资讯日报：巴菲特建仓谷歌为其第十大重仓股

2025年11月17日资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 ⚫港股三大指数全天表现弱势，恒生指数跌0.71%，国企指数跌0.74%，恒生科技指数跌0.96%，市场情绪继续疲软，三者均录得2连跌行情。南下资金净买入港股84.48亿港元。 ⚫大型科技股表现低迷拖累大市下行，其中，上周五大跌超7%的百度再度下跌近3%。⚫大型金融(银行、保险、券商)、中字头等权重板块下跌，广发证券、中国太平、中国中冶、中国中车、工商银行、农业银行皆有跌幅。⚫铝、铜、黄金等有色金属板块齐跌，生物医药股、苹果概念股、建材水泥股、脑机接口概念股、内房股纷纷走低。⚫另一方面，碳酸锂主力合约触及涨停，锂矿股逆势领涨。⚫军工股拉升明显，中船防务盘中一度涨至9%。⚫乳制品股、三胎概念股等消费股表现活跃，中国飞鹤、蒙牛乳业小幅上涨。⚫中国大陆至日本航班量大幅下滑，航空股呈现低开高走行情。 美股市场表现 ⚫美东时间11月17日，三大股指低开，道指跌1.18%，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.92%。市场继续关注对AI估值泡沫的担忧、板块轮动、以及美联储降息预期变化等因素。⚫大型科技股多数下跌，AMD、英特尔跌超2%，英伟达、苹果、甲骨文、Meta跌超1%，谷歌逆势涨超3%。巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在第三季度买入谷歌母公司Alphabet1785万股，为第十大美股重仓股。⚫美股存储芯片股盘初大幅拉升，但高开低走，美光科技收跌近2%，西部数据涨近3%，闪迪涨近5%。⚫黄金矿业股普跌，赫克拉矿业跌超4%，金田、哈莫尼黄金跌超3%。⚫加密货币概念股走弱，Coinbase跌超7%，Circle跌超6%。⚫诺和诺德涨0.48%、礼来跌0.19%，此前诺和诺德下调减肥药价格。⚫纳斯达克金龙中国指数收跌1.21%。⚫阿里巴巴涨近2.6%，千问App公测上线，该应用程序基于模型通义千问Qwen打造，将陆续覆盖办公、地图、健康、购物等多个生活场景。⚫小鹏汽车跌超10%，Q3营收略逊预期。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JIANG CHAOYISFC CE No.:BWT372+85262345097jadejiang@guosen.com.hk 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 日股市场表现 ⚫日经225指数下跌0.1%，东证指数下跌0.37%。市场受中日关系紧张与经济数据疲软双重压制，旅游、零售等消费板块领跌，但部分板块如有色金属、电力燃气等逆势上涨，显示市场情绪分化。 ⚫铠侠成交额居首，上涨超11%；软银集团其次，上涨近3%。⚫半导体股股价集体回升，Disco涨超1.5%，lasertec半导体涨超2%；藤仓上涨超2%。⚫日本20年期国债收益率升至2.75%，刷新1999年以来最高水平，10年期国债收益率也升至17年高位，市场担忧政府可能推出超预期财政刺激方案，推高债务发行规模，引发财政风险溢价上升，加剧日元贬值压力。⚫随着中日在台湾问题上的外交裂痕加深，文化和旅游部郑重提醒中国游客近期避免前往日本旅游。受消息影响，日本旅游业相关股票周一大幅下挫。百货公司运营商三越伊势丹大跌11.4%，东京迪士尼乐园运营商东方乐园下跌5.1%，日本航空下跌3.9%。无印良品品牌店的运营商Ryohin Keikaku下挫9.4%。在中国大陆拥有900多家门店的迅销挫跌5.6%。⚫日本政府公布2025年第三季度实际GDP数据，按年率计算下降1.8%，为六个季度以来首次萎缩，环比下降0.4%。经济收缩主因美国关税政策冲击出口，同时私人消费增长仅0.1%，反映高物价抑制内需，此数据显著削弱市场对日本央行年内继续加息的预期。 重点新闻 全球宏观 ⚫白宫经济顾问哈塞特：未来一段时间劳动力市场可能极度平静，美联储是时候真正“以数据为驱动”。 ⚫美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示，如果他是美联储主席，更早就会停止QE(量化宽松)，目前的美联储资产负债表状况相当理想。⚫美国11月纽约联储制造业指数18.7，为2024年11月以来新高，预期5.8，前值10.7。⚫随着中日在台湾问题上的外交裂痕加深，文化和旅游部昨日发布消息，提醒中国游客近期避免前往日本旅游。日本野村总合研究所经济学家木内登英估计，中国政府抵制赴日旅游可能导致日本每年经济损失约2.2万亿日元(约1010亿人民币），使日本实际GDP减少0.36%。⚫根据美国智库布鲁金斯学会最新研究，AI革命恐引发薪资水准的“繁荣-衰退”周期，呈现倒U型曲线特征，而非只有影响金融市场。研究摒弃“无限繁荣”或“全面失业”的极端观点，强调AI长期恐致工资大幅下滑。 行业资讯 ⚫巴菲特建仓谷歌成为第十大重仓股，市场解读为价值投资之父对AI未来的看好，减轻对AI泡沫轮的担忧。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫阿里巴巴今日正式宣布千问App上线公测，免费开放，人人可用，全力进军AI to C市场，用最强模型打造最佳个人AI助手。 ⚫据台湾经济日报，全球DRAM市场缺货，下游DRAM模组价格跟涨且一货难求。有渠道经销商要求客户“买一条DRAM模组，要搭配一片主板”，为DRAM问世以来首次。另外，PC零组件渠道商透露，报价“一天多变”。 ⚫苹果计划自2026年起打破长期以来的秋季统一发布节奏，转向一年两次推出iPhone新品的策略，这是十多年来最大的一次产品发布模式调整。据马克·古尔曼最新消息，苹果将把旗舰机型安排在每年9月发布，而入门与中端机型则改在次年春季推出。 ⚫埃隆・马斯克计划为特斯拉构建自主芯片供应体系，并直言三星与台积电等现有供应商进展“过于缓慢”。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年11月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年11月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年11月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年11月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年11月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年11月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（suchas placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of GuosenSecurities（HK）may have personal investment interests in the liste