资讯日报：伊朗战争刺激美通胀担忧

2026年3月3日资讯日报 港股市场表现 ⚫3月2日，中东地缘局势骤然升级，美以对伊朗发动军事打击，全球金融市场避险情绪升温，港股三大指数全天大幅下挫。 ⚫科技成长板块承压，AI、SaaS及半导体股领跌。商汤-W跌9.38%，迈富时跌7.99%，小马智行-W跌7.76%。 ⚫航空股全线重挫，南方航空跌8.33%，东方航空、美兰空港跌超7%，国航跌超5%。消息面上，美以打击伊朗引发地区局势升级，伊朗、以色列、伊拉克、卡塔尔等国宣布关闭全国领空，阿联酋亦关闭部分领空。多家国内航司已针对部分中东航班发布客票处置方案。 ⚫苹果概念股集体走低，蓝思科技跌7.79%，舜宇光学科技跌超5%，瑞声科技跌超4%。IDC大幅下调2026年全球智能手机出货预期至约11亿台，同比或下滑13%，创历史最大跌幅。 ⚫加密货币概念股受冲击，星太链集团跌超15%，金涌投资跌超10%。比特币价格盘中一度下挫逾千美元，随后反弹至68000美元附近。10x Research指出，交易员普遍认为冲突不会引发重大经济后果，近期比特币买需有所升温。 ⚫油气设备与服务板块飙涨，山东墨龙涨近116%，百勤油服涨超105%，延长石油国际涨超49%，中海油田服务涨超7%，中国海洋石油涨5.61%。霍尔木兹海峡通行受阻及红海航运风险升级，加剧全球能源供应链担忧。摩根大通警告，若海峡关闭超25天，中东主要产油国或面临停产风险，进一步强化能源股逻辑。 ⚫贵金属避险属性凸显，赤峰黄金涨超12%，龙资源涨超8%，山东黄金涨超7%，招金矿业涨近6%。 ⚫煤炭股逆市飘红，中煤能源、兖矿能源涨超3%。机构认为，三月煤矿复产增多，地缘局势催化煤价预期。煤炭板块兼具周期与红利属性，当前持仓低位、基本面拐点已现，进入布局窗口。 ⚫航 运 及 港 口 板 块 上 扬 ， 中 远 海 能 涨8.87%， 辽 港 股 份 涨4.26%，德翔海运、秦港股份涨超3%。 ⚫个股异动方面，剑桥科技涨超9%，机构看好AI算力需求推动光通信产业升级。LightCounting上调800G及1.6T光模块出货预期，预计2026年800G出货量翻倍以上增长，1.6T从今年小基数跃升至千万端口级别。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 美股市场表现 ⚫美东时间周一，在美国与以色列对伊朗发动空袭后，美股经历剧烈波动，最终基本收平。早盘受地缘冲突冲击，三大指数大幅低开，随后逢低买盘多次涌现，推动市场逐步回升。⚫Smead Capital Management创始人Bill Smead表示，市场普遍认为冲突是暂时性的，石油领域的问题最终将消退。投资者正回归熟悉且表现优异的股票，如英伟达等科技巨头及国防板块。⚫摩根士丹利策略师Michael Wilson团队指出，历史上中东军事冲突并未导致市场长期下跌。该行统计显示，在地缘政治风险事件发生后，标普500指数在1个月、6个月和12个月后的平均涨幅分别为2%、6%和8%。⚫大型科技股多数上涨，英伟达涨约3%，微软涨超1%，苹果、特斯拉、奈飞、Meta小幅上涨；谷歌跌超1%，英特尔、亚马逊小幅下跌。⚫能源股普遍走强，埃克森美孚涨超1%，西方石油涨2.1%，雪佛龙涨1.5%，受益于油价上涨及利润预期改善。⚫旅游与航空股承压，美国航空跌4.2%，美联航跌2.9%，达美航空跌2.2%，受航班取消、燃油成本上升及中东空域关闭影响。⚫国防类股票受益于冲突，诺斯罗普·格鲁曼涨5.9%，RTX涨4.7%。⚫中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.08%。哔哩哔哩、携程跌超2%，BOSS直聘、富途控股小幅上涨。 日股市场表现 ⚫3月2日，受美以对伊朗发动空袭影响，日经指数低开低走，盘中一度跌超2.7%，随后跌幅逐步收窄，最终收跌1.35%，勉强守住58000点关口。东证指数收盘下跌1.02%。 ⚫经济数据方面，标普全球公布的日本2月制造业PMI终值升至53，高于1月的51.5，创2022年5月以来新高，也高于初值52.8。产出、新订单及就业指标均显著增长。⚫分析师指出，中东冲突升级推动油价大涨，日元小幅走贬，美元兑日元升至157附近。同时，市场避险情绪升温，日本10年期国债收益率降至2.1%以下，创七周新低。⚫野村综合研究所预测，若霍尔木兹海峡运输长期中断，日本实际GDP或减少0.18%，通胀上升0.31%。在经济下行风险加大的背景下，日本央行对进一步加息需持更谨慎态度。⚫海运股逆市飙涨，日本邮船涨4.28%，商船三井涨4.33%，川崎汽船涨5.85%。受伊朗海军发布“禁航”通知影响，日本三大海运商已暂停霍尔木兹海峡航线，市场预期运费上涨将提振航运公司收入。⚫原油板块同样走强，尽管OPEC表示将增产，纽约原油期货价格一度升至75.33美元/桶，创八个月新高，目前回落至72.85美元附近，涨幅仍近9%。帝石大涨6%，石油资源开发公司飙升12%。⚫航空股则大幅承压，日本航空跌近6%，市场担心中东局势持续发酵对航空业造成冲击。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点新闻 全球宏观 ⚫特朗普表示，对伊朗的军事攻势无论需要打多久都可以，美国有能力坚持比四、五周更长的时间。防长海格塞斯否认美国会陷入深不见底的战争泥潭。⚫美国前财长耶伦表示，伊朗战争将对美国的经济和通胀产生影响，美联储可能会比之前更倾向于按兵不动。摩根大通CEO戴蒙警告称通胀可能比人们预想的要高。⚫霍尔木兹海峡运输中断令汽油期货飙升，中东原油定价陷入混乱。国务卿卢比奥表示，美国将在周二实施一项旨在缓解战争导致能源成本上涨的计划。⚫美国联邦上诉法院驳回特朗普政府关于推迟就进口商关税退款纠纷采取下一步行动的请求。⚫《南华早报》称，美中双方据悉已就重启双边投资的方式进行讨论，潜在投资的范围和结构目前尚未明确。 行业资讯 ⚫Anthropic的人工智能聊天机器人Claude及相关面向消费者的应用周一上午一度发生服务中断，该公司称过去一周需求“空前”。⚫当地时间周一英伟达在官网宣布，与Lumentum和Coherent达成战略协议，将分别向这两家光学技术公司投资20亿美元。⚫苹果产品发布周拉开序幕，iPhone 17e和搭载M4芯片的iPad Air率先亮相。⚫SpaceX总裁Gwynne Shotwell在接受采访时称，星舰的下一次测试飞行预计将在“未来四到六周内”进行。⚫木头姐”Cathie Wood旗下ARK Invest预计英伟达在未来数年所面临的竞争将愈发激烈，到2030年，定制人工智能芯片将在计算市场中占据超过三分之一的份额。同时谷歌也在继续将其张量处理单元（TPU）定位为英伟达GPU的替代品。Meta已同意租赁TPU用于高级人工智能开发。⚫据悉，今年第一波手机涨价潮最快一周内落地。多款新机起售价上调600元-1000元，中高端旗舰机型涨幅或达2000元-3000元，手机渠道商表示，部分在售老款机型也将同步涨价。若内存价格维持高位，2026年手机市场或年内多次调价，热门机型、尤其是大内存版本的供货已经趋紧。⚫3月2日，千问首款AI硬件“千问AI眼镜”上线，开启线上线下全渠道“0元预约”。该产品将于3月8日在中国市场现货发售，并于2026年内登陆全球市场。此次发布标志着阿里千问助手战略从软件向硬件延伸，是其构建跨终端AI生活服务体系的关键一步。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年3月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年3月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead ma