行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

纯苯&苯乙烯日报：油价承压下，纯苯苯乙烯延续偏弱运行

2025-10-20 李英杰通惠期货 LLLL

一、日度市场总结

基本面
- 价格：10月17日，苯乙烯主力合约跌1.77%报6483元/吨，基差12（+77元/吨）；纯苯主力合约跌1.38%报5566元/吨。
- 成本：布油主力收盘57.0美元/桶（-0.9美元/桶），WTI原油主力合约收盘61.1美元/桶（-0.8美元/桶），华东纯苯现货报价5585元/吨（-100元/吨）。
- 库存：苯乙烯港口库存19.7万吨（-0.5万吨），环比去库2.7%；纯苯港口库存9.0万吨（-0.1万吨），环比去库1.1%。
- 供应：苯乙烯开工率及供应环比小幅回落，周产量33.9万吨（-0.8万吨），产能利用率71.9%（-1.7%）。
- 需求：下游3S开工率整体回暖，EPS产能利用率62.5%（+21.8%），ABS产能利用率73.1%（+0.6%），PS产能利用率53.8%（-0.8%）。
观点
- 纯苯：原油供需偏弱，OPEC+维持增产计划，全球石油消费进入淡季，叠加美国关税政策收紧，油价承压。加沙停火协议签署后地缘风险缓和，布伦特油价短期关注60美元/桶附近支撑。国内装置检修有限，供应预期高位；下游需求支撑不足，多数品种亏损，终端需求偏弱。库存或延续去库，但北方低价加氢苯冲击市场，成交清淡。短期纯苯价格或延续震荡偏弱，需关注油价及地缘局势。
- 苯乙烯：市场延续偏弱运行。供应端，部分企业停车检修，但新增产能抵消部分影响，整体供应高位。需求端，下游复工带动阶段性成交回暖，但原料价格下行使采购谨慎，终端订单不足，需求支撑有限。部分下游亏损，成品库存压力高。成本支撑减弱，市场情绪偏空。库存中高位，去库节奏慢。短期价格驱动偏弱，预计震荡下行，需关注检修兑现节奏及宏观、地缘因素。