资讯日报：中国据悉考虑新的芯片行业资金支持

股票市场概览 2025年12月15日资讯日报 港股市场表现 ⚫12月12日，受中央经济工作会议释放的积极信号提振，市场情绪显著回暖，港股三大指数集体高开高走。 ⚫电力设备股强势上涨，东方电气涨超13%，哈尔滨电气涨超11%。机构分析指出，全国统一电力市场建设加速，“十五五”期间电网投资规模预计将显著提升，主网建设作为关键支撑，仍是未来重点方向。 ⚫黄金及贵金属股普遍上扬，中国白银集团涨近6%。消息面上，美联储降息决议落地后，贵金属价格延续强势，现货黄金和现货白银均创历史新高。 ⚫餐饮股表现活跃，达势股份涨近4%。中央经济工作会议明确将坚持内需主导，深入实施提振消费专项行动，释放服务消费潜力，为板块带来政策利好。 ⚫内房股走高，龙光集团涨超4%。本次中央经济工作会议明确将着力稳定市场，因城施策去库存，并鼓励收购存量商品房用于保障房，推动构建房地产发展新模式。 ⚫药品板块内部出现分化。海普瑞跌超7%；而轩竹生物-B股价盘中大涨25.19%，创上市新高。核心催化剂是公司自主研发的创新药“吡洛西利片”首次被纳入2025年国家医保目录，市场预期这将显著提升该药物的可及性与销售规模。 美股市场表现 ⚫美东时间周五，美股主要股指全线收跌。市场对AI领域泡沫的担忧因博通与甲骨文的负面消息再度升温，叠加部分美联储官员反对进一步放松货币政策、推高美债收益率，投资者集中从科技板块撤出资金。⚫一些在本周美联储决议中投下反对票的官员表示，通胀仍过高，不支持更低的利率，此番言论推升了美债收益率。⚫博通股价重挫逾11%，公司警告其未来利润率将收缩，再度点燃了市场对AI投资回报的疑虑。⚫甲骨文在周四暴跌后，周五再跌逾4%。有报道称其部分为OpenAI建设的数据中心完工时间从2027年推迟至2028年，尽管公司予以否认。⚫市场 正 等 待一 系 列 关 键 经 济 数 据 （ 非 农 、CPI、 零 售 销售），以期在10月政府停摆后获得更清晰的经济图景。⚫大型科技股多数下跌：英伟达跌3.27%，亚马逊跌1.78%，Meta跌1.30%，微软跌1.02%，谷歌A跌1.01%；苹果微涨0.09%，特斯拉涨2.70%。⚫芯片板块普遍承压，费城半导体指数大幅走弱，其他此前受益 于AI概 念 的 公 司 也 普 遍 回 调 ， 闪 迪 大 跌 近15%，CoreWeave跌10%，Oklo跌15%。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫运动服饰品牌露露柠檬股价大涨近10%，此前公司上调全年利润预期，并宣布首席执行官Calvin McDonald将离任。⚫纳斯达中国金龙指数收跌0.3%，热门中概股多数下跌，哔哩哔哩跌超1%，百度跌超2%，爱奇艺跌超4% 日股市场表现 ⚫12月12日，受美股道斯指数和普500指数创收盘新高带动，日本市场涌现广泛跟涨买盘。日经225指数收盘上涨1.37%，东京证券交易所股票价格指数上涨1.98%。 ⚫尽管日本央行可能于下周上调政策利率，但市场普遍预期后续加息步伐将较为渐进，这为股票等风险资产提供了支撑。⚫美元兑日元汇率目前维持在155日元附近高位。考虑到近日美联储公开市场委员会（FOMC）的议息会议，以及即将公布的美国关键经济数据（如就业数据）和日本央行的政策会议，日元短期走势存在不确定性。然而，在股市走强的背景下，日元面临一定的抛压。⚫软银集团上涨3.89%。公司正考虑收购数据中心运营商Switch。⚫丰田汽车上涨4.82%。欧盟据悉拟将原定于2035年全面禁售内燃机新车的计划推迟五年。⚫松下股价上涨6.9%至2008年以来的最高水平。此前野村根据其重组后的增长策略，将这家日本消费电子产品公司的目价从2,400日元上调至2,500日元。 重点新闻 全球宏观 ⚫特朗普接受《华尔街日报》采访时表示，美联储前理事沃什和白宫国家经济委员会主任哈塞特是他首选的两位美联储主席候选人。特朗普直言下一任美联储主席在利率问题上应该咨询他的意见。哈塞特随后回应称，如果他出任美联储主席，会考虑特朗普的政策意见，但央行的利率决策仍将保持独立。 ⚫四位美联储官员上周五就利率发表了针锋相对的观点，包括芝加哥联储在内的三位地区联储行长均强调通胀风险，而费城联储行长表示更担忧劳动力市场疲软。 ⚫日本央行本周重启加息周期已成普遍共识，据悉央行官员认为利率升至0.75%之后加息周期可能还会继续。 ⚫悉尼邦迪海滩周日傍晚发生澳大利亚史上最严重的恐怖袭击，枪手朝现场参加犹太节日光明节庆祝活动的人群开火，已造成16人死亡，另有约40人受伤。 ⚫纳斯达拟修改规则，允许其在发现危险信号时拒绝股票上市申请，即便申请者符合所有要求，以防止小型IPO中频繁出现的市场剧烈波动和股票操纵问题。 ⚫中国11月新增人民币贷款低于预期，凸显信贷需求疲软继续拖累经济增长。关注周一将公布的工业增加值、消费品零售总额等重磅数据。 ⚫中国央行上周五召开会议学习中央经济工作会议精神，称要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等工具。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 行业资讯 ⚫高盛策略师认为，随着人工智能更广泛应用并且美国经济保持韧性，普500指数成分股公司2026年每股收益有望跃升12%，维持该指数7600点的明年目位不变。 ⚫知情人士称，甲骨文已将其为OpenAI准备的部分数据中心完工日期从2027年推迟至2028年，主要因为人力和材料短缺，但甲骨文发言人否认工程延迟并称一切进展正常。 ⚫欧盟财长同意从2026年7月起对价值低于150欧元的进口包裹征收每件3欧元的固定关税，以解决通过Shein和Temu等跨境电商平台带来的小额包裹数量激增的问题。 ⚫白宫人工智能负责人援引新闻报道表示，中国拒绝购买英伟达H200芯片，打算采用国产芯片。另据悉中国政府考虑规模或高达5000亿元人民币的芯片行业资金支持项目。 ⚫由于芯片供应紧张、价格上涨，电脑制造商戴尔计划于12月17日起全面提高商用电脑的售价，涨价幅度在10%-30%之间。据悉，去年商用客户业务销售额占比高达85%，此次涨价将覆盖所有商用电脑客户。 ⚫谷歌周五发布公告称，正式将最先进的Gemini翻译能力引入翻译应用，包括通过佩戴耳机实现的“AI同传/交传”，同时大幅提升文字翻译工具的能力，以提供更自然、地道的翻译，而不是逐字逐句直译。 ⚫中国市场监管机构发布新规草案，旨在遏制汽车行业恶性价格战，禁止车企以低于成本的价格排挤竞争对手。中国监管机构还将加强网络交易平台产品质量监管，治理不正当竞争并规范比价行为。 ⚫中国商务部宣布自1月1日起对约300种钢铁产品实施出口许可证管理，此举或旨在遏制创纪录的钢铁出口。 ⚫万科12月15日到期的20亿元债券展期议案未获足够债权人支持，万科须在周一日终或五个工作日的宽限期内筹措资金偿付债券，或者另寻延期方案，否则可能被债权人宣告违约。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：年月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：年月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：年月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：年月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：年月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentione