.辽宁首个电梯场景灵犀基站QNCR商用验证.................